2 powody, dla których cena akcji Costco załamała się w tym roku

Cena akcji Costco gwałtownie spadła w ciągu ostatnich kilku dni w związku z utrzymującymi się obawami o recesję w USA i cła. Akcje COST załamały się w ciągu sześciu kolejnych dni, osiągając najniższy poziom od 6 listopada ubiegłego roku. Spadły o ponad 17% od swojego najwyższego poziomu w tym roku.

Dwa powody, dla których akcje Costco załamały się.

Istnieją trzy główne powody, dla których cena akcji Costco załamała się w ciągu ostatnich kilku dni. Po pierwsze, spadła z powodu trwających zagrożeń recesyjnych, które wywołały wśród inwestorów panikę związaną z cłami.

Cła podniosą koszty importu produktów z sąsiednich krajów, takich jak Kanada i Meksyk, dla firmy takiej jak Costco. To z kolei może negatywnie wpłynąć na jej marże, ponieważ firma prawdopodobnie nie podniesie opłat członkowskich.

Dodatkowo, wyższe cła mogą zniechęcić konsumentów, zwłaszcza teraz, gdy inflacja jest poważnym problemem w USA. Najnowsze dane pokazują, że inflacja konsumencka (zarówno ogólna, jak i bazowa) spadła odpowiednio do 2,8% i 3,1%.

Mimo to, w gruncie rzeczy, Costco może stać się jednym z głównych beneficjentów trwającej wojny handlowej, ponieważ dobrze radzi sobie w każdych warunkach rynkowych.

Czytaj więcej: Szczegółowa analiza: Dlaczego wyniki Costco w drugim kwartale zadowoliły inwestorów pomimo niedoszacowania zysków?

Obawy dotyczące wyceny Costco

Po drugie, i co najważniejsze, Costco jest jednym z najbardziej przewartościowanych graczy w branży detalicznej ze względu na swój silny udział w rynku.

W szczytowym momencie tego roku kapitalizacja rynkowa Costco przekroczyła 478 miliardów dolarów, a obecnie spadła do 395 miliardów dolarów, co oznacza stratę 83 miliardów dolarów.

Wycena na poziomie 478 miliardów dolarów, a nawet 395 miliardów dolarów, jest dla Costco dość wysoka, biorąc pod uwagę jego zyski i wzrost przychodów.

Najnowsze roczne wyniki pokazały, że Costco wygenerowało ponad 254 miliardy dolarów przychodów i 7,3 miliarda dolarów zysku netto. Oznacza to, że w szczytowym momencie firma miała wskaźnik ceny do zysku (P/E) na poziomie 65. Nawet dziś wskaźnik P/E firmy wynosi 54, a wskaźnik prognozowany – 50.

Costco zasługuje na wysoką wycenę, ponieważ jest największą grupą hurtową w Stanach Zjednoczonych i na świecie. Jednakże, trudno jest uzasadnić tę wycenę, ponieważ firma nie rozwija się już tak szybko jak w przeszłości.

Costco Wholesale odnotowało wzrost przychodów o około 6% i prognozowany wzrost EBITDA o 11,52%. Jego marża zysku netto wynosi 2,90%.

W przeciwieństwie do tego, NVIDIA ma wskaźnik ceny do zysku na przyszłość wynoszący 26, wskaźnik wzrostu przychodów na poziomie 60% i wzrost EBITDA o 68%. To znak, że inwestorzy uważają, że Costco ma większy potencjał wzrostu niż NVIDIA.

Podobnie, Microsoft ma wskaźnik P/E na przyszły rok wynoszący 28, wskaźnik wzrostu przychodów na poziomie 15% i wzrost EBITDA o 54%.

Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że firma przechodzi proces ponownej wyceny w związku z rosnącym ryzykiem recesji.

Czytaj więcej: Cena akcji Costco tworzy ryzykowne wzorce: czy bańka zaraz pęknie?

Analiza ceny akcji Costco

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji COST znajduje się w silnym trendzie spadkowym po osiągnięciu szczytu na poziomie 1080 dolarów na początku tego roku. Ten spadek jest zgodny z naszą ostatnią prognozą dotyczącą akcji COST.

Spadła teraz poniżej kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 900 dolarów, najniższego poziomu od stycznia tego roku.

Kurs akcji spadł poniżej 50- i 100-dniowej ważonej średniej ruchomej, co jest sygnałem, że kontrolę przejęli niedźwiedzie.

Więcej danych wskazuje, że wskaźniki MACD i RSI Costco nadal spadały w tym roku. Obecnie znajdują się one na poziomie wyprzedania.

Dlatego akcje prawdopodobnie przez jakiś czas będą spadać, a być może nawet ponownie przetestują poziom wsparcia na poziomie 850 dolarów, a następnie wznowią trend wzrostowy, gdy minie histeria związana z cłami. Jeśli tak się stanie, cena akcji Costco wzrośnie z obecnych 890 dolarów do 1200 dolarów, zgodnie z szacunkami analityków z Wall Street.