De ce se aşteaptă HSBC ca dolarul să se slăbească în ciuda câștigurilor?

Dolarul american a crescut luni, după ce negocierile de weekend dintre Washington și Teheran nu au reușit să producă un acord pentru a încheia conflictul în curs.

Potrivit CNBC, dolarul american a câștigat 0.3% față de euro, tranzacționându-se la $1.169, și a urcat cu 0.25% față de lira sterlină, la $1.342.

Creșterea monedei a venit după eșecul negocierilor de pace, urmat de o declarație a lui Donald Trump conform căreia SUA ar urma să inițieze o blocadă a traficului maritim care intră și iese din porturile iraniene.

Anunțul a amplificat incertitudinea geopolitică și a oferit un sprijin modest dolarului.

În pofida escaladării, cererea investitorilor pentru dolar a rămas moderată de la începutul conflictului cu Iranul.

Totuși, moneda a înregistrat în martie câștiguri de aproximativ 2% față de un coș de monede principale.

Dinamica pieței modelată de prețul petrolului și de condițiile financiare

Dezvoltările recente de pe piețele globale au creat obstacole pentru alte monede.

Prețurile mai ridicate ale petrolului, un dolar american mai solid și condițiile financiare mai restrictive din SUA au pus, în ansamblu, presiune pe piețele valutare.

Forța relativă a dolarului în timpul conflictului a fost în mare măsură atribuită autosuficienței SUA în producția de energie.

În contrast, economii precum Regatul Unit și Zona euro rămân mai vulnerabile la creșterea prețurilor la petrol și gaze din cauza dependenței lor puternice de importuri.

Această divergență a amplificat atractivitatea dolarului, în special în perioadele de risc geopolitic crescut.

Analiștii HSBC rămân prudenți față de perspectivele USD

Analiștii HSBC au subliniat complexitatea mediului actual într-o notă emisă vineri.

Deși recunosc tentația de a ajusta prognozele în favoarea unui dolar mai puternic, ei au exprimat reținere.

Potrivit CNBC, el a scris: "Este tentant să includem un USD mai puternic în prognozele noastre."

A mai adăugat că sunt „reticenți” să facă o astfel de schimbare și, în schimb, se așteaptă ca dolarul american să se slăbească în timp.

Analiștii au indicat două motive principale care susțin perspectiva lor.

În primul rând, citând remarci recente ale președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, au declarat: "Când lipsește vizibilitatea, este prudent să încetinești mai degrabă decât să schimbi complet direcția."

"În al doilea rând, având în vedere că Fed nu se află într-un ciclu de majorări și nu a adoptat o poziție clar restrictivă, există constrângeri subiacente care acționează împotriva USD la scară largă", au adăugat.

Aurul, sub presiune pe fondul schimbării cererii pentru activele de refugiu

Deși dolarul a înregistrat câștiguri modeste, alte active tradiționale de refugiu nu s-au comportat la fel de bine.

Aurul a scăzut cu aproximativ 10% față de maximul istoric de când Statele Unite și Israelul au început loviturile asupra Iranului pe 28 februarie.

Analiștii HSBC au sugerat că traiectoria ascendentă a metalului prețios ar putea reîncepe, dar numai în anumite condiții.

Ei au indicat că o redresare susținută a prețurilor aurului ar necesita, probabil, încetarea ostilităților, redeschiderea completă a Strâmtorii Hormuz și stabilizarea prețului petrolului la niveluri mai constante.

Până atunci, participanții la piață sunt așteptați să rămână concentrați asupra evoluțiilor geopolitice și a impactului lor mai larg asupra valutelor și mărfurilor.