هل كانت رسوم ترامب الجمركية وراء انخفاض أسهم Constellation Brands يوم الاثنين؟

يبدو أن المستثمرين يتراجعون عن شراء Constellation Brands هذا الصباح بعد أن أعلن الرئيس ترامب عن فرض تعريفة جمركية بنسبة 25٪ على المكسيك.

ويرجع ذلك إلى أن شركة المشروبات الكحولية تعتمد على المكسيك في توفير مجموعة من العلامات التجارية للبيرة، بما في ذلك باسيفيكو، وكورونا، وحتى موديلو.

دفع إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية خلال عطلة نهاية الأسبوع أحد المحللين في شركة بايبر ساندلر إلى تخفيض تصنيف أسهم كونستيليشن براندز من “وزن زائد” إلى “محايد” يوم الاثنين.

انخفضت أسهم أكبر شركة استيراد بيرة في الولايات المتحدة بنسبة تزيد عن 5.0% عند الكتابة.

لماذا يهم سهم Constellation Brands؟

قام المحلل مايكل لافيري من شركة بايبر ساندلر بتخفيض تصنيف شركة كونستيليشن براندز هذا الصباح في المقام الأول لأن الرسوم الجمركية الأعلى ضد المكسيك قد تضر بإيراداتها في المستقبل.

ويتوقع لافيري أن تؤدي التعريفات الجمركية الجديدة إلى خفض أرباح الشركة لكل سهم (F26E) بما يصل إلى 3.75 دولار “إذا استمرت هذه التعريفات الجمركية لمدة عام مالي كامل”.

ومع ذلك، فقد وافق على أن “التقلبات المحتملة في الأسعار وحجم الإنتاج تجعل من الصعب تقديرها”.

وقد تزيد الرسوم الجمركية الأميركية من الضغوط على أرقام STZ التي جاءت بالفعل أقل من تقديرات المحللين في الربع الأخير المبلغ عنه.

حتى بدون الرسوم الجمركية على المكسيك، تمكنت شركة Constellation Brands من كسب 3.25 دولار للسهم على 2.46 مليار دولار من الإيرادات فقط في الربع الثالث من السنة المالية.

وفي المقابل، توقع المحللون ربحية قدرها 3.34 دولار للسهم و2.54 مليار دولار على التوالي.

ومع ذلك، فإن العائد الصحي على الأرباح بنسبة 2.23% يحافظ على جاذبية أسهم Constellation Brands بالنسبة لمستثمري الدخل.

قد لا تختار شركة STZ رفع الأسعار

وتتوقع بايبر ساندلر أن تظل شركة كونستيليشن براندز صبورة وألا ترفع الأسعار على الفور حتى لا تتحمل عملائها التكلفة الإضافية.

ولن تختار هذه المبادرة إلا عندما تتوافر لديها مزيد من الوضوح بشأن المدة التي من المتوقع أن تظل فيها هذه التعريفات الجديدة سارية.

“قد يوفر التسعير تعويضًا، ولكن تحديد الأسعار أمر صعب، نظرًا لأن المنافسين الرئيسيين مثل TAP وBUD ينتجون في الولايات المتحدة حيث لا تنطبق أي تكلفة تعريفة جمركية”، وفقًا لمايكل لافيري.

وبالمقارنة ببداية عام 2025، انخفض سهم Constellation Brands الآن بنحو 25%.

كما تحول Truist مؤخرًا إلى الحمائم بشأن STZ

تجدر الإشارة إلى أن شركة بايبر ساندلر ليست الشركة الوحيدة بين شركات وول ستريت التي أصبحت أكثر تشاؤما بشأن شركة كونستيليشن براندز في الآونة الأخيرة.

وفي يناير/كانون الثاني، كرر المحللون في شركة Truist أيضًا تصنيفهم “للاحتفاظ” على STZ وخفضوا هدف السعر ليعكس الأداء الفاشل الذي أبلغت عنه الشركة في الربع الثالث من السنة المالية.

وتتوقع شركة Truist الآن أن تحقق شركة المشروبات الكحولية أرباحًا تصل إلى 13.70 دولارًا للسهم في العام الحالي وما يصل إلى 14.86 دولارًا للسهم في عام 2026 – وكلاهما أقل من تقديراتها السابقة.

اتخذت شركة الاستثمار موقفًا متساهلًا إلى حد ما بشأن سهم Constellation Brands لأنه يفتقر إلى محفز ذي معنى حتى موسم الذروة في الصيف، والذي يبعد حوالي 6 أشهر الآن.

تجدر الإشارة إلى أن دعوة ترويست بشأن STZ جاءت حتى قبل إعلان التعريفات الجمركية ضد المكسيك.