Analiza akcji Warner Bros: WBD może wkrótce spaść do 5 dolarów

Cena akcji Warner Bros. Discovery (NASDAQ: WBD) spadła do rekordowo niskiego poziomu w związku z utrzymującymi się obawami o przyszłość spółki i wyceną. W czwartek spadł o ponad 6,67% i osiągnął poziom 7,30 USD, co oznacza spadek w porównaniu z zeszłorocznym maksimum wynoszącym 16,40 USD.

Wycena, zadłużenie i obawy związane z telewizją

Warner Bros. Discovery stało się w tym roku jedną z najgorszych spółek medialnych. Spadł o ponad 35%, podczas gdy Netflix wzrósł o 36%. Wartość Walta Disneya wzrosła w tym roku o ponad 10%.

Warner Bros. Discovery, które moim zdaniem jest niedowartościowaną spółką opartą na sumie części , stoi przed wieloma wyzwaniami. Największym z nich jest to, że jest właścicielem wielu sieci telewizyjnych, które stały się ofiarami odcięcia kabla i spadku wydatków na reklamę.

W ostatnich wynikach finansowych spółka podała, że przychody w segmencie sieci wyniosły 5,1 miliarda dolarów, co oznacza spadek o 8% w porównaniu z tym samym okresem 2023 roku. EBITDA również spadła o 8% do ponad 2,1 miliarda dolarów.

Trudno przewidzieć, jak ten segment zacznie rosnąć teraz, gdy wiele osób, zwłaszcza młodych, spędza większość czasu na YouTube, Netfliksie i TikToku. Ponadto, chociaż reklama marki pozostanie przez jakiś czas, nie spodziewam się, że będzie się rozwijać w przyszłości.

Dlatego uważam, że dla Warner Bros. rozsądne byłoby rozważenie wydzielenia swojego segmentu sieciowego w samodzielną działalność. Takie posunięcie pomogłoby jej pozbyć się dyskonta konglomeratowego, zmniejszyć zadłużenie i stać się szczuplejszą organizacją. Opierając się na wycenie Fox Corp na 15 miliardów dolarów, podejrzewam, że ten oddział osiągnąłby wycenę na ponad 10 miliardów dolarów.

Pozostała firma skupiłaby się na studiu i jego działalności skierowanej bezpośrednio do konsumentów. Chociaż przychody studia również spadły, ma ono potencjał do wzrostu po zakończeniu zeszłorocznych strajków. Działalność firmy w zakresie DTC również może prosperować w przyszłości. Ostatni kwartał zakończył się liczbą ponad 99,6 mln abonentów.

Cena akcji Warner Bros. Discovery również spadła z powodu ogromnego zadłużenia. Ma ponad 43,1 miliarda dolarów długu brutto i ponad 3,4 miliarda dolarów w gotówce. Koszt obsługi tego długu jest znaczny i może ograniczyć jego wydatki na treść. WBD spłacił w pierwszym kwartale dług wynoszący ponad 1,1 miliarda dolarów, co zwiększyło łączne zadłużenie do 10 miliardów dolarów.

WBD ma przed sobą więcej możliwości. Właśnie sprzedał swoje udziały w Formule E firmie Liberty Group i zamierza rozszerzyć międzynarodową ekspansję usługi MAX.

Prognoza akcji Warner Bros. Discovery

Wykres WBD autorstwa TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji WBD od kilku miesięcy znajduje się w fazie silnej przeceny. Niedawno spadł poniżej kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 8,83 USD, najniższego wahania w grudniu 2022 r. W czwartek przekroczył ważne wsparcie na poziomie 7,38 USD, najniższy poziom w tym roku.

Akcje WBD pozostały poniżej 50-dniowej średniej kroczącej, sygnalizując, że niedźwiedzie przejmują kontrolę. Wskaźnik MACD spadł poniżej poziomu neutralnego. W związku z tym akcje spółki prawdopodobnie będą nadal spadać, ponieważ sprzedający dążą do psychologicznego poziomu 5 dolarów.

Podejrzewam jednak, że w przyszłości akcje spółki odbiją, w miarę kontynuacji strategii naprawczej spółki.