USD/ZAR-prognos efter valchockeren i Sydafrika

USD/ZAR- växelkursen har varit i rampljuset den här veckan när marknadsaktörer tittade på det sydafrikanska valet, SARB-kursbeslutet och den kommande amerikanska PCE-inflationsdatan. Den sköt i höjden till 18,80 på fredagen, dess högsta sving sedan 1 maj.

Sydafrikanska valet

Den största UZD/ZAR-nyheten den här veckan var det sydafrikanska valet som kommer att ha stora förändringar framöver. De senaste uppgifterna visar att African National Congress (ANC) kommer att förlora majoriteten och tvingas dela makten, möjligen med den demokratiska alliansen.

Det är ännu för tidigt att förutse hur den nya regeringskoalitionen kommer att arbeta för att förändra Sydafrika. I de flesta fall tenderar tidigare förutsägelser om en ny regering att misslyckas. Till exempel hade marknaden stort förtroende för Cyril Ramaphosa när han tog över efter Jacob Zuma 2018.

Då var förhoppningen att han skulle utrota korruptionen, stärka ekonomin och hantera Eskom-krisen. Istället har Sydafrikas arbetslöshet hållit sig över 30 % medan Eskom-krisen har fortsatt. Därför bör den initiala randförsäljningen inte ses som ett förebud om vad som kommer att hända.

USD/ZAR-växelkursen återhämtade sig också efter det senaste SARB-beslutet. Som allmänt väntat lämnade banken räntan oförändrad och antydde att inflationen skulle stabiliseras på 4,5 % under andra kvartalet.

Banken förväntar sig att den ekonomiska tillväxten var långsam under första kvartalet och att den kommer att stabiliseras under andra halvåret i takt med att frekvensen av belastningsförluster avtar. Den ser att ekonomin växer med 1,2 % i år. Sammantaget förväntar sig analytiker att centralbanken kommer att hålla räntorna stabila och sedan börja sänka dem senare i år.

USD/ZAR-paret hoppade också när den amerikanska dollarn återhämtade sig till $105. Detta hände efter att Conference Board släppte en stark konsumentförtroenderapport på tisdagen, vilket lyfter möjligheten att Fed kommer att behålla högre räntor under längre tid.

Paret kommer härnäst att reagera på den månatliga PCE-rapporten som är inställd på fredag. Ekonomer förväntar sig att data ska avslöja att rubriken och kärn-PCE-talet steg till 2,7% respektive 2,8%. En starkare siffra än väntat kommer att peka på en mer hökaktig Fed och en stark US-dollar.

USD/ZAR teknisk analys

USDZAR-diagram av TradingView

USD/ZAR-växelkursen har iscensatt en stark hausseartad trend de senaste dagarna. Denna återhämtning inträffade efter att paret bildade ett hausseartat uppslukningsmönster den 22 maj.

Paret har hoppat över det avgörande motståndet vid 18,11, dess lägsta nivå i december förra året. Det har också skjutit i höjden över 50-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA). Dessutom har Relative Strength Index (RSI) flyttats till 60.

Därför kommer paret sannolikt att stiga till 19 när valutahandlare tittar på valresultatet. På kort sikt kommer dock USD/ZAR att återuppta den baisseartade trenden när valrädslan lättar.