HSBC neden doların kazançlara rağmen zayıflamasını bekliyor?

ABD doları, Washington ile Tahran arasındaki hafta sonu görüşmelerinin devam eden çatışmayı sonlandıracak bir anlaşma sağlamaması sonrasında Pazartesi günü yükseldi.

CNBC’ye göre, yeşil para birimi euro karşısında %0.3 artışla $1.169 seviyesinde işlem görürken, sterlin karşısında %0.25 yükselerek $1.342’ye ulaştı.

Para birimindeki artış, barış müzakerelerinin çökmesinin ardından Donald Trump’ın ABD’nin İran limanlarına giren ve çıkan tüm deniz trafiğine ambargo uygulamaya başlayacağını belirten açıklamasının ardından geldi.

Bu açıklama jeopolitik belirsizliği artırdı ve dolara mütevazı destek sağladı.

Tırmanmaya rağmen, İran çatışmasının başlangıcından bu yana yatırımcıların dolara yönelik talebi ölçülü kaldı.

Bununla birlikte, para birimi Mart ayında önde gelen bir sepet karşısında yaklaşık %2 civarında kazanç kaydetti.

Petrol ve finansal koşulların şekillendirdiği piyasa dinamikleri

Küresel piyasalardaki son gelişmeler diğer para birimleri için rüzgâr tersine çevirdi.

Daha yüksek petrol fiyatları, güçlenen ABD doları ve sıkılaşan ABD finansal koşulları döviz piyasaları üzerinde birlikte baskı oluşturdu.

Çatışma sırasında doların göreli gücü büyük ölçüde ülkenin enerji üretimindeki kendine yeterliliğine bağlandı.

Buna karşılık Birleşik Krallık ve Euro Bölgesi daha savunmasız durumda; bunun nedeni bu ekonomilerin yüksek oranda ithalata bağımlı olmaları ve artan petrol ile doğalgaz fiyatlarına karşı daha hassas olmalarıdır.

Bu ayrışma, özellikle jeopolitik riskin arttığı dönemlerde doların çekiciliğini artırdı.

HSBC analistleri USD görünümü konusunda temkinli

HSBC analistleri Cuma günü yayınladıkları notta mevcut ortamın karmaşıklığına dikkat çekti.

Daha güçlü bir doları tahminlerine dahil etme eğiliminin çekiciliğini kabul etmekle birlikte, bu yönde bir revizyona temkinli yaklaştıklarını belirttiler.

CNBC’ye göre, o yazdı: "Tahminlerimize daha güçlü bir USD’yi dahil etmek cazip."

Ayrıca böyle bir değişikliğe "isteksiz" olduklarını ve bunun yerine yeşil paranın zaman içinde zayıflamasını beklediklerini ekledi.

Analistler öngörülerinin dayanak noktası olarak iki ana gerekçe gösterdi.

Birincisi, Fed Başkanı Jerome Powell’ın son açıklamalarına atıfta bulunarak, "Görünürlük eksik olduğunda, tamamen yön değiştirmek yerine yavaşlamak daha akıllıcadır," dediler.

"İkincisi, Fed faiz artırma döngüsünde değil ve açıkça şahinleşmiş değil; bu nedenle geniş USD'ye karşı çalışan altta yatan kısıtlar bulunuyor," diye eklediler.

Güvenli liman talebindeki değişimle altın baskı altında

Doların sınırlı kazançları görmesine karşın, diğer geleneksel güvenli liman varlıkları aynı derecede güçlü performans göstermedi.

Altın, 28 Şubat’ta ABD ile İsrail’in İran’a saldırıları başlatmasının ardından zirvesinden yaklaşık %10 düştü.

HSBC analistleri, değerli metalin yükseliş eğiliminin yeniden başlamasının belirli koşullara bağlı olduğunu öne sürdü.

Kalıcı bir toparlanma için çatışmaların sona ermesi, Hormuz Boğazı’nın tamamen yeniden açılması ve petrol fiyatlarının daha istikrarlı seviyelerde sabitlenmesi gerektiğini belirttiler.

O zamana kadar piyasa katılımcılarının jeopolitik gelişmeler ve bunların para birimleri ile emtialar üzerindeki geniş etkilerine odaklanmaya devam etmesi bekleniyor.