Vart är kakaopriserna på väg härnäst?

Kakaopriserna har varit vilda under det senaste året, vilket speglar en kombination av naturkatastrofer, ekonomiska frågor och marknadsdynamik. Från och med 2 467 USD per ton i januari 2023 steg spotpriserna för kakao till över 12 000 USD per ton i april 2024. På senare tid har priserna dämpats men är fortfarande höga på 8 673 USD per ton den 28 maj 2024. Denna dramatiska fluktuation har betydande konsekvenser för global chokladindustri.

Kakao spotdiagram av Business Insider

Faktorer bakom prisuppgången

Flera faktorer har bidragit till denna kraftiga ökning av kakaopriserna. Klimatförändringarna, särskilt vädermönstret i El Niño, har allvarligt påverkat kakaoskörden i Västafrika. Denna region, ansvarig för över 60 % av världens kakaotillförsel, såg kraftiga regn som underlättade spridningen av black pod-sjukdomen, vilket ledde till betydande skördeförluster. Enligt Internationella kakaoorganisationen beräknas det globala kakaounderskottet för säsongen 2023-2024 uppgå till cirka 374 000 ton.

De ekonomiska utmaningarna för kakaobönderna spelar också en avgörande roll. Många bönder i Ghana och Elfenbenskusten tjänar mindre än 1,25 dollar per dag, långt under fattigdomsgränsen. Denna låga inkomst hindrar dem från att investera i sina gårdar, vilket minskar deras förmåga att öka avkastningen eller bekämpa effekterna av klimatförändringarna. Den ihållande fattigdomen bland bönder förvärras av de låga priserna som betalas av stora chokladföretag, trots att dessa företag gör betydande vinster.

Spekulation på kakaomarknaden har drivit upp priserna ytterligare. Investeraraktiviteten har intensifierats, med icke-kommersiella investerare som har en betydande del av det öppna intresset för kakaoterminer. Dessa spekulationer har lett till ökad volatilitet och kraftiga prissvängningar, vilket sågs när priserna sköt i höjden tidigare i år. Marknadens reaktioner på utbudsproblem, såsom de som drivs av väderprognoser och produktionsrapporter, har förstärkt dessa fluktuationer.

Effekterna av dessa höga kakaopriser på chokladindustrin har varit djupgående där chokladtillverkare har tvingats höja priserna, vilket har lett till minskad efterfrågan från konsumenterna. Vissa företag ändrar recept för att använda mindre kakao eller krymper produktstorlekar för att hantera kostnaderna. Trots dessa strategier är kostnadstrycket fortfarande stort, vilket påverkar både producenter och konsumenter.

Utsikter för prisstabilisering

Den senaste tidens utveckling tyder på vissa potentiella prislättnader. När El Niño-fenomenet övergår till La Niña, kan bättre väderförhållanden förbättra kakaoskördarna i Västafrika. Dessutom kan statliga ansträngningar för att höja gårdspriserna som betalas till kakaobönder uppmuntra till högre leveranser, vilket potentiellt kan minska utbudskrisen. Men de underliggande frågorna om klimatförändringar och ekonomiska svårigheter för jordbrukare är fortfarande olösta.

Framtiden för kakaopriserna är fortfarande osäker. Medan vissa analytiker förutspår en stabilisering på cirka 6 000 dollar per ton, kan pågående utbudsutmaningar och marknadsspekulation leda till ytterligare volatilitet. Med nuvarande marknadsdynamik och den västafrikanska produktionens kritiska roll kommer kakaomarknaden sannolikt att förbli mycket känslig för eventuella förändringar i vädermönster eller ekonomiska förhållanden.

Låt oss nu se vad diagrammen har att säga om vart kakaopriserna kan vara på väg härnäst. Denna tekniska analys kommer att ge en djupare insikt i potentiella prisrörelser och hjälpa till att förutsäga framtida trender baserat på historiska data och marknadsindikatorer.

Från mild till vild: Kakaos topp före djupet

På de dagliga diagrammen över kakaoterminer var prisuppgången sedan början av 2023 anmärkningsvärd men gradvis och steg från cirka 2 500 $ till 4 300 $. Men från och med 2024 upplevde kakaoterminer en accelererad upptrend, och steg från $4 300 till nästan $12 000 i april. Denna snabba uppstigning avslutades förra månaden, med priserna som snabbt sjönk till $8 100.

Kakaoterminsdiagram av TradingView

Under denna kraftiga nedgång fann kakaoterminer stöd nära 50% Fibonacci-retracement-nivån mellan den tidigare svängningen låg och hög, runt $6 900, och har sedan dess studsat tillbaka. Så länge som kakaoterminerna förblir över 6 750 $, kan denna uppgång fortsätta i några veckor, med omedelbart motstånd på 9 468 $.

Trots den senaste tidens återhämtning är trenden på medellång till lång sikt för kakaoterminer baisse, vilket gör det osannolikt att de snart kommer att nå sina toppnivåer i april igen. Handlare med baisseartade utsikter kan överväga att korta över $8 400 med en stop loss på $9 470. Om priserna sjunker är nästa stödnivå runt $5 900, där vinster kan bokas.