Microsoft, DA Davidson tarafından yapay zeka rekabeti gerekçe gösterilerek düşürüldü: Satış zamanı mı?

Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT), 23 Eylül Pazartesi günü analistlerin görüşlerinde bir değişimle karşı karşıya kaldı. DA Davidson, teknoloji devinin derecesini Satın Al’dan Nötr’e düşürdü ve 475 dolarlık fiyat hedefini korudu.

Düşüş, Microsoft’un yapay zeka (YZ) alanındaki rekabet gücünün, Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) ve Alphabet Inc.’in Google’ı (NASDAQ: GOOGL) gibi endüstri devleriyle artan rekabet nedeniyle azaldığına ilişkin endişelerden kaynaklanıyor.

DA Davidson analisti Gil Luria, Amazon Web Services’in (AWS) Microsoft’un Azure’una benzer bir hızda birkaç çeyrekten sonra bulut işini de eklediğini vurguladı.

Google Cloud da giderek hızlanan bir büyüme yaşayarak Azure ile arasındaki farkı daralttı.

Luria, Amazon ve Google’ın veri merkezlerinde özel silikon dağıtımında “çok önde” olduğunu, Microsoft’un ise yapay zeka odaklı çipler için NVIDIA Corp.’a (NASDAQ: NVDA) büyük ölçüde bağımlı olduğunu belirtti.

Bu bağımlılık, Microsoft’un servetini hissedarlarından NVIDIA’ya kaydırmasına neden olabilir; özellikle de sermaye harcamalarının gelirin %12’sinden %21’ine çıkması nedeniyle işletme marjlarının düşmesi bekleniyor.

Microsoft hissesi: Analistlerin çoğunluğu yükselişte

DA Davidson’ın temkinli duruşuna rağmen, diğer analistler Microsoft’a yönelik iyimser bir bakış açısına sahip.

Microsoft’un hisse başına 0,83 dolara üç aylık temettüsünü %10,7 oranında artıracağını ve 60 milyar dolarlık yeni bir hisse geri alım programı başlatacağını duyurmasının ardından Mizuho Securities yakın zamanda Outperform notunu ve 480 dolarlık hedef fiyatını yineledi.

Analist Gregg Moskowitz, Microsoft’un orta vadeli gelir artışı fırsatlarının, somut üretken yapay zeka benimsenmesi ve para kazanma potansiyeli sayesinde birçok yatırımcının fark ettiğinden daha büyük olduğunu vurguladı.

Morgan Stanley bu iyimserliği tekrarlayarak, Aşırı Ağırlık derecelendirmesini ve 506$ fiyat hedefini yeniden teyit etti. Analist Keith Weiss, Microsoft’un önemli geri alım programının ve temettü artışının “çekici” toplam getiri profilini vurguladığını belirtti.

Şirketin hissedarlara değer katma taahhüdü ile hisse başına düşen kazanç büyümesinin bir araya gelerek güçlü bir toplam getiri potansiyelini desteklediğini sözlerine ekledi.

Microsoft hissesi etrafındaki son gelişmeler

Microsoft, son dönemdeki stratejik hamleleriyle Carolina Dybeck Happe’yi İcra Başkan Yardımcısı ve Operasyonlardan Sorumlu Başkan olarak atadı.

Happe, General Electric Co.’da (NYSE: GE) Finans Direktörü olarak görev yaptığı önceki görevinden edindiği kapsamlı deneyimle, şirketin 100 milyar doları aşan borç azaltma ve yeniden yapılanma çabalarında önemli bir rol oynadı.

Sürdürülebilirlik cephesinde Microsoft, 2030 yılına kadar karbon-negatif olma hedefini ilerletmek için Hindistanlı yenilenebilir enerji şirketi ReNew (NASDAQ:RNW) ile 437,6 MW’lık yeşil nitelikli bir sözleşme imzaladı.

