De ce acțiunile SpaceX scad cu aproximativ 5% joi

Acțiunile SpaceX SPCX au scăzut brusc joi, prelungind o corecție care a apărut după raliul exploziv al titlului, în urma ofertei publice inițiale record de săptămâna trecută.

Acțiunile companiei spațiale și de inteligență artificială a lui Elon Musk au scăzut cu 5% în debutul sesiunii, pe măsură ce investitorii și-au luat profiturile după un avans rapid care, pentru scurt timp, a făcut din SpaceX una dintre cele mai valoroase companii tranzacționate public la nivel mondial.

Declinul a intervenit chiar dacă piețele americane mai largi și-au revenit față de slăbiciunea din sesiunea precedentă.

S&P 500 și Nasdaq Composite au urcat cu 0.8% și, respectiv, 1%, în timp ce Dow Jones Industrial Average a câștigat 210 puncte, sau 0.4%, investitorii privind peste decizia de politică monetară a Federal Reserve și recuperându-se după vânzările de miercuri.

Raliul post-IPO începe să se tempereze

SpaceX a fost una dintre cele mai urmărite acțiuni de pe piață de la debutul său spectaculos de săptămâna trecută.

Compania a oferit acțiuni la $135 în ceea ce a devenit cea mai mare IPO înregistrată.

Entuziasmul investitorilor a propulsat inițial acțiunea în sus, cu titlurile înregistrând un avans de peste 40% în câteva zile după listare.

Momentum-ul acțiunii a atins apogeul la începutul acestei săptămâni, când titlurile s-au tranzacționat la maximum $225.64, ceea ce reprezenta un câștig de aproximativ 67% față de prețul de IPO.

Totuși, raliul a început să-și piardă puterea.

Acțiunile au scăzut cu 5% miercuri, închizând la $191.82, înainte de a extinde pierderile și joi.

În ciuda slăbiciunii recente, SpaceX rămâne substanțial peste prețul de IPO și continuă să dețină una dintre cele mai mari capitalizări bursiere din piețele globale de acțiuni.

La închiderea de miercuri, evaluarea companiei era de aproximativ $2.52 trillion, plasând-o imediat sub Amazon în termeni de capitalizare bursieră, după depășirea temporară atât a Amazon cât și a Microsoft la începutul săptămânii.

Condițiile de piață adaugă presiune

Contextul mai larg de piață a contribuit la slăbiciunea de miercuri.

Nasdaq Composite a scăzut cu 1.3% după ce Federal Reserve a menținut ratele de dobândă neschimbate, în timp ce a semnalat posibilitatea unei majorări a ratelor mai târziu în acest an.

Investitorii au reacționat, de asemenea, la datele privind vânzările cu amănuntul care au sugerat o oarecare slăbiciune în cheltuielile discreționare ale consumatorilor.

Ca o companie recent listată, SpaceX rămâne deosebit de sensibilă la factorii tehnici de tranzacționare care adesea însoțesc IPO-urile majore.

Introducerea tranzacționării de opțiuni, repoziționarea portofoliilor de către investitorii instituționali și schimbările de deținere între diferite grupuri de investitori pot avea toate un impact disproporționat asupra mișcărilor prețului acțiunilor în primele săptămâni de tranzacționare publică.

Inclusiunea în indici ar putea oferi suport

În ciuda corecției recente, includerile viitoare în indici ar putea crea o nouă sursă de cerere pentru acțiunile SpaceX.

Compania este aşteptată să devină eligibilă pentru includerea în Nasdaq 100 după doar 15 zile de tranzacționare, ca urmare a modificărilor recente de regulă introduse de Nasdaq Inc. care permit o intrare mai rapidă pentru companiile mari recent listate.

FTSE Russell și MSCI au introdus, de asemenea, măsuri similare menite să accelereze includerea IPO-urilor de tip megacap în indicii lor de referință.

Aceste schimbări ar putea avea implicații semnificative pentru cerere.

Analiștii estimează că includerea ar putea genera între $7–$10B în fluxuri pasive, pe măsură ce fondurile index și ETF-urile își ajustează deținerile.

Cumpărăturile pasive anticipate ar putea fi deosebit de semnificative având în vedere free float-ul relativ limitat al SpaceX.

Ca multe companii recent listate, acționarii privați ai SpaceX rămân supuși acordurilor de lockup care restricționează vânzările de acțiuni pentru câteva luni după IPO.

Ca urmare, oferta disponibilă de acțiuni rămâne constrânsă în timp ce cererea din partea fondurilor index și a fondurilor tranzacționate la bursă este așteptată să crească.

Această combinație de creștere a proprietății pasive și disponibilitate limitată a acțiunilor ar putea oferi suport suplimentar pentru titlu chiar și pe măsură ce entuziasmul inițial post-IPO începe să se tempereze.