سهم Lumentum المرتفع يصبح مفرط الشراء بينما Wyckoff يشير إلى هبوط

سعر سهم Lumentum يشهد موجة صعود قوية ويقترب من أعلى مستوى له على الإطلاق. ارتفع من مستوى منخفض يبلغ $36 في 2023 إلى $897 اليوم. قفز بنسبة 135% هذا العام وهو ثاني أفضل شركة أداءً في مؤشر S&P 500 بعد Sandisk. فهل من الآمن شراء سهم LITE؟

قفز سهم Lumentum بفضل زخم قوي واستثمار NVIDIA

Lumentum شركة رائدة تُصنِّع حلولًا بصرية وفوتونية تُستخدم على نطاق واسع في صناعات أشباه الموصلات ومراكز البيانات. تأتي غالبية إيراداتها من حلول السحابة والشبكات، بينما تأتي الباقي من نشاطها الصناعي.

قفز سهم Lumentum مع استمرار صناعة مراكز البيانات في اكتساب الزخم، مع توقع أكبر الشركات أنها ستنفق أكثر من $650 مليار هذا العام. إجمالاً، من المتوقع أن يرتفع الإنفاق العالمي على مراكز البيانات إلى أكثر من $1 trillion هذا العام.

اكتسب السهم زخمه بعد أن تلقت الشركة استثمارًا كبيرًا من NVIDIA، أكبر شركة في العالم. تعتقد NVIDIA أن الشركة ستواصل النمو في السنوات المقبلة. 

قفزت قيمة LITE أيضًا بعد استمرار الشركة في تحقيق نمو قوي في الإيرادات. ارتفعت إيرادات المكونات إلى $443 million، ما يمثل 66.7% من إجماليها. وصعدت إيرادات الأنظمة إلى $221 million من $138 million في نفس الفترة من العام الماضي.

والأهم من ذلك أن نمو الإيرادات تزامن مع تحسّن هوامش الربح مع ارتفاع أسعار الليزر. ارتفع الهامش الإجمالي إلى 36.1% من 24.8% في نفس الفترة قبل عام. ساعد هذا النمو الشركة على الانتقال من خسارة صافية قدرها $51.6 million إلى ربح قدره $64.3 million.

هل سهم LITE مناسب للشراء اليوم؟

تعتقد الإدارة أن نمو الإيرادات سيستمر. وتتوقع أن تظهر النتائج المقبلة أن إيراداتها ستكون بين $780 million و $830 million، مع ارتفاع هامش التشغيل إلى بين 30% و31%. لطالما كانت Lumentum محافظة للغاية، ما يعني أن هامشها وإيراداتها قد تكون أفضل من المتوقع.

مع ذلك، هناك مخاطر في اللحاق بموجة ارتفاع سعر سهم Lumentum الحالية. أولاً، التقدير المتوسط بين محللي وول ستريت هو أن السهم سينخفض إلى $630، أي انخفاض بنحو 30% عن المستوى الحالي. 

كما أن الشركة أصبحت ذات قيمة مبالغ فيها إلى حد كبير، إذ ارتفع معدل السعر إلى الأرباح المتوقع (forward P/E) إلى 115، أعلى من وسيط القطاع عند 21.6. 

سعر سهم Lumentum مفرط الشراء وفي مرحلة الارتفاع

مخطط سهم LITE | المصدر: TradingView

يُظهر مخطط الإطار الزمني الأسبوعي أن سهم LITE قفز خلال الأشهر القليلة الماضية. بدأ هذا الارتداد في وقت مبكر من العام الماضي وتقدم إلى ما يقرب من $1,000. 

نظرة أقرب تُظهر أن السهم بقي داخل نطاق ضيق لسنوات، حين كان في مرحلة التراكم وفق نظرية Wyckoff. الارتداد الجاري نتيجة انتقاده إلى مرحلة الارتفاع (markup)، التي تتسم بارتفاع الطلب وخوف من فقدان الفرصة (FOMO).

هناك أيضًا دلائل على أن مؤشر القوة النسبية (RSI) والمؤشر الستوكاستيك (Stochastic Oscillator) انتقلا إلى مستوى الشراء المفرط. 

وبناءً عليه، رغم أن الارتفاع قد يستمر، هناك خطر أن يتراجع بعض هذه المكاسب. إذا حدث ذلك، فقد ينخفض إلى أدنى مستوى عند $500 مع تحول حالة FOMO الحالية إلى بيع ذعري بين المستثمرين.