Goldman Sachs prognozează aur la 3.700 USD/uncie până la sfârșitul anului, din cauza creșterii cererii băncii centrale și ETF

Goldman Sachs, o bancă de investiții lider la nivel mondial, și-a revizuit prognoza pentru prețul aurului la sfârșitul anului în sus la 3.700 de dolari pe uncie, potrivit unui raport Reuters.

Această ajustare reflectă o perspectivă mai optimistă asupra metalului prețios, determinată în primul rând de doi factori cheie: cererea mai puternică decât era anticipată din partea băncilor centrale și fluxurile crescute de fonduri tranzacționate la bursă (ETF) garantate cu aur.

Aceste tendințe sunt alimentate în continuare de preocupările crescânde cu privire la riscurile potențiale de recesiune.

Băncile centrale din întreaga lume au acumulat în mod activ rezerve de aur, contribuind la o creștere semnificativă a cererii.

Această mișcare strategică este probabil motivată de dorința de a-și diversifica participațiile și de a se proteja împotriva potențialelor recesiuni economice.

În plus, incertitudinea sporită și volatilitatea pieței i-au determinat pe investitori să caute refugiu în active sigure, cum ar fi aurul, ceea ce duce la creșterea fluxurilor de ETF-uri din aur.

Amenințarea viitoare a unei recesiuni a amplificat și mai mult atractivitatea aurului ca depozit de valoare.

Analiștii de la ING Group au spus:

Investitorii continuă să se grăbească spre metalul galben pe fondul intensificării tensiunilor comerciale.

Investitorii apelează adesea la aur în timpul recesiunilor economice, datorită capacității sale de a păstra valoarea și de a acționa ca o acoperire împotriva inflației.

Cererea de aur la banca centrală

Banca de investiții și-a revizuit estimarea cererii băncii centrale în sus de la 70 la 80 de tone pe lună. Această nouă proiecție depășește semnificativ valoarea de referință de dinainte de 2022 de 17 tone și a determinat banca să-și ridice prognoza de sfârșit de an de la 3.300 de dolari pe uncie pentru aur.

Economiștii de la bancă au dat o probabilitate de 45% ca o recesiune din SUA să aibă loc în următoarele 12 luni. Banca a observat, de asemenea, că temerile de recesiune au dus la creșterea intrărilor de ETF-uri de aur.

Prețurile aurului de pe COMEX au atins mai multe recorduri până acum în acest an. Prețurile au crescut cu peste 23% de la începutul lunii ianuarie.

La momentul redactării acestui articol, cel mai activ contract de aur pe COMEX era la 3.238 USD pe uncie, ușor mai scăzut decât închiderea anterioară. A atins un nou record de 3.261,55 dolari uncia mai devreme luni.

Analiza recentă a lui Goldman Sachs indică faptul că prognoza lor revizuită ascendent privind prețul aurului ar putea fi încă depășită pe termen mediu.

Apreciere suplimentară în aur

Mai mulți factori contribuie la acest potențial de apreciere ulterioară a prețurilor.

În special, banca subliniază impactul achizițiilor de aur de la banca centrală. În cazul în care băncile centrale continuă să cumpere în medie 100 de tone de aur pe lună, modelul lui Goldman Sachs sugerează că prețul aurului ar putea crește la 3.810 USD pe uncie până la sfârșitul anului 2025.

Această prognoză subliniază influența semnificativă pe care o are cumpărarea băncii centrale asupra pieței aurului și indică posibilitatea unei creșteri substanțiale a prețurilor în următorii ani.

Între timp, în cazul unei recesiuni, intrările de ETF ar putea reveni la niveluri pandemice, potențial conducând prețurile ETF la 3.880 de dolari pe uncie până la sfârșitul anului, a adăugat banca.

Goldman Sachs a declarat că, dacă creșterea economică depășește așteptările din cauza incertitudinii reduse în materie de politică, fluxurile ETF ar reveni probabil la previziunile bazate pe rate, cu prețuri de sfârșit de an apropiate de 3.550 de dolari uncia, a spus banca de investiții.

ETF-uri din China

Fluxurile ETF de aur din China au atins un nou record zilnic la sfârșitul săptămânii trecute, potrivit rapoartelor recente.

Datele Bloomberg arată că aproape 3 miliarde de yuani (410 milioane USD) au intrat joi în cele patru ETF-uri majore din aur ale Chinei, stabilind un nou record.

Datele săptămânale ale Comisiei de tranzacționare pe viitor a mărfurilor săptămânale au arătat că longurile nete de bani gestionați în aur COMEX au scăzut pentru a treia săptămână consecutiv, scăzând cu 38.088 de loturi la 138.465 de loturi începând cu 8 aprilie.

Acest lucru indică faptul că interesul speculativ pentru futures pe aur COMEX rămâne scăzut, au spus analiştii de la ING.

Acesta este cel mai mare declin săptămânal de la 3 octombrie 2023. O parte din vânzări ar putea reflecta satisfacerea apelurilor în marjă în alte active, având în vedere volatilitatea recentă de pe piețele mai largi.