Analysten sind optimistisch hinsichtlich der Aktie von Archer Aviation: Sollten Sie das auch tun?

Der Aktienkurs von Archer Aviation (ACHR) ist in den letzten Jahren implodiert, da die Bedenken hinsichtlich einer Verwässerung und der gesamten Branche für elektrische Senkrechtstarter und -lander (eVTOL) anhielten. Der Kurs ist von einem Rekordhoch von 18,55 USD im Jahr 2021 auf 3,10 USD abgestürzt. Gleichzeitig ist die Zahl der ausgegebenen Aktien von über 50 Millionen auf fast 300 Millionen gestiegen.

Archer Aviation ist nicht das einzige eVTOL-Unternehmen in Schwierigkeiten. Die Lilium-Aktie ist von 15,5 USD im Jahr 2021 auf 0,6665 USD gefallen, während die Aktie von Joby Aviation von 17 USD auf 4,77 USD gefallen ist.

Die Kurse dieser Aktien sind alle aus ähnlichen Gründen gefallen. Sie alle verbrennen Bargeld, sind in einem noch nicht erprobten Markt tätig und sammeln beträchtliche Summen von Investoren ein.

Analysten werden optimistisch hinsichtlich der ACHR

Trotz der düsteren Stimmung in der eVTOL-Branche äußern sich einige Analysten optimistisch über Archer Aviation, eines der größten Unternehmen der Branche. In einer aktuellen Mitteilung behielten die Analysten von Cantor Fitzgerald ihre optimistische Einschätzung und ihr Kursziel von 10 USD bei. Das bedeutet, dass sie einen Anstieg der Aktie um über 228 % erwarten.

Gleichzeitig begannen die Analysten von HC Wainwright ihre Berichterstattung mit einem Kursziel von 12,50 USD. In ihrer Notiz stellten die Analysten fest, dass das Unternehmen bei seinen Tests und Verkäufen große Fortschritte gemacht habe, was bedeute, dass es in den kommenden Jahren durchstarten könne. Auch die Analysten von Benchmark und JP Morgan sind optimistisch für Archer.

Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die Archer Aviation-Aktie liegt bei 9,50 US-Dollar, was bedeutet, dass der Kurs vom aktuellen Niveau aus um über 250 % steigen muss.

Archer Aviation hat Fortschritte gemacht

Ich bin davon überzeugt, dass Archer Aviation – und Joby Aviation – bei der Entwicklung vor der Kommerzialisierung erhebliche Fortschritte gemacht haben.

Das Wichtigste war meiner Ansicht nach die Partnerschaft mit Stellantis, der Muttergesellschaft von Jeep und Chrysler. Im Rahmen des Deals hat Stellantis einen wesentlichen Anteil an dem Unternehmen erworben und seine Fertigungskompetenz angeboten.

Zuletzt investierte Stellantis etwa 50 Millionen Dollar in Archer, womit sich die Gesamtinvestition auf 300 Millionen Dollar beläuft.

Im Rahmen dieses Vertrags wird Stellantis die Herstellung seiner Flugzeuge übernehmen, da das Unternehmen seinen Schwerpunkt auf Forschung und Entwicklung (F&E) legt. Dabei wird Stellantis Arbeits- und Investitionsausgaben finanzieren und dafür vierteljährlich Aktienzuteilungen erhalten.

Insgesamt wird Archer Aviation zu einem asset-light-Unternehmen, das sich zumindest anfangs auf Forschung, Entwicklung und Vertrieb konzentriert.

Verwässerung ist ein wesentliches Risiko für Anleger

Wie ich bereits zuvor geschrieben habe , ist eine der größten Risiken für Archer Aviation die Verwässerung durch die Einführung neuer Aktien durch das Unternehmen.

Archer Aviation hat in den letzten Jahren durch den Verkauf neuer Aktien weiterhin Barmittel beschafft. Im zweiten Quartal wurden 230 Millionen Dollar eingenommen, wodurch sich die Gesamtliquidität in der Bilanz auf über 500 Millionen Dollar beläuft.

Das Risiko besteht darin, dass das Unternehmen vor und nach der Kommerzialisierung weiterhin mehr Geld aufbringen muss. Im letzten Quartal verzeichnete es einen Nettoverlust von über 106 Millionen Dollar, womit sich sein Verlust in den fünf Quartalen auf über 354 Millionen Dollar beläuft.

Der unleveredelte freie Cash-Abfluss von Archer Aviation belief sich in diesem Zeitraum auf über 300 Millionen Dollar. Da sich dieser Trend voraussichtlich fortsetzen wird, besteht das Risiko, dass das Unternehmen die bestehenden Aktionäre weiter verwässert. Der Deal mit Stellantis ist ebenfalls verwässernd, da das Unternehmen ihn mit neu ausgegebenen Aktien bezahlen wird.

Risiko-/Ertragsanalyse

Archer Aviation ist in einer Branche mit hohem Risiko und hoher Rendite tätig, die noch nicht erprobt ist. Auf dem Papier macht die Idee von eVTOL Sinn, da die Städte immer größer werden und der Wunsch nach einem hybrideren Transportnetzwerk zunimmt. Eine Studie von Markets and Markets schätzt, dass die Branche bis 2030 einen Wert von über 30 Milliarden US-Dollar erreichen wird, gegenüber weniger als 2 Milliarden US-Dollar heute.

Dies erklärt, warum Archer Aviation so viele Vorbestellungen erhalten hat. In den letzten Finanzergebnissen gab das Unternehmen an, dass es einen großen Auftragsbestand von über 6 Milliarden Dollar von Unternehmen wie United Airlines und Future Flight Global habe. Dieser Auftragsbestand entspricht etwa dem Sechsfachen der aktuellen Marktkapitalisierung des Unternehmens.

Darüber hinaus hat Archer Aviation bei seinem Testverfahren erhebliche Fortschritte gemacht. Sein Midnight-Flugzeug hat seine erste Umstellung abgeschlossen, was aufgrund seines Gewichts von 6.500 Pfund bemerkenswert ist. Es hat außerdem zwei wichtige Zertifizierungen erhalten, eine für seine Flugtauglichkeit und die andere, die es ihm erlaubt, eine Fluggesellschaft in den USA zu betreiben.

Wenn es der eVTOL-Branche also gut geht, stehen die Chancen gut, dass Archer Aviation – und Joby Aviation – in der Poleposition sind. Diese Unternehmen haben die Chance, die Teslas dieser neuen Branche zu werden.

Daher ist eine Investition in Archer Aviation insbesondere für Anleger mit einem langfristigen Horizont sinnvoll.

Diese Anleger sollten sich jedoch mehrerer wichtiger Risiken bewusst sein. Wie bereits erwähnt, besteht das Problem der Verwässerung, das noch lange bestehen wird.

Es besteht auch das Risiko, dass die Branche nicht so groß wird wie von Analysten erwartet. In der Vergangenheit gab es einige spektakuläre Veröffentlichungen über neue Branchen, die dann aber implodierten. Zu den bekanntesten Branchen zählen Cannabis und 3D-Druck.