Chinas Dongfeng und Changan in fortgeschrittenen Fusionsgesprächen: Was das für Ford, Nissan und die globale Automobilindustrie bedeutet

Zwei der größten staatlichen Automobilhersteller Chinas, Dongfeng Motor und Changan Automobile, befinden sich in fortgeschrittenen Gesprächen über eine Fusion. Ein solcher Zusammenschluss könnte einen mächtigen neuen Akteur in der globalen Automobilindustrie schaffen, gleichzeitig aber Bedenken bei ihren amerikanischen und japanischen Partnern hervorrufen.

Die New York Times berichtete am Dienstag, dass die beiden Unternehmen detaillierte Verhandlungen geführt und ihre ausländischen Partner über ihre Pläne informiert hätten, wie mit der Angelegenheit vertraute Quellen mitteilten.

Die Fusion würde eine bedeutende Konsolidierung des chinesischen Automobilsektors, des weltweit größten, darstellen, da Peking auf mehr Effizienz und einen beschleunigten Übergang zu Elektrofahrzeugen (EVs) drängt.

Sowohl Dongfeng als auch Changan verfügen derzeit über Überkapazitäten bei der Produktion von Fahrzeugen mit Benzinmotor, und die chinesische Regierung sieht in ihrem Zusammenschluss eine Möglichkeit, ältere Werke stillzulegen und gleichzeitig die Produktion von Elektrofahrzeugen zu stärken.

Gemeinsam produzieren Dongfeng und Changan jährlich etwa fünf Millionen Autos – mehr als Ford Motor und fast so viele wie General Motors oder Stellantis, die Muttergesellschaft von Fiat, Chrysler und Peugeot.

Trotz ihrer Größe hatten beide Unternehmen mit unterausgelasteten Produktionslinien zu kämpfen.

Eine Fusion würde es den Unternehmen ermöglichen, ihre Abläufe zu konsolidieren, Kosten zu senken und effektiver mit Chinas wachsender Zahl privater Elektrofahrzeughersteller wie BYD undNio zu konkurrieren.

Sollten Dongfeng und Changan erfolgreich umstrukturiert werden, würde der neue Automobilkonzern einen Jahresumsatz von etwa 4,58 Millionen Einheiten erzielen und BYD als Chinas größten Automobilhersteller überholen sowie zum fünftgrößten Automobilkonzern der Welt aufsteigen, berichtete 36kr in einem früheren Artikel.

Ausländische Partnerschaften mit Ford, Nissan und Honda unter der Lupe

Die geplante Fusion hat bei den ausländischen Partnern der Unternehmen Besorgnis ausgelöst.

Changan ist seit über zwei Jahrzehnten Fords wichtigster Partner in China, während Dongfeng langjährige Joint Ventures mit Nissan und Honda unterhält.

Sollte sich das neu fusionierte Unternehmen auf die unabhängige Produktion von Elektrofahrzeugen konzentrieren, könnten diese Partnerschaften gestört werden, was die Präsenz ausländischer Automobilhersteller auf dem chinesischen Markt beeinträchtigen würde.

Der Deal könnte auch die Aufmerksamkeit der Vereinigten Staaten auf sich ziehen.

Changan gehört zur China South Industries Group, einem Rüstungsunternehmen, während Dongfeng ein wichtiger Lieferant von Militärfahrzeugen für die Volksbefreiungsarmee (VBA) ist.

Die Fusion könnte zu einem größeren staatlich unterstützten Rüstungslieferanten führen und damit die Überprüfung durch die Trump-Regierung verschärfen und möglicherweise die Handelsbeziehungen zwischen China und den USA komplizieren.

Chinas Überkapazitäten in der Automobilproduktion sind nicht nachhaltig.

China kämpft mit einer Überkapazität in der Automobilproduktion, die durch staatlich geförderte Kredite angeheizt wurde, die es den Automobilherstellern ermöglicht haben, aggressiv zu expandieren.

Während die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen sprunghaft angestiegen ist – seit Mitte 2024 machen sie über die Hälfte aller Autoverkäufe in China aus – haben die Verkäufe traditioneller Benzinautos zu kämpfen.

„Der chinesische Automobilsektor steht am Anfang einer umfassenden Konsolidierung. Wir glauben, dass Kapazitätskürzungen notwendig sind, um die Gewinne wiederherzustellen, da viele Unternehmen einen nicht nachhaltigen Weg eingeschlagen haben“, sagte S&P Global in einer Analyse.

Die Fabriken von Dongfeng arbeiteten im vergangenen Jahr nur zu 48 % ihrer Kapazität, während die von Changan bei 47 % lagen – deutlich unter der Rentabilitätsschwelle von 60–80 %.

Aufgrund des Überangebots hat China seine Autoexporte verstärkt, was zu Gegenreaktionen westlicher Regierungen geführt hat.

Sowohl die USA als auch die Europäische Union haben Zölle auf in China hergestellte Autos erhoben, um ihre heimische Automobilindustrie vor einem Zustrom kostengünstiger Elektrofahrzeuge zu schützen.

Eine wachsende militärische Rolle

Über Nutzfahrzeuge hinaus könnte die Fusion die Rolle von Dongfeng und Changan als wichtige Rüstungsunternehmen festigen.

Dongfeng hat eine lange Tradition in der Produktion von Militärfahrzeugen, darunter Lastwagen, Truppentransporter und Startplattformen für Raketen und Drohnen.

2015 lieferte das Unternehmen 180 Fahrzeuge für eine hochkarätige Militärparade in Peking und wird voraussichtlich eine ähnliche Rolle bei der bevorstehenden Parade zum 80. Jahrestag der japanischen Niederlage im Zweiten Weltkrieg spielen.

China hat die Eigenständigkeit in der Verteidigungsproduktion priorisiert und sichergestellt, dass Militärfahrzeuge und -komponenten vollständig im Inland hergestellt werden.

Dongfeng war federführend bei dieser Initiative und fertigt alles, von Motoren bis zu den kleinsten Schrauben, im Inland.