Akcie Meta klesají před soudem o bezpečí dětí, hrozí škody až 200 mld. USD

Akcie Meta META v úterý klesly o 3 %, protože opatrná nálada na Wall Street, způsobená rostoucími cenami ropy a vyššími výnosy amerických státních dluhopisů, zatížila technologické tituly, zatímco investoři zároveň věnovali pozornost významnému soudu ohledně bezpečí dětí, který by společnosti mohl vystavit značným finančním a regulačním rizikům.

Akcie Meta již letos klesly přibližně o 16 %, přičemž velká část tlaku pramení z obav o masivní výdaje firmy na infrastrukturu pro umělou inteligenci.

Úterní propad však do celé situace přidal další vrstvu nejistoty, když se Meta připravovala postavit před generálními prokurátory několika států v soudní síni v Oaklandu v Kalifornii.

Soud se soustředí na obvinění, že platformy Facebook a Instagram od Meta byly záměrně navrženy tak, aby byly návykové pro mladé uživatele, a že společnost porušila zákony na ochranu soukromí dětí a spotřebitelské ochrany.

Meta tato obvinění odmítá.

Napětí s Íránem dál tlačí trhy

Obecné tržní prostředí rovněž nebylo příznivé pro akcie růstových společností.

Írán oznámil, že přejde do „plně ofenzivního“ vojenského postavení poté, co selhaly snahy vyjednat trvalé ukončení konfliktu s USA.

Washington mezitím vyloučil prodloužení dočasné dohody o příměří, která vypršela 17. srpna.

Události posunuly futures na ropu Brent přibližně o 0,5 % výše na úrovně blízké třítýdenním maximům, což přidalo obavy o inflaci a úrokové sazby.

30letý výnos amerických státních dluhopisů dosáhl nejvyšší úrovně od roku 2007, zatímco referenční 10letý výnos se držel poblíž svých nejvyšších úrovní od ledna 2025.

Vyšší dlouhodobé výnosy mohou zatížit technologické a další růstové akcie tím, že snižují současnou hodnotu budoucích zisků.

Mohou také zvýšit náklady na financování pro firmy investující masivně do infrastruktury.

Akcie Nvidia také klesly zhruba o 2 %, zatímco Micron, SK Hynix a Intel odepsaly 7 %.

Alphabet, Microsoft a Amazon patřily mezi hlavní technologické společnosti, které zůstaly v pozitivním teritoriu.

Možné sankce plynoucí ze soudního řízení

V tomto kontextu investoři rovněž zvažovali možné dopady nejnovějšího právního sporu Meta.

Čtyři státy — Colorado, Kentucky, Kalifornie a New Jersey — měly v úterý v souvislosti s žalobou proti Meta týkající se zacházení s mladými uživateli vystoupit před soudem.

Případ navazuje na rozsáhlejší žalobu podanou 29 státy v roce 2023, v níž se tvrdí, že Meta porušila zákony o ochraně soukromí dětí a používala funkce, které mladé lidi podněcovaly k nadměrnému trávení času na svých platformách.

Státy usilují o změny na Facebooku a Instagramu, včetně omezení funkcí jako nekonečné procházení a počty „lajků“.

Požadují také, aby soud uložil věková omezení a další úpravy na celostátní úrovni.

Generální prokurátor Kentucky Russell Coleman označil případ za „největší žalobu na ochranu spotřebitele v americké historii“.

Potenciální finanční následky jsou značné.

Meta uvedla, že sankce by mohly dosáhnout až 1,4 bilionu dolarů, částky blízké její současné tržní kapitalizaci přibližně 1,5 bilionu dolarů.

Pokud čtyři státy vyhrají, uvedly, že budou usilovat o náhrady blížící se 200 miliardám dolarů za porušení spotřebitelské ochrany, podle podání u soudu, jak uvedl NYT.

To by představovalo téměř 14 % celé tržní hodnoty společnosti, která v pondělí činila 1,45 bilionu dolarů, uvádí soudní podání.

Právní náklady představují další obavu

Načasování soudního řízení je pro investory zvlášť důležité, protože právní výdaje Meta již prudce vzrostly.

Společnost v posledním čtvrtletí vykázala 2,4 miliardy dolarů v právních poplatcích, což přispělo k neobvyklému poklesu zisku.

Dalsí nepříznivé rozhodnutí by tyto náklady mohlo zvýšit a potenciálně přinutit Meta upravit prvky svých platforem, postupy v oblasti dat nebo přístup k ověřování věku.

Větší obava investorů však přesahuje další právní účet.

Pokud by regulátoři a soudy čím dál častěji požadovaly, aby Meta změnila fungování Facebooku a Instagramu, mohlo by to ovlivnit zapojení uživatelů, inzerci a schopnost společnosti vyvíjet a monetizovat své platformy.

Generální prokurátoři usilují o opatření, která by mohla přímo ovlivnit interakci uživatelů se službami Meta, což činí případ potenciálně významnějším než konvenční finanční sankce.

Dosud hlavní obavou Wall Street vůči Metě zůstává její masivní investiční program do AI.

Společnost masivně investuje do datových center, čipů a další infrastruktury, když se snaží prosadit v čím dál nákladnějším závodě o AI.

Investoři zpochybňují, zda tyto výdaje přinesou dostatečné výnosy, zatímco tlačí na krátkodobý volný peněžní tok.

Nicméně soudní řízení ohledně bezpečí dětí představuje další riziko pro již křehkou pozici společnosti.

„Analytici to momentálně neocenili správně,“ řekl Torrez v reportáži CNBC.

„To kalifornské rozhodnutí by samo o sobě mohlo být natolik obrovské, že by změnilo schopnost této společnosti financovat své budoucí potřeby.“

Meta odmítá tvrzení států

Meta se proti tvrzením ostře ohradila a uvedla, že státy neprokázaly, že by spotřebitelé byli uvedeni v omyl nebo jakkoli poškozeni produkty společnosti.

Ve svém prohlášení před zahájením jednání mluvčí Meta uvedl, že společnost má silnou historii v ochraně dospívajících a zpochybnil obvinění vznesená generálními prokurátory.

„Generální prokurátoři nepředkládají žádný důkaz, že by někdo v jejich státech byl uveden v omyl, tvrdí, že zdánlivě neškodné funkce jako možnost mít další účet na Instagramu nějak poškodily jejich obyvatele, a pokoušejí se potrestat Metu za problémy celého odvětví, jako je ověřování věku,“ uvedl mluvčí.

„Místo aby se držely faktů nebo práva, státy se rozhodly jít za přehnanou výplatou.“

Pro investory přichází soud v citlivém okamžiku.

Jak rostoucí výnosy a geopolitická rizika rezonují napříč technologickými akciemi, investoři čím dál více využívají různé investiční platformy ke sledování toho, jak makro posuny ovlivňují expozici portfolií vůči společnostem jako Meta.

Meta musí nadále financovat své ambice v oblasti AI a současně hájit ekonomiku svých hlavních sociálních platforem.

Rozhodnutí, které přinutí ke zásadním změnám produktů nebo vyústit v podstatné pokuty, by tento vyrovnávací akt výrazně ztížilo.