توقعات زوج دولار/دولار كندي قبل قرار بنك كندا، وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية

ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي/الدولار الكندي لمدة خمسة أيام متتالية حيث يركز المستثمرون على قرار بنك كندا القادم (BoC) وبيانات إنفاق الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE). وارتفع إلى 1.3765 يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له منذ 14 يونيو/حزيران.

قرار بنك كندا بشأن الفائدة

سيكون بنك كندا في دائرة الضوء يوم الأربعاء حيث سيصدر قراره بشأن سعر الفائدة يوم الأربعاء.

ويتوقع المحللون أن يستمر البنك في خفض أسعار الفائدة في محاولة لتحفيز النمو وتخفيف العبء عن الكنديين.

إذا حدث هذا، فسوف يخفض بنك كندا أسعار الفائدة من 4.75% إلى 4.5% ثم يشير إلى المزيد من التخفيضات في وقت لاحق من هذا العام. وفي بيان حديث، قال المحللون في بنك ING:

“مع التضخم الآن بشكل مريح ضمن النطاق المستهدف 1-3٪ وارتفاع المعروض من العمالة وضعف التوظيف مما أدى إلى ارتفاع معدل البطالة بنسبة 1.6 نقطة مئوية من أدنى مستوياته في يوليو 2022، هناك أدلة متزايدة على أن فائض العرض يتشكل في الاقتصاد.”

ويتوقع المحللون أن يخفض البنك أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى في وقت لاحق من هذا العام. وكما هو الحال في الولايات المتحدة، يشعر بنك كندا بالقلق في المقام الأول بشأن معدل البطالة في البلاد، والذي ارتفع تدريجياً في الأسابيع القليلة الماضية.

وفي الوقت نفسه، تحرك التضخم في كندا في الاتجاه الصحيح في الأسابيع القليلة الماضية. وأظهرت أحدث البيانات أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي انخفض إلى 2.7% في يونيو من 2.7% في مايو. وبلغ التضخم ذروته عند 8.1% في عام 2022.

كما ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي بسبب أداء أسعار النفط الخام. تظهر البيانات الأخيرة أن سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) تراجع إلى 78 دولارًا، من أعلى مستوى لهذا الشهر عند 84.50 دولارًا. كما انخفض سعر خام برنت، وهو المعيار العالمي، إلى 82 دولارًا من أعلى مستوى له هذا الشهر عند 88 دولارًا.

يتفاعل الدولار الكندي مع النفط الخام لأن البلاد هي رابع أكبر مصدر في العالم بعد المملكة العربية السعودية والولايات المتحدة وروسيا.

بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي المقبلة

الأخبار الهامة الأخرى لزوج دولار أمريكي/دولار كندي ستكون بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ونفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) القادمة يومي الخميس والجمعة.

ويتوقع الاقتصاديون أن تظهر البيانات أن الاقتصاد توسع بنسبة 1.9% في الربع الثاني بعد نموه بنسبة 1.4% في الربع الأول. ستقوم الولايات المتحدة أيضًا بنشر أحدث طلبيات السلع المعمرة، وهو مؤشر رئيسي مهم.

ورغم أهمية هذه الأرقام، إلا أن تأثيرها على الدولار الأمريكي سيكون محدودا. وبدلاً من ذلك، سيركز المتداولون على تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي القادم. يعد نفقات الاستهلاك الشخصي مقياسًا مهمًا للتضخم ينظر إلى تغيرات الأسعار في المناطق الريفية والحضرية. ونتيجة لذلك، يفضل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذه البيانات على بيانات مؤشر أسعار المستهلك التي تنظر في الأسعار في المناطق الحضرية.

ويتوقع الاقتصاديون أن يظهر التقرير أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي انخفض من 2.6% إلى 2.4% في يوليو بينما تباطأ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي من 2.6% إلى 2.5%. على أساس شهري، من المتوقع أن يأتي الرقم الثاني عند 0.2% و0.1%.

سيكون الانخفاض الأكبر من المتوقع أمرًا إيجابيًا للسوق لأنه سيزيد من احتمالات خفض سعر الفائدة في المستقبل. في وقت سابق من هذا الشهر، أظهرت البيانات أن مؤشر أسعار المستهلك انخفض إلى 3.0٪ في يوليو.

وستقوم الولايات المتحدة أيضًا بنشر أحدث بيانات الدخل الشخصي والإنفاق. وتشير التوقعات إلى انخفاض الدخل من 0.5% إلى 0.4% في يوليو بينما ارتفع الإنفاق الشخصي إلى 0.3%.

ستأتي هذه الأرقام قبل أيام قليلة من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ قراره بشأن سعر الفائدة في يوليو. وفي هذا الاجتماع، يتوقع المحللون أن يترك البنك أسعار الفائدة دون تغيير بين 5.25% و5.50%.

سيقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من التلميحات بأنه يخطط لخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في اجتماعه في سبتمبر. وستستمر هذه التلميحات في ندوة جاكسون هول في أغسطس، والتي ستحدث بعد أن تتلقى أرقام الوظائف الأسبوع المقبل وتقرير التضخم لشهر يوليو.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي

مخطط USD/CAD بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي كان في اتجاه صعودي قوي في الأيام القليلة الماضية. لقد قفز لمدة خمسة أيام متتالية ويحوم عند أعلى نقطة له منذ 14 يونيو.

حدث الارتفاع الحالي بعد أن قام الزوج بتشكيل نموذج نجمة الصباح الصغيرة في 11 يوليو. الجانب السفلي من نموذج النجمة يقع عند 1.3595، والذي يتزامن مع الجانب السفلي من القناة الصاعدة.

ارتفع هذا الزوج فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، بينما تشير مؤشرات التذبذب إلى الأعلى. ولذلك فمن المرجح أن يستمر الزوج في الارتفاع حيث يستهدف المشترون الجانب العلوي من القناة عند 1.3850. في المقابل، أشار المحللون في ING:

“يبدو أن زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي لديه مساحة محدودة على الجانب العلوي والسفلي في هذه المرحلة. إن إعادة التسعير الحذرة في توقعات سعر الفائدة الفيدرالية تعتبر سلبية بالنسبة لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي، لكن أداء الدولار الكندي عادةً ما يكون أقل من أداء معظم أقرانه في مجموعة العشرة عندما تنخفض أسعار الدولار الأمريكي.