USA:s initiala arbetslöshetsansökningar och relativt robusta arbetsmarknadsindikatorer väcker inflationsoro

Eftersom investerare fortsätter att oroa sig för möjligheten av återuppvaknande inflation i den amerikanska ekonomin, visade de senaste inledande siffrorna för arbetslösa för denna vecka en uppgång från 205 000 till 207 000.

De första ansökningarna om arbetslöshet spårar antalet personer som har ansökt om a-kassa för första gången.

Dessa anses vara en viktig proxy för uppsägningar och ett avgörande ledande mått för att bättre förstå arbetsmarknadens hälsa och för att uppdatera inflationsprognoserna.

Även om det är högre, ligger siffran kvar i närheten av den 7-månaders lägsta nivån på 202 000, vilket tyder på en relativ styrka på arbetsmarknaden.

Föregående veckas läsning reviderades marginellt högre från 204 000.

Trots att de registrerade ett 3-veckors högsta, låg de initiala anspråken under konsensusuppskattningar på 210 000 som rapporterats av TradingEconomics.com.

Arbetslöshetsanmälningar 4 veckors genomsnitt

4-veckorsgenomsnittet rörde sig i motsatt riktning mot initiala anspråk, halkade från 211 750 i den tidigare rapporten till 208 750 och kom in marginellt under prognoserna på 209 250 som publicerats av analytiker på TradingEconomics.com.

I en lovande trend fortsatte 4-veckorsgenomsnittet att sjunka stadigt under fem veckor i rad sedan det kom in på 237 750 den ²⁷ augusti.

Fortsatta anspråk på arbetslösa

Fortsatta ersättningar representerar det totala antalet personer som fortsätter att få arbetslöshetsersättning.

Fortsatta arbetslöshetsansökningar släpar efter de initiala arbetslöshetssiffrorna med en vecka och var marginellt lägre på 1 664 000 från föregående veckas rapport på 1 665 000.

Den senaste siffran var betydligt under konsensusförväntningarna på 1 675 000 som rapporterats av TradingEconomics.com.

Men genom att hålla sig nära en 8-månaders lägsta nivå kan detta tyda på att ett stort antal permitterade arbetare återupptas i nya roller, samtidigt som arbetsmarknaden verkar vara relativt immun mot den rådande högräntemiljön.

Alternativa amerikanska arbetsdataindikatorer

Öppningarna i JOLTs rapport som publicerades tidigare i veckan ökade till 9,6 miljoner i augusti, vilket indikerar fortsatt efterfrågan på arbetsmarknaden, trots Feds aggressiva penningpolitik.

Detta stöddes av rapporten publicerad av Challenger, Gray och Christmas, Inc. tidigare idag som noterade en kraftig nedgång i antalet nedskärningar i september 2023 till 47 457 från föregående månads 75 151.

Datapunkten föll kraftigt under förväntningarna på 86 000 enligt analytiker på TradingEconomics.com.

Men, enligt rapporten under tredje kvartalet, ökade antalet nedskärningar med 92 % jämfört med samma intervall under föregående år.

Arbetsmarknadsbilden var också något blandad på grund av ADP-rapporten som kom igår som visade en ökning med endast 89 000, betydligt svagare än marknadens prognoser på över 150 000.

Uppsägningar i teknisk sektor

Tekniksektorn, tillsammans med detaljhandel, konsument, finans och fastigheter är mycket mottaglig för förhöjda räntor.

Layoffs.fyi spårar data om förlorade jobb inom tekniksektorn i hela USA.

Under 2023 har nedskärningarna av arbetstillfällen sett en markant nedåtgående trend sedan den nådde en topp på 89 554 i 274 företag i januari, och föll till bara 4 632 anställda som blev uppsagda av sammanlagt 68 företag i september månad.

Branschmässigt uppsägningar

Hittills i år har detaljhandeln och konsumentindustrin drabbats hårdast när det gäller uppsägningar, med 29 111 respektive 28 873 förluster.

Båda dessa sektorer är sårbara för högre detaljhandelsinflation och med oro för stigande priser kan de fortsätta att vara pressade inom en snar framtid.

Hårdvara, som var den tredje mest påverkade sektorn, såg uppsägningarna öka från 3 605 år 2022 till 22 015 år 2023 YTD.

Syn

De initiala skadeuppgifterna såg en dämpad uppgång den här veckan, och uppmuntrande nog har fortsatta ansökningar om arbetslöshet förblivit dämpade jämfört med toppnivåerna i april 2023.

Vidare tyder data från layoffs.fyi på att de allra värsta av nedskärningarna sannolikt ligger bakom oss, även om detta potentiellt kan leda till högre lönetryck och envisa inflationskrafter.

Med arbetsmarknadsbilden fortfarande något blandad, kommer aktieinvesterare att hålla ett öga på BLS:s nonfarm payroll (NFP) data och arbetslöshetsdata som är planerade att publiceras i morgon.

Konsensusuppskattningar tyder på att NFP-data kommer in på 170 000, måttligt lägre än de 187 000 som registrerades i augusti 2023.

Analytiker på TradingEconomics.com förutspår att arbetslösheten kommer att förbli oförändrad på 3,8%, medan konsensusprognoser tyder på att detta kan ticka nedåt till 3,7%.

Morgondagens sysselsättningsrapport kommer att vara avgörande för att uppdatera de kortsiktiga prognoserna för både arbetsmarknaden och inflationen, särskilt som Fed fortsätter att förbli hökaktig samtidigt som möjligheten för en ytterligare höjning i år bibehålls.

I skrivande stund, enligt CME FedWatch Tool, finns det en sannolikhet på 79,6 % att guvernör Powell kommer att bibehålla räntorna som vid mötet i november, medan det också finns ansenliga 20,4 %, vilket antyder att en räntehöjning på kvartsenheter kan bli på korten.

Arbetsmarknaden framstår som relativt robust trots den höga räntemiljön, vilket i sin tur kan göra ekonomin utsatt för högre inflation och följaktligen ytterligare räntehöjningar.

En NFP-överraskning på uppsidan kommer avsevärt att höja sannolikheten för en höjning på 25 bps vid Feds nästa möte.