ABD’de enflasyon düşerken, ticaret savaşı tırmanırken altın yeni zirvelere yaklaşıyor: Piyasalar nasıl tepki verecek?

Altın fiyatları, ABD’deki gümrük vergilerine ilişkin artan endişeler nedeniyle son birkaç seansta sert bir şekilde yükseldi.

FXstreet editörü Haresh Menghani, bir raporda, “Bu olumlu hareket, ABD Başkanı Donald Trump’ın güvenli liman külçesi için bir destek görevi görmeye devam eden ticaret tarifelerinin potansiyel ekonomik sonuçlarına ilişkin artan piyasa endişeleri tarafından destekleniyor” dedi.

Bunun dışında, ABD’de Şubat ayında enflasyon rakamlarının daha düşük seyretmesi de Fed’in önümüzdeki aylarda faiz oranlarını düşüreceğine yönelik bahisleri artırdı.

Faiz oranlarının düşmesi, getirisi olmayan bir metal olan altın için olumlu bir gelişme.

Yazının yazıldığı sırada COMEX’te en aktif altın kontratı ons başına 2.947,62 dolardı ve önceki kapanışa göre hafif bir artış kaydetti.

ABD enflasyonu soğuyor

ABD’de geçen ay tüketici fiyat endeksi beklenenden daha az artış göstererek enflasyonist baskıların hafifleyebileceği sinyalini verdi.

Ancak uzmanlar bu olumlu gidişatın kısa ömürlü olabileceği konusunda uyarıyor.

İthal mallara yönelik agresif tarifelerin artan etkisinin önümüzdeki aylarda yaşam maliyetinde artışa yol açması bekleniyor.

ABD’de Şubat ayı tüketici fiyat enflasyonu verileri beklentilerden düşük geldi. Hem manşet hem de çekirdek enflasyon, aylık bazda %0,2 olarak gerçekleşirken, konsensüs tahminleri %0,3 seviyesinde gerçekleşti.

Yıllık manşet enflasyon oranı %3’ten %2,8’e, çekirdek enflasyon oranı ise %3,3’ten %3,1’e geriledi.

ING’nin baş uluslararası ekonomisti James Knightley, bir raporda, “Ancak detaylar o kadar da parlak değil; enflasyon verilerinin daha düşük seyretmesinde ana etken, uçak biletlerindeki aylık %4’lük önemli düşüş” dedi.

ABD Merkez Bankası Fed’in faiz indirim döngüsü, enflasyonun azalmasıyla güçlenirken, faiz getirmeyen altının cazibesi arttı ve Fed’in faiz indirimlerine devam edeceği yönündeki bahisler desteklendi.

FXstreet analisti Dhwani Mehta, bir raporda, “Ancak piyasalar, Şubat enflasyon verilerinin Trump tarafından başlatılan bir dizi gümrük engelinin etkisini yakalayamadığını hızla fark etti ve bu durum, ABD dolarının düşük performansının yanı sıra resesyon korkularını yeniden gündeme getirdi” dedi.

Trump’ın tarife belirsizliği

Mehta, “Perşembe günü Asya işlemlerinde tarife belirsizliğine ilişkin korkular geri döndü ve bu durum Çarşamba günü ABD’deki enflasyonun yavaşlamasının yatırımcılara sağladığı geçici rahatlamayı zayıflattı” diye ekledi.

Bu tedirginlik, altın fiyatının üçüncü günde de yükselişini sürdürmesine olanak sağlıyor.

Trump’ın tüm çelik ve alüminyum ithalatlarına uyguladığı %25’lik gümrük vergisi Çarşamba günü yürürlüğe girdi. Ayrıca Avrupa Birliği ve Kanada’yı, aldıkları herhangi bir karşı önlemin bir yanıtla karşılanacağı konusunda uyardı.

Avrupa Komisyonu’nun Çarşamba günü yaptığı açıklamaya göre, AB önümüzdeki ay 28 milyar dolar değerindeki ABD mallarına gümrük vergisi uygulayacak.

Kanada ayrıca 20 milyar dolar değerindeki ABD mallarına %25 oranında gümrük vergisi uygulayacağını duyurdu.

Ekonomik büyüme görünümü, artan küresel ticaret savaşı tarafından tehdit ediliyor. Bunun nedeni, Kanada, Çin ve AB tarafından ABD’ye uygulanan ve piyasaların temkinli kalmasına neden olan misilleme tarifeleridir.

Mehta, “Bu durum ışığında yatırımcılar geleneksel değer saklama aracı olan Altın fiyatına yönelirken, ABD Doları (USD) ve ABD Hazine tahvili getirileri yenilenen olumsuzluklarla karşı karşıya kalıyor” dedi.

Karşıt görüş

Commerzbank AG’ye göre, altın fiyatları son bir haftadır zayıf dolar ve tahvil faizlerinin de etkisiyle ons başına 2.900 dolar civarında seyrediyor.

ABD Başkanı Trump’ın gümrük vergisi politikasına ilişkin artan belirsizlik, ABD’deki ekonomik büyümeyi ve ABD hisse senedi piyasalarını da yavaşlatıyor.

Commerzbank emtia analisti Carsten Fritsch, “Ancak altın fiyatı, yıl başından bu yana yaşanan sert yükseliş nedeniyle zaten çok yüksek seviyede işlem görüyor ve bu durum yükseliş potansiyelini sınırlıyor” dedi.

CFTC’nin en son istatistikleri, spekülatif finansal yatırımcıların net uzun pozisyonlarını üst üste altı hafta boyunca azalttığını gösteriyor ve bu da görünüşe göre bu bakış açısıyla örtüşüyor.

Fritsch şunları ekledi:

Bu, yıl başından bu yana pozisyonların tüm birikiminin tersine döndüğü anlamına geliyor. Ayrıca altın fiyatının hala önemli ölçüde yükselebileceğine dair şüphelerimiz devam ediyor.