Trump refuză să excludă recesiunea: ce spun analiștii?

Volatilitatea pieței globale și incertitudinea geopolitică s-au intensificat pe fondul revenirii președintelui Donald Trump la Casa Albă, economiștii avertizând că SUA s-ar putea îndrepta către o recesiune.

În timpul unui interviu pentru „Sunday Morning Futures” de la Fox News, Trump a refuzat să excludă o recesiune, declarând: „Urăsc să prezic astfel de lucruri. Există o perioadă de tranziție pentru că ceea ce facem este foarte mare.”

Piața a răspuns luni cu o nouă vânzare, în condițiile în care au crescut îngrijorările legate de politica comercială și stabilitatea economică.

Dow Jones Industrial Average a scăzut cu peste 1.000 de puncte, sau 2,4%, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 2,8%.

Nasdaq Composite a fost cel mai grav afectat, scăzând cu 5%, deoarece principalele acțiuni tehnologice au înregistrat pierderi mari.

Magnificent Seven conduce scăderile pieței de luni

Așa-numitele acțiuni „Magnificent Seven”, care au fost printre cele mai puternice performanțe ale pieței bull, au condus vânzările de luni.

Tesla a scăzut cu 13%, marcând cea mai proastă performanță dintr-o singură zi din 2020.

Alphabet, Meta și Nvidia au scăzut fiecare cu aproximativ 5%, în timp ce Palantir, un favorit printre comercianții cu amănuntul, a scăzut cu peste 10%.

Piața mai largă dă, de asemenea, semne de tensiune.

S&P 500 a scăzut acum cu 9,1% față de vârful din februarie, în timp ce Nasdaq Composite a scăzut cu 14%.

Acțiunile cu capitalizare mică, reprezentate de indicele Russell 2000, au scăzut cu 18% față de maximele recente — aproape de teritoriul pieței ursoaice.

„Fără recesiune în America”, spune Lutnick

În ciuda nervozității pieței, secretarul pentru Comerț Howard Lutnick a respins temerile de recesiune, afirmând că americanii „nu ar trebui” să se pregătească pentru o recesiune economică.

Vorbind la emisiunea „Meet the Press” de la NBC, duminică, Lutnick a subliniat strategia lui Trump de a impune tarife reciproce asupra mărfurilor străine.

„Nu va fi nicio recesiune în America. … Tarifele globale vor scădea deoarece președintele Trump a spus: „Vrei să ne taxăm 100%? O să te taxăm 100%’”, a spus Lutnick.

El a insistat că politicile lui Trump vor „dezlănțui America” și vor genera o creștere economică fără precedent.

Cu toate acestea, analiștii de piață rămân sceptici.

„Discuțiile despre tarife sunt, în multe privințe, mai proaste decât punerea în aplicare a acestora”, a spus David Bahnsen, director de investiții la Grupul Bahnsen, adăugând că discuțiile privind tarifele, inversarea, speculațiile și haosul nu fac decât să stimuleze incertitudinea.

„Nu cred că administrația știe cum va evolua situația tarifelor, dar dacă aș fi parior, aș spune că va persista suficient de mult pentru a afecta activitatea economică cel puțin un sfert sau două și, în cele din urmă, va avea ca rezultat o înțelegere cu diferite țări, care îi face pe toți să se întrebe de ce am trecut prin toată agitația”, a spus el într-o notă luni.

Economiștii dezbat riscurile de recesiune

Unii economiști cred că economia SUA ar putea fi deja într-o recesiune.

Săptămâna trecută, Peter Berezin, strateg șef global la BCA Research, a plasat probabilitatea unei recesiuni la 50%, afirmând că luna martie ar putea marca începutul oficial al unei contracții economice.

Cel mai rău scenariu al lui Berezin prevede că S&P 500 va scădea la 4.200, cauzat de o scădere a câștigurilor corporative și a încrederii investitorilor.

„Cred că acest motor va fi o recesiune”, a spus el într-un interviu pentru MarketWatch.

Băncile de investiții își revizuiesc, de asemenea, perspectivele.

Goldman Sachs și-a crescut probabilitatea de recesiune de la 15% la 20%, invocând impactul tarifelor, inflației și cheltuielilor mai slabe ale consumatorilor.

Morgan Stanley și-a redus prognoza de creștere a PIB-ului pentru 2025 de la 1,9% la 1,5%, menționând că politicile comerciale au fost mai agresive decât se anticipase.

„Deși ne așteptam ca politicile de constrângere a creșterii, precum tarifele și controalele imigrației să fie pe primul loc, severitatea lor a depășit așteptările”, au scris economiștii Morgan Stanley într-o notă adresată clienților.

Datele economice arată semne de slăbiciune

Datele economice recente din SUA au ridicat îngrijorări suplimentare.

Cheltuielile consumatorilor au scăzut în mod neașteptat în ianuarie, în timp ce deficitul comercial s-a mărit la un record de 131 de miliarde de dolari, deoarece companiile s-au grăbit să mute bunurile înaintea noilor tarife.

Încrederea consumatorilor a scăzut, de asemenea, drastic în februarie, marcând cea mai puternică scădere din ultimii patru ani.

Modelul GDPNow al Rezervei Federale din Atlanta estimează în prezent că economia SUA s-ar putea contracta cu 2,4% în primul trimestru.

Deși acest model este volatil, subliniază riscurile crescânde pentru creșterea economică.

Investitorii așteaptă date despre inflație pentru mai multe indicii

Piețele se uită acum la rapoartele cheie privind inflația care urmează săptămâna aceasta.

Datele lunare ale indicilor prețurilor de consum și de producător vor oferi informații despre dacă inflația rămâne încăpățânat de ridicată.

Paul Donovan, economist-șef la UBS Global Wealth Management, a avertizat că incertitudinea cu privire la politicile tarifare ale lui Trump cântărește sentimentul.

„Piețele încep acum să se preocupe de perspectivele de creștere în 2025”, a spus el.

„Politica tarifară a lui Trump a fost imprevizibilă, cu o serie de retrageri atât de rapide încât aproape că se ciocnesc de următorul anunț de majorare a taxelor.

„Politica tarifară destul de haotică a SUA permite în continuare companiilor să vândă o poveste clienților lor pentru a acoperi creșterile de preț, iar unele pot încerca, de asemenea, să crească prețurile în așteptarea tarifelor de la care de fapt ajung să fie retrase.”

Pe măsură ce investitorii digeră cele mai recente evoluții, toți ochii se vor concentra asupra faptului dacă politicile economice ale lui Trump pot stimula creșterea economică sau pot împinge SUA mai aproape de o recesiune prelungită.