De ce Commerzbank se așteaptă ca tarifele americane să împingă prețurile metalelor mai sus

Tarifele de import din SUA sunt de așteptat să fie pozitive pentru piața metalelor, potrivit Commerzbank AG.

Sentimentul pieței financiare s-a îmbunătățit la începutul săptămânii din cauza speculațiilor că tarifele americane planificate de administrația Trump pentru 2 aprilie ar fi mai țintite decât se aștepta inițial.

Bloomberg a raportat în weekend că probabilitatea ca noi tarife să fie aplicate tuturor partenerilor comerciali din SUA a fost redusă, deoarece țările care se confruntă cu aceste tarife vor fi examinate cu atenție.

Această abordare diferă de tarifele anterioare pentru oțel și aluminiu, care au fost aplicate universal.

„Riscul tarifelor specifice sectorului a scăzut și el”, a declarat Thu Lan Nguyen, șeful cercetării mărfurilor la Commerzbank, într-o actualizare.

„Acest lucru a fost întâmpinat cu ușurare de către participanții de pe piață, după temerile crescânde că politica tarifară a SUA ar putea duce la un război comercial global, cu consecințe negative în consecință pentru economia globală”.

Anunțul președintelui american Donald Trump în timpul unei reuniuni a cabinetului de la Casa Albă de luni privind introducerea de tarife pentru industria auto și, ulterior, pentru industria farmaceutică a atenuat oarecum starea de spirit pozitivă.

Cu toate acestea, știrile recente sugerează că aceste tarife pot fi mai puțin severe decât se anticipa inițial sau, similar cazurilor anterioare, ar putea fi amânate.

Prețurile beneficiază de amenințările tarifare

„Între timp, pe lângă diminuarea preocupărilor economice, metalele comune beneficiază de faptul că noile tarife americane sunt foarte probabil să lovească sectorul metalelor”, a spus Nguyen.

Ea a spus:

Acest lucru, la rândul său, ar putea determina companiile americane să-și anticipeze cererea și să-și construiască stocurile pentru a evita deficitul de materiale și, astfel, a asigura o creștere a cererii, cel puțin pe termen scurt.

Acestea sunt temeri care cresc în prezent prețul.

Anul trecut, importurile nete au reprezentat 45% din consumul intern de cupru, conform datelor USGS.

Această cifră este comparabilă cu cota netă de import de 47% pentru aluminiu, care a fost supus unei taxe de import de 25% din 12 martie. Ca răspuns la aceste cifre, Trump a anunțat că va explora măsuri pentru a proteja industria autohtonă a cuprului.

Prețurile cuprului la Bursa de Metale din Londra depășesc cu mult marca crucială de 10.000 de dolari pe tonă, în timp ce aluminiul și zincul au câștigat, de asemenea, teren marți.

Este posibil ca rata de producție să nu crească abrupt

Între timp, este improbabil ca tarifele americane să aibă un impact semnificativ asupra producției interne de metale, așa cum a fost cazul în timpul primei președinții a lui Trump.

Guvernul SUA a impus un tarif de 10% la importurile de aluminiu din toate țările în 2018.

În timp ce tariful a fost în cele din urmă eliminat pentru unele țări, câteva țări, inclusiv Argentina, Brazilia și Australia, au reușit să negocieze un sistem de cote în loc de tarife.

Creșterea producției de aluminiu primar din SUA care a urmat nu a fost sustenabilă.

Producția a scăzut din nou în 2020 și și-a continuat tendința descendentă pe termen lung, deși anularea în 2019 a tarifelor față de Canada (un furnizor important de aluminiu) ar fi putut fi, de asemenea, un factor, a menționat Commerzbank.

În 2024, producția de aluminiu din SUA prin reciclare a atins 3,6 milioane de tone, potrivit USGS.

Aceasta este mult mai mare decât producția totală de aluminiu de 670.000 de tone în anul precedent, când producția a scăzut la un minim istoric și a reprezentat mai puțin de 1% din producția globală, potrivit Commerzbank.

Potențialul de creștere este limitat, deoarece cifra a fost relativ stabilă din 2016, a adăugat banca germană.

Perspectivă generală pozitivă

Tarifele pot avea, de asemenea, un impact negativ asupra producției din afara SUA pe termen mediu. Acest lucru se datorează riscului de reducere a cererii americane pe piața globală, care ar putea duce inițial la prețuri mai mici.

Cu toate acestea, din cauza politicilor tarifare ale SUA și a presiunii guvernului de a reduce supracapacitatea în industria metalelor, unii producători, în special cei mai importanți producători din China, își pot limita operațiunile, a spus Nguyen.

„În general, considerăm, prin urmare, că tarifele de import din SUA ar trebui să aibă un efect pozitiv asupra prețului metalelor în cauză”, a adăugat ea.

Cu toate acestea, poate exista o corecție a prețurilor, cel puțin temporară, de îndată ce efectul de tragere asupra cererii SUA se încheie, adică atunci când companiile americane importă din nou mai puțin, deoarece stocurile lor sunt suficient de pline.