USD-Stärke rettet ausländische Aktienanleger

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auf Nov 2, 2022
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  • Der S&P 500 ist dieses Jahr um 19 % gefallen, aber der USD-Index ist um 16,5 % gestiegen
  • Dies hat ausländische Anleger vor Verlusten bewahrt, wobei die USD-Stärke den Rückgang des S&P 500 begrenzt
  • JPY-Anleger fast im Plus, GBP -7%, EUR -8%

Rote Zahlen. Rote Zahlen überall.

Das ist die Geschichte von 2022. Es sei denn, man spricht über den US-Dollar.

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Ich habe ausführlich über die lächerliche Stärke des Dollars in diesem Jahr geschrieben, einschließlich eines Artikels darüber, warum er so stark ist und warum es angesichts der Unsicherheit, mit der die Welt zu kämpfen hat, absolut sinnvoll ist. In diesem Artikel möchte ich jedoch aufzeigen, wie die Stärke des Dollars dazu beigetragen hat, den Schlag für Anleger aus weiter entfernten Ländern abzufedern – so wie mich, der ich aus Irland komme, das Teil der Eurozone ist.

Lassen Sie uns zunächst einen kurzen Überblick darüber geben, wie stark der Dollar in diesem Jahr gegenüber anderen Währungen zugelegt hat. Ein Bild sagt mehr als tausend Worte und so weiter, also los geht’s:

OK. Starker Dollar, wir haben es verstanden.

Aber es ist so stark, dass es einige Fehlinvestitionen gut aussehen lässt, weil diese Fehlinvestitionen auf Dollar lauten.

Nehmen wir zum Beispiel den S&P 500, der weithin als Proxy für den US-Aktienmarkt gilt. Mit einem Minus von 19 % in diesem Jahr werden die Anleger nun schon seit fast 10 Monaten täglich verprügelt. Aber sehen wir uns einmal an, wie sich die Perspektive ändert, wenn man die Renditen in lokale Währungen umrechnet.

Das nachstehende Chart zeigt den S&P 500 in grüner Farbe und verdeutlicht damit seinen üblen Rückgang. Da der S&P jedoch auf USD lautet, war der Schmerz für Anleger, die in Fremdwährungen investiert haben, nicht so groß – eher ein leichter Kater als eine ernsthafte Krankheit, sozusagen.

Vielleicht ist es klarer, dies im folgenden Format darzustellen. Diese Grafik zeigt die Jahresrenditen des S&P 500 in Fremdwährungen:

Wenn Sie Japaner sind, sind Sie fast im grünen Bereich! Hätte man im Vereinigten Königreich Lizz Truss vielleicht noch ein wenig länger im Amt belassen (hier ein ausführlicher Bericht über den von ihr verursachten Terror), dann hätte die Pfund-Dollar-Parität die den USA zugeneigten Briten vielleicht in den positiven Bereich bringen können.

Ich selbst habe in diesem Jahr in Euro gerechnet etwa 8 % verloren. Das ist nicht schön, aber es hilft, den Schlag zu mildern, wenn man ihn in Dollar bewertet. Das ändert aber nichts an der Tatsache, dass der Markt heftig gelitten hat und der US-Dollar nach wie vor die Reservewährung der Welt ist (aus Gründen, die ich hier bereits erläutert habe).

Aber die Stärke des Dollars ist wirklich unglaublich, denn selbst in diesem düsteren Umfeld für Risikoanlagen hat er den S&P 500 in mehreren Währungen nur zu geringen Verlusten gezwungen. Natürlich schmerzt das den Kontostand von uns Euro-Bürgern, die in Dollar-Ländern Urlaub machen. Der Dollar trägt aber den S&P 500 ganz einfach auf seinem Rücken.

Aber hey, wie gesagt, der Dollar ist die Weltreservewährung, und Investitionen sollten auf der Grundlage dieser Tatsache bewertet werden. Ich habe meine Investitionen in den letzten ein oder zwei Monaten wieder auf den Markt gebracht, trotz meiner pessimistischen Gefühle zu Beginn des Winters, und ein großer Teil davon ist auf das Ausmaß des Rückgangs in Dollar zurückzuführen.

Dennoch ist es für ausländische Investoren, die Ausgaben in Fremdwährungen haben, ein Einkommen in einer Fremdwährung erhalten und ihr Leben in einer Fremdwährung führen, wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Renditen bei der Umrechnung in eine andere Währung gar nicht so schlecht waren.

Zumindest sage ich mir das, während ich mich jede Nacht in den Schlaf weine und auf mein Portfolio starre.

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