Storbritanniens BNP krymper: vad det betyder för ekonomin och den nya regeringen

Den brittiska ekonomin har oväntat krympt för andra månaden i rad i oktober, en oroande utveckling som belyser de ekonomiska utmaningar som den nya Labour-regeringen under ledning av premiärminister Keir Starmer står inför.

De senaste siffrorna från Office for National Statistics (ONS) visar en minskning med 0,1 % av bruttonationalprodukten (BNP), efter en liknande nedgång månaden innan.

Denna nedgång har trotsat ekonomernas förväntningar om en ökning på 0,1 %, vilket har skickat en våg av oro genom marknaderna och fått pundet att försvagas.

Detta är särskilt oroande eftersom det tyder på att den ekonomiska utvecklingen avstannar när den nya regeringen navigerar i det komplexa landskapet.

Labours ekonomiska agenda möter tidig motvind

Nedgången i oktober markerar en svår start för Labour, där ekonomin bara visade tillväxt under en av de fyra månaderna sedan deras jordskredsseger den 4 juli.

Denna skakiga början utgör en betydande utmaning för partiets ambitiösa ekonomiska mål.

Medan Labour har lovat att förbättra levnadsstandarden och uppnå den högsta hållbara tillväxten bland G-7-länderna, ser ekonomer på detta löfte med skepsis med tanke på det nuvarande ekonomiska klimatet.

De senaste uppgifterna visar att tjänstesektorn, en viktig ekonomisk drivkraft, förblev oförändrad för andra månaden i rad, medan både tillverknings- och byggproduktionen minskade, vilket pekar på en utbredd svaghet i olika sektorer.

Svalkande arbetsmarknad och levnadskostnadstryck

Den nya Labour-administrationen brottas med en mängd ekonomiska motvindar.

Arbetsmarknaden svalnar, bolåne- och energikostnaderna fortsätter att stiga, och företag överväger att överföra effekterna av en betydande löneskattehöjning till konsumenterna, möjligen genom att höja priserna eller minska jobben.

En färsk undersökning visade också att konsumenternas förtroende är fortfarande lågt i december.

Ekonomin har stagnerat sedan valet, vilket ökar pressen på den nya regeringen.

Dessutom utgör potentialen för globala handelsstörningar som härrör från en eventuell återkomst av Donald Trump till Vita huset en ytterligare utmaning som ytterligare kan försvaga den globala ekonomin.

Konsumentutgifterna minskar på grund av budgeträdsla

En betydande faktor som bidrog till den ekonomiska nedgången var en anmärkningsvärd minskning av konsumentinriktade tjänster, som såg en minskning med 0,6 % i produktionen.

Fritidssektorn drabbades särskilt, med pubar och restauranger som upplevde en minskning med 2 %, vilket tyder på att hushållen sannolikt har stramat åt sina utgifter i väntan på en potentiell press från budgeten.

Trots att huvuddelen av skattehöjningarna på 40 miljarder pund (50,6 miljarder dollar) så småningom läggs på företag snarare än konsumenter, verkade den initiala oron ha dämpat utgifterna i oktober.

Regeringen erkänner besvikelse, lovar tillväxt

Kansler Rachel Reeves erkände de nedslående siffrorna i ett uttalande och bekräftade regeringens beslut att “leverera ekonomisk tillväxt eftersom högre tillväxt innebär ökad levnadsstandard för alla.”

Den kraftiga nedgången i ekonomin sedan Starmer tillträdde, vilket bevisas av en ökning med bara 0,1 % under tredje kvartalet efter en anmärkningsvärd ökning med 1,2 % under första halvåret, väcker oro för det fjärde kvartalet som helhet.

Medan nuvarande prognoser tyder på en tillväxt på 0,3 % till 0,4 %, för att fortsätta under de kommande två åren, kommer nedgången i oktober att väcka frågor om dessa prognoser.