Odejście TSCO od kultury przebudzenia: zwycięstwo dla akcjonariuszy

Tractor Supply Company (TSCO) ogłosiła wczoraj, że rezygnuje ze wszystkich swoich programów „Diversity, Equity, Inclusion” (DEI). Tym bardziej interesujące jest to, że miało to miejsce podczas miesiąca dumy, czyli powodu, którego firma nie będzie już promować!

Ta zmiana w strategii firmy wyznacza interesujący punkt w historii firmy. Zdecydowała się wystrzegać popularnej polityki priorytetowego traktowania swoich akcjonariuszy, czego wiele firm boi się podjąć.

Kierownictwo zostało ostatnio poddane krytyce ze względu na skupienie się na kulturze przebudzenia. Wśród niektórych polityk DEI znalazły się takie kwestie, jak zatrudnianie osób kolorowych, przekazywanie danych organizacjom praw człowieka, skupianie się na celach w zakresie emisji gazów cieplarnianych i innych działaniach niezwiązanych z biznesem.

Akcjonariusze byli zdania, że cele te odrywają spółkę od jej głównego biznesu. Spółka nie tylko spotkała się z ostrym sprzeciwem ze strony akcjonariuszy, ale także została poddana krytyce w mediach społecznościowych.

Dlaczego polityka dotycząca kultury przebudzenia była od początku zła?

TSCO to firma obsługująca głównie obszary wiejskie Ameryki. Jej baza klientów jest konserwatywna i zazwyczaj należy do regionów o konserwatywnych nastrojach politycznych. Co więcej, klientami są głównie mężczyźni.

To odróżnia ją od wielu innych amerykańskich firm, takich jak Google i Amazon, które mają zróżnicowaną bazę klientów.

Klienci i akcjonariusze spółki nie mieli zdecydowanego stanowiska w kwestiach klimatycznych i LGBTQ. Dlatego też niepokój wzbudził fakt, że kierownictwo firmy skupiło się na tych kwestiach.

Obawy te zostały obecnie potwierdzone i dzięki odnowionemu biznesplanowi skoncentrowanemu na operacjach również zostały rozwiązane.

Co się zmieniło?

Oto jak firma zmieniła swoje priorytety:

• Zamiast przekazywać dane organizacjom praw człowieka, dostawca ciągników skoncentruje się teraz na oferowaniu swoim klientom mentoringu, tworzenia sieci kontaktów i wsparcia biznesowego. Będzie to miało pośredni wpływ na poprawę funkcjonowania spółki.
• Punkt ciężkości zostanie teraz przesunięty w stronę wspierania takich celów, jak dobrostan zwierząt i edukacja rolnicza, zamiast działań pozabiznesowych, takich jak kampanie polityczne i LGBTQ.
• Kwestie ochrony gruntów i wody będą teraz miały pierwszeństwo przed celami w zakresie emisji dwutlenku węgla.
• Zamiast osiągać cele DEI, firma skupi się na tworzeniu środowiska pracy pełnego szacunku.

Jakie są skutki finansowe?

Tractor Supply Company ma mocny bilans i ogólnie rzecz biorąc, jej wyniki finansowe w ostatnich latach pozostają dobre.

O sile jej finansów świadczy fakt, że od 15 lat z rzędu podnosi dywidendę. Wyniki spółki Tractor Supply Company za pierwszy kwartał 2024 r. przekroczyły szacunki i spółka powinna być w stanie utrzymać te wyniki.

Jednak główna siła przedsiębiorstwa wynika z modelu sprzedaży i leasingu zwrotnego, który nie tylko chroni bilans, ale także zapewnia bardzo potrzebny kapitał obrotowy, aby utrzymać firmę na ścieżce wzrostu.

Oto co zarząd firmy powiedział w ogłoszeniu o wynikach na początku tego roku:

W 2024 roku będziemy kontynuować zaplanowany strategiczny program sale-lease back, mający na celu sprzedaż części naszych istniejących sklepów. Przewidujemy, że sprzedaż ta będzie miała miejsce w drugiej połowie roku w tempie podobnym do roku 2023 i przy podobnym wkładzie na EPS. W dalszym ciągu prognozujemy, że strategiczne umowy leasingu zwrotnego będą kontynuowane przez następne 7–10 lat.

Akcjonariusze powinni zatem uznać to za zwycięstwo, ponieważ mniejsze rozproszenie uwagi zazwyczaj skutkuje lepszym zarządzaniem, co z kolei przynosi zyski akcjonariuszom.

Akcje wzrosły już o 25% od początku roku i nie ma powodu, aby miały się zatrzymać w drugiej połowie tego roku.