Australiens centralbankschef håller fast vid räntesänkningar trots svag tillväxt

I ett tal bekräftade Reserve Bank of Australia (RBA) guvernör Michele Bullock att det fortfarande är för tidigt att överväga kortsiktiga räntesänkningar, och betonade att centralbankens fokus fortsätter att vara på att hantera inflationen.

Hennes kommentarer kom i en bakgrund av svag ekonomisk tillväxt och blandade inflationsdata. Guvernör Bullock upprepade att RBA:s högsta prioritet är att få ner inflationen till sitt målintervall på 2-3%.

Trots en månatlig rapport om konsumentprisindex som visade att den totala inflationen hade sjunkit till 3,5 % i juli, varnade hon för att inflationstrycket kvarstår, särskilt inom bostäder och marknadstjänster.

Bullock betonade att dessa faktorer bidrar till att kärninflationen förblir över målbandet, vilket inte förväntas uppnås förrän i slutet av 2025.

“Om ekonomin utvecklas i stort sett som förväntat, förväntar sig styrelsen inte att den kommer att vara i en position att sänka räntorna på kort sikt,” sa Bullock.

Hennes kommentarer återspeglar ett fortsatt engagemang för en hökisk hållning om penningpolitiken, även när färska uppgifter visar att den australiensiska ekonomin kämpar för att få fart.

Australiens ekonomi kämpar

Nya ekonomiska data indikerar att Australiens ekonomi knappt växte under andra kvartalet 2024, med hushållens konsumtion som bromsade den totala tillväxten.

Denna tröga utveckling har underblåst marknadens spekulationer om potentiella räntesänkningar, men Bullocks tal understryker centralbankens ovilja att ändra sin politiska hållning i förtid.

RBA har hållit kontanträntan på 4,35 % sedan november 2023, en nivå som anses vara tillräckligt restriktiv för att uppnå sitt inflationsmål samtidigt som det stödjer sysselsättningsvinster.

Bullock varnade dock för att om hög inflation blir förankrad i förväntningarna, kan centralbanken behöva vidta mer drastiska åtgärder för att kontrollera den, vilket potentiellt bromsar ekonomin ytterligare.

Marknaderna förväntar sig potentiella räntesänkningar

Trots RBA:s nuvarande position förutspår marknadsaktörerna fortfarande en 42% sannolikhet att centralbanken kan genomföra en räntesänkning i november.

Denna förväntning påverkas delvis av förväntade politiska justeringar av den amerikanska centralbanken Federal Reserve och andra stora centralbanker, som också förväntas lätta på sin penningpolitik på kort sikt.

Bullock erkände osäkerheten kring RBA:s ekonomiska prognoser men betonade att varje beslut att justera räntorna skulle baseras på utvecklande ekonomiska förhållanden.

Hon noterade att medan inflationen för detaljhandelsvaror närmar sig sitt historiska genomsnitt och de administrerade priserna bara ligger något över långsiktiga genomsnitt, fortsätter hyresinflationen och arbetskostnaderna att utöva ett tryck uppåt på den totala inflationen.

Guvernören lyfter fram ihållande inflationstryck

Bullock betonade att hyresinflationen sannolikt kommer att förbli hög under en längre period, samtidigt som arbetskostnadsökningen förblir robust.

Kombinationen av stigande löner och svag produktivitetstillväxt bidrar till det pågående inflationstrycket som RBA strävar efter att hantera.

“I slutändan är det avgörande att komma ihåg att vårt mål för full sysselsättning inte tjänas genom att låta inflationen hålla sig över målet på obestämd tid”, sa Bullock.

Hennes kommentarer understryker centralbankens åtagande att uppnå sina inflationsmål, även om det innebär att upprätthålla en restriktiv penningpolitik under överskådlig framtid.

Sammanfattningsvis, medan marknadens förväntningar tyder på att räntesänkningar kan vara i horisonten, bekräftade Bullocks tal RBA:s försiktiga inställning.

Centralbanken förblir fokuserad på att ta itu med ihållande inflationstryck och är beredd att justera sin policy vid behov baserat på den framtida ekonomiska utvecklingen.