Darum steigt der Euro Stoxx 50 trotz schrumpfender europäischer Wirtschaft an

Europäische Aktien boomen, während die globale Aktienrallye an Fahrt gewinnt. Der Euro Stoxx 50, der die 50 größten börsennotierten Unternehmen abbildet, ist auf ein Allzeithoch (ATH) von 4.840 € gestiegen, was deutlich über seinem November-Tief von 3.990 € liegt. Von seinem Pandemie-Tiefpunkt ist er um etwa 50 % gestiegen.

Der Index stieg an, obwohl Bedenken über die europäische Wirtschaft weiterhin bestehen. Die am Donnerstag veröffentlichten Daten zeigten, dass die Inflation ein großes Problem darstellt, da sie über dem Zielwert der Europäischen Zentralbank (EZB) von 2 % bleibt.

Weitere Zahlen zeigten, dass das verarbeitende Gewerbe immer noch schrumpft. In Europa stieg der EMI für das verarbeitende Gewerbe auf 49,8 und liegt damit unter der Expansionszone von 50.

In Deutschland, der größten Volkswirtschaft des Blocks, ging der EMI für das verarbeitende Gewerbe auf 42,3 zurück, während der Gesamt-EMI auf 46,1 fiel.

Auch der EMI für den Dienstleistungssektor in Frankreich blieb im Februar unter 50. Daher bedeuten diese Zahlen, dass die EZB bei der Senkung der Zinssätze wahrscheinlich schneller als die Federal Reserve vorgehen wird.

Analysten gehen davon aus, dass die EZB die Zinsen bereits im März oder Mai senken könnte. In ihrem Protokoll vom Mittwoch erklärte die Fed, sie habe Bedenken, die Zinsen bald zu senken, da die Inflation nach wie vor auf einem hohen Niveau liege.

Der Ausblick von EZB ist einer der Gründe, warum der Euro Stoxx 50-Index auf ein Rekordhoch gestiegen ist. Der andere Grund ist, dass die Anleger glauben, dass europäische Aktien im Vergleich zu ihren amerikanischen Konkurrenten stark unterbewertet sind.

Beispielsweise hat der S&P 500-Index ein KGV von 24, während der Euro Stoxx ein Vielfaches von weniger als 17 hat, was ihn zu einem Schnäppchen macht.

Der Euro-Stoxx-Index hat aufgrund der anhaltenden Hausse an den Aktienmärkten ebenfalls zugelegt. In den USA haben die Indizes S&P 500 und Nasdaq 100 alle ein Rekordhoch erreicht.

Die meisten Unternehmen im Stoxx 50-Index haben sich in den letzten 12 Monaten erholt. SAP, ASML, Inditex, Stellantis und Safran sind die besten Werte im Index.

Am schlechtesten schnitten dagegen deutsche und französische Unternehmen ab. Bayer, der angeschlagene Gesundheitskonzern, ist in den letzten 12 Monaten um über 51 % abgestürzt. Dieser Ausverkauf setzte sich diese Woche fort, als das Unternehmen seine Dividende kürzte.

Französische Unternehmen wie Kering, Pernod Rickard und BNP Paribas sind die drei anderen Nachzügler, deren Aktien um mehr als 13 % zurückgegangen sind. Die anderen großen Verlierer im Index sind BASF, Prosus und Volkswagen.