US-dollarindex (DXY) sitter och väntar på NFP-inflationsdata

Det amerikanska dollarindexet (DXY) fortsatte att återhämta sig den här veckan när fokus flyttades till den kommande amerikanska BNP- och inflationsrapporten. Den steg till $106,11 på torsdagen, dess högsta sving sedan 1 maj. Den har hoppat med mer än 1,85 % från sin lägsta svängning denna månad.

USA PCE-data framåt

Det amerikanska dollarindexet har fortsatt att stiga när det visade sig att Fed kommer att vara en av de sista stora centralbankerna som börjar sänka räntorna.

Europeiska centralbanken (ECB) sänkte räntorna med 0,25 % vid sitt senaste möte i juni. På samma sätt sänkte Bank of Canada (BoC) och Swiss National Bank (SNB) räntorna med 0,25 % när inflationen i deras länder backade.

I Storbritannien lämnade Bank of England (BoE) räntorna oförändrade men signalerade att den skulle börja sänka räntorna snart eftersom inflationen har flyttat till sitt 2-procentsmål. Analytiker förväntar sig att den kommer att sänka räntan under sitt möte i augusti.

Fed, å andra sidan, lämnade räntorna oförändrade vid sitt senaste möte och pekade på bara en sänkning i år. För några månader sedan signalerade Fed att den skulle leverera tre räntesänkningar i år när inflationen backade.

Jag tror att Fed kommer att leverera sin första räntesänkning under sitt decembermöte eftersom en tidigare sänkning kommer att leda till kritik att den är partisk mot Donald Trump.

Framöver kommer nästa viktiga data som kommer att flytta US-dollarindexet att komma ut på torsdag när USA släpper den slutliga uppskattningen av Q1. Uppgifterna förväntas visa att ekonomin avtog till 1,6 % efter att ha växt med 3,4 % under föregående kvartal.

BNP-data kommer sannolikt att ha en minimal inverkan på DXY eftersom det är den tredje uppskattningen. Istället kommer handlare att fokusera på fredagens PCE-inflationsdata, som tittar på prisförändringar i stads- och landsbygdsområden.

Ekonomer förväntar sig att rapporten visar att rubriken och kärninflationen förblev över 2,5 % i maj. Som ett resultat kommer Fed att ha rätt att behålla högre räntor under längre tid.

Ändå har vissa analytiker, inklusive Mohamed El Erian, argumenterat för Fed-räntesänkningar, med hänvisning till högfrekventa data som har visat att ekonomin saktar ner. Faktum är att färska uppgifter visade att konsumenternas förtroende, tillverkning och industriproduktion sjönk i maj.

US dollar index prognos

DXY-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att DXY-indexet har varit i en långsam hausseartad trend efter att ha bildat ett dubbelbottenmönster på $104,03. Den hoppade nyligen över den avgörande motståndspunkten på $105,15, mönstrets halsringning.

Paret har passerat 50-dagars glidande medelvärde medan Relative Strength Index (RSI) har rört sig över den neutrala nivån på 50. Därför är den kortsiktiga utsikten att indexet kommer att fortsätta stiga när köparna siktar på förra månadens högsta på $106,55.