Şirket ayrıca Three Mile Island nükleer santralinin bir kısmını yeniden başlatmak için Constellation Energy (NASDAQ: CEG) ile ortaklık kuruyor. Bu hamle, yapay zeka teknolojisinin yönlendirdiği artan elektrik taleplerini karşılamak için daha güvenilir ve karbon içermeyen enerji kaynakları sağlamayı amaçlıyor.

Microsoft’un Akıllı Bulutu: Büyümenin itici gücü

Finansal açıdan Microsoft’un Akıllı Bulut segmenti güçlü bir büyüme motoru olmaya devam ediyor.

2024 mali yılında segment, bir önceki yıla göre %19 artışla 105,3 milyar dolar gelir elde etti.

Ancak şirket, 2025 mali yılının ilk çeyreğinde bu segmentte bir yavaşlama öngörerek, 23,8 milyar ila 24,1 milyar dolar arasında gelir öngörüyor ve mali yılın ikinci yarısında bir toparlanma bekliyor.

Microsoft hissesi: değerleme

Değerleme ölçütleri açısından Microsoft’un hissesi, 29,0x’lik akran grubu ortalamasına kıyasla 36,8x’lik bir fiyat-kazanç (P/E) oranıyla işlem görüyor.

İşletme değerinin 2024 satışlarına oranı 12,3x seviyesinde olup, emsal ortalamanın 7,3x üzerindedir.

Bu rakamlar primli bir değerlemeyi akla getirse de birçok analist Microsoft’un yapay zeka ve bulut bilişimdeki güçlü konumunun daha yüksek çarpanları haklı çıkardığına inanıyor.

Piyasa duyarlılığı büyük ölçüde olumlu seyrediyor; 58 analistin 56’sı hisseyi Al olarak derecelendirirken, ortalama fiyat hedefi 500 dolar olarak belirlendi.

Şirketin yapay zeka, bulut altyapısı ve yenilenebilir enerjiye yaptığı stratejik yatırımlar, temettü artışları ve hisse geri alımları gibi hissedar dostu girişimlerle birlikte uzun vadeli büyüme beklentilerini güçlendiriyor.

Ancak yapay zeka ve bulut hizmetlerindeki artan rekabet bazı zorlukları da beraberinde getiriyor.

Microsoft’un yapay zeka çipleri için NVIDIA’ya olan bağımlılığı ve veri merkezi genişlemesi için gereken önemli sermaye harcamaları karlılığı etkileyebilir.

Microsoft’un hikayesi ortaya çıktıkça, yalnızca temel güçlerini ve piyasa değerlemelerini değil, aynı zamanda hisse senedi hareketini etkileyebilecek teknik göstergeleri de analiz etmek önemlidir.

Bunu aklımızda tutarak, hisse senedinin fiyat eğilimini incelemek ve potansiyel yatırım fırsatlarını belirlemek için grafiklere bakalım.

Microsoft hissesi: Kısa vadeli zayıflık ortaya çıkıyor

Microsoft, 2023’ten itibaren güçlü bir yükseliş trendi yaşadı ve hisse senedinin değeri iki katına çıktı.

Uzun vadeli grafikler yükseliş eğilimini sürdürse de son haftalarda ivmenin zayıfladığı görülüyor.

Kaynak: TradingView

Temmuz ayının başında 467,70 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan hisse senedi, Ağustos ayında 400 doların altına geriledi.

O zamandan beri toparlanma yaşansa da kısa vadeli grafiklerde hala zayıflık görülüyor.

Boğa yatırımcıları için dikkatli olunması önerilir. Giriş yapmayı düşünenler, yeni pozisyonları değerlendirmeden önce son 448,70$’lık swing yüksekliğinin üzerinde günlük kapanışı beklemelidir.

Bu arada, düşüş yönlü bir görünüme sahip yatırımcılar, mevcut seviyeler civarında küçük bir kısa pozisyon açmayı ve stop loss seviyesini 452 dolara belirlemeyi düşünebilirler.

Hisse senedi 428 doların altına düşerse, kısa pozisyonlarına ekleme yapabilirler.