Wells Fargo, 1. çeyrek kazançları öncesinde Snowflake’un notunu düşürdü: Satış zamanı mı?

Wells Fargo, Snowflake Inc.’in (NYSE:SNOW) notunu “Fazla Ağırlık”tan “Eşit Ağırlık”a düşürdü ve fiyat hedefini 200 dolardan 130 dolara düşürdü.

Snowflake’un 21 Ağustos’ta açıklanması beklenen 2025 1. çeyrek kazanç raporunun öncesinde duyurulan bu hamle, şirketin performansı ve piyasa konumu hakkındaki artan endişeleri yansıtıyor.

Bu düşüş, Snowflake’u etkileyen bir dizi soruna yanıt olarak geldi.

AT&T ve TicketMaster gibi büyük müşterileri etkileyen son veri ihlali, Snowflake’un müşteri güvenini koruma becerisi konusunda şüpheler uyandırdı.

Ayrıca şirket, Snowflake’un pazar payına meydan okuyacak kapsamlı çözümler sunan Databricks, Amazon Web Services (AWS) ve Microsoft Azure gibi sektör devlerinin yoğun rekabetiyle karşı karşıya.

Wells Fargo’nun kararı aynı zamanda Snowflake’un rekabet avantajına ilişkin endişeleri de gündeme getiriyor.

Analistler, artan rekabet baskısı ve şirketin teknolojik avantajlarına ilişkin soruların daha temkinli bir bakış açısına yol açtığından endişe ediyor.

Analistler hisse başına 0,89 dolarlık kayıp öngörüyor

Snowflake’un 2025’in ilk çeyreğine ilişkin kazanç raporunun şirketin mali durumu hakkında daha fazla bilgi sağlaması bekleniyor.

Analistler, 850,14 milyon dolarlık gelire karşılık GAAP’a göre hisse başına 0,89 dolarlık bir kayıp öngörüyor.

Bu rakam, geçen yılın aynı çeyreğinde 674 milyon dolar gelir elde edilirken 0,69 dolar zarar edildiği gerçeğiyle çelişiyor.

Son üç ayda 33 analistin 28’inin EPS tahminlerini aşağı yönlü revize etmesi, Snowflake’un beklentileri karşılama kabiliyetine ilişkin artan şüpheleri gösteriyor.

Piper Sandler ayrıca Snowflake’un fiyat hedefini düşürdü

Wells Fargo’nun not indirimi, Wall Street’teki daha geniş çaplı şüphecilik eğiliminin bir parçası.

Piper Sandler da 12 Temmuz 2024’te, zayıflayan makroekonomik tablo ve bunun büyüme oranları üzerindeki etkisine ilişkin endişeleri dile getirerek Snowflake’un fiyat hedefini 240 dolardan 165 dolara düşürdü.

Benzer şekilde Bank of America, Temmuz ayında toplam sayfa görüntülemelerinde bir önceki yıla göre %16,4’lük artışa rağmen Snowflake’un, diğer teknoloji hisselerine fayda sağlayan yapay zeka trendinden yararlanmada zorluklarla karşı karşıya olduğunu belirtti.

Zorlanma belirtileri?

Snowflake’un Cortex AI ve Snowflake ML gibi yapay zeka ve makine öğrenimi çözümlerine yaptığı agresif yatırımlar, şirketin rekabetçi duruşunu güçlendirmeyi amaçlıyor ancak şirketin karlılığa ulaşmasını geciktiriyor.

Bu yatırımlar kritik öneme sahip olsa da Snowflake’un mali yapısını zorladı; serbest nakit akışı zayıfladı ve faaliyet marjları baskı altına girdi.

9.000’den fazla müşteriye sahip olmasına rağmen Snowflake’un büyümesi giderek daha fazla, rakiplerinin gelişmiş yapay zeka yetenekleriyle rekabet etmeye yetmeyebilecek, kullanıcı dostu, düşük kodlu çözümlerle sağlanıyor.

Snowflake’un hisseleri, yavaşlayan gelir artışına rağmen 14’lük fiyat-satış oranıyla primle işlem görmeye devam ediyor.

Temel verilerine göre bu yüksek değerleme, yatırımcıların beklentilerini ayarlamaları gerekebileceğini gösteriyor.

BT bütçelerinin baskı altında olması ve satış döngülerinin uzamasıyla birlikte daha geniş makroekonomik ortam, Snowflake’un büyüme beklentilerine daha fazla belirsizlik katıyor.

Snowflake’un hisseleri yılbaşından bu yana %36 değer kaybettiğinden, önümüzdeki kazanç raporu kritik bir dönüm noktası olabilir.

Gelir ve kazanç hedeflerine ulaşılamaması durumunda hisse senedinde daha fazla aşağı yönlü revizyon ve baskının artması söz konusu olabilir.

Öte yandan olumlu sonuçlar yatırımcı güvenini geçici olarak geri kazandırabilir.

Önümüzdeki günlerde Snowflake’un fiyat seyrinin teknik grafikler üzerinden analiz edilmesi, hissenin toparlanmaya hazır olup olmadığı veya düşüş eğilimini sürdürüp sürdürmeyeceği konusunda ek bilgiler sağlayacaktır.

Snowflake günlük grafiklerde zayıf kalmaya devam ediyor

Snowflake’un hissesi geçen yılın Kasım ayından bu yılın Şubat ayına kadar hızlı bir yükseliş gördü ancak Şubat ayındaki zirvesinden %50 düşerek tüm bu kazanımları kaybetti. Hisse senedi, 5 Ağustos’ta 108$’a yakın son salınım düşüklüğünden son birkaç günde iyi bir geri dönüş yapmış olsa da günlük grafiklerde hala zayıf kalmaya devam ediyor.

Kaynak: TradingView
Hisse senedine ilişkin yükseliş beklentisi olan ancak henüz satın almamış olan uzun vadeli yatırımcılar, şirket 1. çeyrek kazançlarını açıklayana ve hisse senedi 142,60 dolar seviyesindeki son zirve seviyesinin üzerinde işlem görmeye başlayana kadar satın almaktan kaçınmalı.

Hisse senedine karşı düşüş eğilimini sürdüren yatırımcılar, kazançlara girerken hisseyi doğrudan kısa pozisyona sokma konusunda da dikkatli olmalıdır. Bunu yapmak için 23 Ağustos veya 20 Eylül’de sona eren Put opsiyonları kullanılabilir.