Diageo hisse senedi fiyatı, şirketin tarife belirsizliği nedeniyle satış büyüme rehberliğini kaldırmasıyla düştü: yatırımcıların bilmesi gerekenler

Johnnie Walker ve Tanqueray gibi küresel markaların arkasındaki içki üreticisi Diageo, Salı günü ABD’deki tarifelerle ilgili devam eden belirsizlik nedeniyle stratejilerini ayarladığını duyurdu.

Şirketin CEO’su Debra Crew, Kanada ve Meksika gibi önemli tedarik zinciri bölgelerine yönelik gümrük vergilerinin, şirketin düşen satışlardan kurtulmasını zorlaştırmasının beklendiğini belirtti.

Bunun sonucunda Diageo, daha önce %5 ile %7 arasında organik büyüme öngören orta vadeli satış büyüme rehberliğini kaldırdı.

Duyuru, Diageo ve aralarında David Campari ve Pernod Ricard’ın da bulunduğu rakiplerinin hisse senedi fiyatlarında yaşanan düşüşle karşı karşıya olduğu bir dönemde geldi; Diageo’nun hisseleri Londra’da sabah saatlerine doğru yaklaşık %4 düştü.

Diageo’nun ABD tarifelerinin etkisini azaltmak için aldığı önlemler

Diageo, ABD tarifelerinin faaliyetleri üzerindeki potansiyel etkisini dengelemek için çeşitli önlemler alıyor.

Şirketin Mali İşler Direktörü Nik Jhangiani, şirketin kazanç görüşmesinde, kesintileri azaltmak için fiyatlandırma stratejileri, envanter yönetimi ayarlamaları ve tedarik zinciri yeniden tahsisi uyguladıklarını açıkladı.

Şirket ayrıca, tarifelerin tüketiciler, çalışanlar ve dağıtımcılar da dahil olmak üzere konaklama sektörü üzerindeki daha geniş etkisine vurgu yaparak ABD yönetimiyle etkileşimini sürdürecek.

Belirsizliğe rağmen Jhangiani, Diageo’nun tarifelerin mali etkilerini daha doğru bir şekilde tahmin edebildiğinde daha fazla güncelleme sağlayacağını belirtti.

Hargreaves Lansdown analisti Derren Nathan şunları söyledi:

Şimdilik, tarife manşetleri havayı belirleyecek – ancak ticaret savaşı cezalardan çok pozlarla sonuçlanırsa, Diageo’nun dünya standartlarındaki markaları ve küresel erişimi, mevcut değerlemeyi cazip bir giriş noktası haline getirebilir.

Tanqueray, Gordon’s ve Smirnoff’un satışlarında düşüş yaşanıyor

Diageo’nun ara dönem kazanç raporu, şirketin ilk yarı satışlarının %0,6 oranında azalarak 10,9 milyar dolara gerilediğini, analistlerin 10,7 milyar dolarlık beklentisini biraz aştığını gösterdi.

Ancak şirket, Tanqueray, Gordon’s ve Smirnoff gibi önemli markalarda ciddi satış düşüşleriyle karşı karşıya kaldı.

Bunun tek istisnası, tatil sezonunda yaşanan tedarik zinciri aksaklıklarına ve kıtlıklara rağmen üst üste sekizinci altı aylık dönemde güçlü çift haneli büyüme kaydeden Guinness oldu.

Diageo’nun tarifelerin ötesinde çeşitli zorluklarla boğuşması nedeniyle alkollü içecek sektörünün tamamı baskı altında.

Bunlar arasında satışların düşmesi, yönetim değişiklikleri ve düşük alkollü ve alkolsüz ürünlerin yükselişi ve zayıflama ilaçlarının alkol tüketimi üzerindeki potansiyel etkisi gibi değişen tüketici tercihleri yer alıyor.

Tarifelerin ABD ithalatına etkisi

Jefferies analistlerine göre Diageo’nun ABD satışlarının neredeyse yarısı (%46,2) Crown Royal, Don Julio ve Casamigos gibi popüler markalar da dahil olmak üzere Meksika ve Kanada’dan ithal edilen ürünlerden oluşuyor.

Analistler, şirketin Avrupa Birliği mallarına yönelik olası yeni gümrük vergilerini değerlendirmeden önce bile, gümrük vergilerinin etkilerini telafi etmek için ABD’li tüketicilere yönelik fiyatlarını yaklaşık %4,6 oranında artırması gerekebileceğini öne sürüyor.

Bu tarife riski Diageo için rakiplerine kıyasla daha belirgin.

Örneğin, İtalya’nın Campari Grubu, ABD satışlarının yüzde 35’inden fazlasını Meksika ve Kanada ithalatlarından elde ederken, Fransa’nın Pernod Ricard’ı yalnızca yüzde 6 ithalat yapıyor.

Diageo hisse senedi fiyatı tahmini

Diageo’nun mali sıkıntıları, 2020’den bu yana ilk kez küresel satışlarında düşüş yaşanması da dahil olmak üzere bir dizi zorlukla daha da kötüleşti; Haziran 2024’te sona eren yılda satışlar %1,4 düşerek 20,3 milyar dolara geriledi.

Diageo, Guinness markasının satışını veya LVMH’nin Moet Hennessy içecek birimindeki hissesini değerlendirmelerine rağmen, Ocak ayında böyle bir satış yapma niyetinde olmadıklarını açıkladı.

Şirketin hisseleri pandemi dönemindeki en düşük seviyelerin yakınında kalmaya devam ediyor ve bu durum piyasaların şirketin uzun vadeli büyüme beklentilerine ilişkin endişelerini vurguluyor.

Interactive Investor Piyasalar Başkanı Richard Hunter, son bir yıldaki gelişmelerin, geleneksel olarak portföyün temel bir bileşeni olarak görülen bir hisse senedinin parlaklığını kaybettiğini söyledi.

“Önümüzdeki zorlukların boyutu, hisse senedi fiyatının son bir yılda %20 düşmesine, buna karşın FTSE 100’ün daha geniş bir şekilde %12,7 ve son iki yılda %34’lük bir artış kaydetmesine yansıyor” dedi.

“Bu nedenle, müşteri talebinde bir iyileşme belirginleşene ve herhangi bir tarifenin gerçek etkileriyle başa çıkılabilene kadar, hisselerin tutulması yönündeki piyasa konsensüsünün muhtemelen yerinde kalacağı sonucuna varılmaktadır.”