Brasiliens Copasa Q4 2024 nettovinst sjunker 23% till 47 miljoner dollar, aktien faller över 7%

Den brasilianska sanitetsjätten Copasa rapporterade en minskning med 23,5 % jämfört med föregående år i nettovinsten för fjärde kvartalet 2024, med 271,9 miljoner R$.

Den svaga vinsten utlöste en kraftig negativ reaktion på marknaden, där Copasas aktie stupade 7,30% till R$21,71 på tisdagsmorgonen, enligt InfoMoney.

Blandat mottagande från analytiker

Brandesco BBI rapporterade att Copasas kvartalsresultat var svagt, både under konsensus och marknadens förväntningar.

Traditionellt har Copasas aktiekurser rört sig väsentligt som reaktion på dess resultat, oavsett om de överträffade eller saknade förväntningar.

Därför förväntar sig Bradesco, efter vinst, mer smärthandel för företaget i linje med marknadsutsikterna för närvarande.

Copasa rapporterade en justerad EBITDA på 641 miljoner R$, en ökning med 6 % jämfört med föregående år; detta resultat var dock mycket lägre än Bradescos prognoser och låg under analytikernas konsensus.

Enligt JPMorgan orsakades denna underprestation av svaga intäktsströmmar, främst på grund av negativ volymtillväxt från 4Q23, samt lägre genomsnittliga avgifter, som tros vara resultatet av förändringar i kunddemografi och tjänsteutnyttjandemönster.

Högre kostnader försvårar lönsamheten

På denna notering sa JPMorgan att kontrollerbara utgifter var den främsta negativa faktorn.

Ökningen av tredje parts kostnader var särskilt betydande: de var mer än 15 % högre än bankens prognos, vilket ökade bankens elände.

De senaste siffrorna visar en lägre än beräknat fallissemang på R$25 miljoner jämfört med JPMorgans förväntningar, vilket ger en glimt av hopp mitt i ekonomiska svårigheter.

Copasas EBITDA föll under förväntningarna på grund av lägre än väntat nettointäkter från volym- och tariffprissättningsproblem, samt en mindre kostnadsökning, enligt Itaú BBA.

Höga personal- och servicekostnader bidrog till det dåliga resultatet, vilket fick Itaú att förutse ytterligare marknadsreaktioner.

Morgan Stanley och XP Investimentos väger in

Morgan Stanley upprepade andra bankanalytikers bekymmer och påstod att Copasas EBITDA på 641 miljoner R$ inte överträffade deras förväntningar på 730 miljoner R$.

Skälen som angavs var den förvärrade effekten av oplanerade kostnader i service management, i kombination med otillfredsställande volymsiffror.

Intressant nog uppfyllde Copasas nettoresultat på 272 miljoner R$ Morgans prognoser, eftersom högre än förväntade finansieringskostnader uppvägde minskningen av segmentets EBITDA.

Banken höll en neutral aktierekommendation med ett riktpris på 22 R$.

XP Investimentos, å andra sidan, uttryckte besvikelse över Copasas resultat, med hänvisning till lägre intäktsgenerering som ett resultat av låga uppmätta volymer och lägre genomsnittliga tariffer.

Företaget uppgav att driftskostnaderna överträffade förväntningarna, främst beroende på ökade personal- och tredjepartskostnader.

Trots de dystra resultaten behöll XP sin köprekommendation för företaget, med ett riktpris på R$26.

Den allmänna tonen från finansanalytiker efter Copasas resultat har varit måttfull, och flera experter spår också fler dåliga nyheter för marknaden.

Enligt InfoMoney undrar investerare vilken riktning aktien kan ta under företagets press av högre kostnader och lägre intäktsströmmar.

En analysrapport från Genial konstaterade att de otillfredsställande resultaten till stor del berodde på höga hanterbara och icke hanterbara kostnader, vilket påverkade lönsamheten negativt.