Monolithic Power Systems’ kursmål hævet til $994 af Truist: Er dette et købssignal?

Den 2. oktober 2024 hævede Truist-analytikere deres kursmål for Monolithic Power Systems (NASDAQ: MPWR) til $994, op fra $914, hvilket repræsenterer en potentiel opside på mere end 10% fra den foregående dags lukning.

Efter meddelelsen oplevede MPWR-aktier en stigning på 3 % i den tidlige handel. Analytikerne citerede bedre end forventet vækst i slutmarkedet, drevet af en stærk efterspørgsel efter klientcomputere og kommunikation.

Truist gentog deres Buy-vurdering, overbevist om MPWRs fortsatte succes med at sikre designgevinster, især på AI- og virksomhedsdatamarkederne.

Stærk analytikerstøtte til MPWR

Truist er ikke alene om sine bullish udsigter. Stifel, efter at have mødt Monolithic Powers øverste ledelse, gentog også en Køb-vurdering med et endnu højere prismål på $1.100.

Stifel fremhævede MPWRs innovation inden for højtydende analog teknologi, hvilket positionerede virksomheden som førende inden for løsninger på systemniveau.

Firmaet mener, at MPWR kan vokse ud af det bredere analoge halvledermarked med 10% til 15%, med kunstig intelligens og virksomhedsdata som vigtige vækstdrivere.

Oppenheimer gentog lignende følelser efter MPWRs indtjeningsrapport for 2. kvartal, og roste dens præstation midt i brancheomspændende udfordringer og fastholdt et prismål på $900.

MPWR Q2 indtjening slog forventningerne

Monolithic Power Systems leverede stærke resultater for andet kvartal af 2024 med ikke-GAAP indtjening pr. aktie (EPS) på $3,17, hvilket oversteg estimaterne med $0,10.

Virksomheden rapporterede en omsætning på $507,43 millioner, en stigning på 15% år-til-år, og et godt stykke over Wall Streets konsensusestimat på $490,55 millioner.

Bruttomargener kom på 55,3%, lidt lavere end året før, men i overensstemmelse med selskabets guidance.

Driftsindtægterne steg også med 22 % i forhold til 1. kvartal, hvilket indikerer effektivitetsgevinster på trods af stigende driftsomkostninger.

En vigtig drivkraft bag MPWRs seneste præstation er dens eksponering for højvækstsegmenter som kunstig intelligens og datacentre.

I 2. kvartal oplevede MPWR betydelig omsætningsvækst i virksomhedsdata, som tegnede sig for over 37 % af dets samlede salg.

Alene dette segment voksede med mere end 250 % sammenlignet med sidste år, drevet af stigende efterspørgsel efter AI-relaterede serverprodukter.

Virksomhedens skift fra at være en chipleverandør til en leverandør af komplette løsninger har givet den mulighed for at udnytte denne voksende efterspørgsel og positionere den til fortsatte markedsandele i disse højvækstområder.

Geografisk divergens i vækst

Interessant nok, mens MPWR oplevede robust vækst på markeder som Kina og Taiwan, oplevede andre regioner, herunder USA og Europa, omsætningsfald.

Kina og Taiwan alene bidrog til størstedelen af virksomhedens samlede omsætningsstigning.

Kina havde et 30% år-over-år omsætningsstigning, mens Taiwans salg næsten blev fordoblet, drevet af stærk efterspørgsel efter højtydende computerapplikationer.

I modsætning hertil rapporterede markeder som Japan og Sydøstasien fald på over 50 %, hvilket giver anledning til bekymring for, hvor afhængig MPWRs vækst kan være på visse regioner.

MPWR-aktie: værdiansættelsesmålinger og vækstpotentiale

Monolithic Powers aktie er steget over 45% år-til-dato, hvilket væsentligt overgår halvledersektorens gennemsnitlige gevinster.

Denne præstation har dog skubbet virksomhedens værdiansættelse til høje niveauer.

MPWR handler i øjeblikket til et forward P/E-forhold på 63,7x, langt højere end branchegennemsnittet.

Tilsvarende er dets pris-til-bog-forhold på 19,77x, hvilket er betydeligt højere end jævnaldrende som Analog Devices og Texas Instruments, hvis multipla svæver omkring 3x til 10x.

På trods af denne præmievurdering har MPWRs konsekvente track record af omsætningsvækst, kombineret med robust efterspørgsel fra AI og datacentre, fået analytikere til at fastholde optimistiske fremskrivninger for 2025.

Kassebeholdning og aktionærafkast

Monolithic Powers solide økonomiske grundlag styrker vækstudsigterne.

Virksomheden sluttede 2. kvartal med over 1,3 milliarder dollars i kontanter og minimal gæld, hvilket gjorde det muligt for det at investere kraftigt i forskning og udvikling og samtidig returnere værdi til aktionærerne gennem udbytte og aktietilbagekøb.

I 2024 øgede MPWR sit udbytte med 25 %, selvom dets udbytte forbliver lavere end historiske gennemsnit på grund af den seneste stigning i aktiekursen.

Virksomhedens frie pengestrømsgenerering er fortsat stærk, selvom den øger kapitaludgifterne for at understøtte fremtidig vækst.

MPWR aktie: stærke finansielle udsigter

Når vi ser fremad, har MPWR’s ledelse vejledt for tredje kvartals omsætning mellem $590 millioner og $610 millioner, en betydelig stigning fra de $507,43 millioner rapporteret i Q2.

Hvis det opnås, vil dette repræsentere et rekordhøjt rekord for virksomheden. Med forventede bruttomargener i intervallet 55,2 % til 55,8 %, ser MPWR ud til at være godt positioneret til at opretholde rentabiliteten på trods af udfordringer i hele branchen.

Analytikere forventer, at EPS vil fortsætte med at stige, med fremskrivninger for FY2025 på $17,51, hvilket repræsenterer en vækst på over 25% fra det nuværende niveau.

Når vi vurderer MPWRs stærke finansielle præstation og analytikerstøtte, er det vigtigt at undersøge aktiens kursbevægelser nærmere.

Lad os nu se, hvad diagrammerne har at sige om Monolithic Power Systems’ prisbane.

Konsekvent sammensætning

MPWR har været en af de bedst ydende aktier inden for halvlederindustrien og har leveret over otte gange afkast til investorer siden starten af 2018.

Kilde: TradingView

Aktien udviser stærkt opadgående momentum på tværs af tidsrammer. Den har dog for nylig mødt en vis modstand i nærheden af $954-niveauet efter at have vendt tilbage fra det niveau to gange i de sidste par uger.

Derfor bør investorer, der er bullish på aktien, men endnu ikke har købt den, kun indlede en lille lang position på nuværende niveauer med et stop-tab under $758.

De kan tilføje til denne position, når aktien giver et afgørende breakout over $954.

Handlende, der har et bearish syn på aktien, har en lavrisiko-indgang på deres hænder lige nu, men chancerne for, at denne handel bliver rentabel, er små.

De kan indlede en kort position nær $920 med et stop loss på $256,6 og et profitmål på $760.