Laut Experten werden die Handelsspannungen und das Überangebot den Ölmarkt in einer Baisse halten

Die Ölpreise verzeichneten einen starken Rückgang, als die Handelsspannungen zwischen China und den USA zunahmen.

Die Preise erreichten am Mittwoch ein 4-Jahrestief und markierten damit die schlimmste fünftägige Verlustserie seit drei Jahren.

„Der Hauptnachteil sind die Sorgen vor einer globalen Rezession, die durch den Handelskrieg ausgelöst würde und zu einer deutlichen Verlangsamung der Ölnachfrage führen würde“, sagte Carsten Fritsch, Rohstoffanalyst der Commerzbank AG.

Der Sechs-Monats-Spread für Brent ist von einem Höchststand von 5,69 $ am 15. Januar um 86 % auf den niedrigsten Stand seit Mitte November, 79 Cent, gefallen.

Dieser Einbruch spiegelt eine Veränderung der Marktstimmung wider, die von einer Verknappung des Angebots und Erwartungen einer Erholung der chinesischen Nachfrage zu einem potenziellen Überschuss übergegangen ist.

Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Textes lag der Preis für Brent-Rohöl an der Intercontinental Exchange bei 61,15 $ pro Barrel, ein Rückgang von 2,7 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.

Der Rohöl-Preis für West Texas Intermediate an der New York Mercantile Exchange sank um 3 % auf 57,81 $ pro Barrel.

Zölle dürften die Nachfrage beeinträchtigen

Die von US-Präsident Donald Trump verhängten Zölle auf chinesische Waren wurden am Mittwoch um 50 % erhöht und liegen nun bei 104 %.

Diese Eskalation erfolgte, nachdem Peking die von Trump gesetzte Frist bis Dienstagmittag zur Aufhebung seiner 34-prozentigen Vergeltungszölle auf US-Waren verpasst hatte.

China hat sich geweigert, dem, was es als US-Erpressung ansieht, nachzugeben, obwohl Trump mit zusätzlichen Zöllen drohte, falls China seine Vergeltungsmaßnahmen nicht aufheben würde.

Fritsch sagte:

China ist der weltweit größte Importeur von Rohöl.

„Chinas Ölnachfragewachstum von 50.000 bis 100.000 Barrel pro Tag ist gefährdet, wenn der Handelskrieg länger andauert, aber ein stärkerer Stimulus zur Ankurbelung des Inlandsverbrauchs könnte die Verluste abmildern“, wurde Ye Lin, Vizepräsident für Öl-Rohstoffmärkte bei Rystad Energy in einem Bericht von Reuters zitiert.

Die Ölnachfrage in den USA dürfte aufgrund erwarteter Gegenmaßnahmen anderer Länder und der durch Zölle verursachten höheren Inflation sinken, obwohl niedrigere Ölpreise zu niedrigeren Benzinpreisen führen und eine gewisse Entlastung bringen könnten.

Risiken eines Überangebotes

Da die Nachfrage nachlässt, wird das Ölangebot in den nächsten Monaten voraussichtlich deutlich steigen.

Die Organisation erdölexportierender Länder und ihre Verbündeten gaben kürzlich bekannt, dass das Kartell die Produktion im Mai um 411.000 Barrel pro Tag erhöhen werde.

Der überraschende Schritt belastete die Stimmung am Markt weiter, da die Preise in der vergangenen Woche stark fielen.

Die OPEC wird ihre Ölproduktion in diesem Monat um 135.000 Barrel pro Tag erhöhen, indem sie einige ihrer umfangreichen freiwilligen Produktionskürzungen rückgängig macht.

Der Markt hatte auch im Mai mit einem ähnlichen Anstieg gerechnet.

David Morrison, leitender Marktanalyst bei Trade Nation, sagte:

Laut der Internationalen Energieagentur dürfte der Überschuss auf dem Ölmarkt im Jahr 2025 in diesem Jahr bei rund 600.000 Barrel pro Tag liegen.

Da die Nachfrage weiter nachlässt und das Angebot voraussichtlich weiter steigen wird, dürfte der Überschuss zunehmen.

Dies würde im monatlichen Bericht der IEA in diesem Monat bestätigt werden.

Baisse-Stimmung wird dominieren

Die Ölpreise sind in den letzten drei bis vier Sitzungen um über 18 % gefallen.

„Man kann mit Fug und Recht sagen, dass die positive Stimmung, die sich seit Anfang März aufgebaut hatte, effektiv zerschlagen wurde“, sagte Morrison.

Der Ausverkauf lässt sich leicht auf Trumps unerwartet hohe Vergeltungszölle zurückführen.

Zölle verlangsamen den Handel, und die erhöhten Kosten werden von den Importeuren – in diesem Fall US-Käufern – getragen und, wenn möglich, an die US-Verbraucher weitergegeben.

Das Ergebnis ist eine schwächere Verbrauchernachfrage, die zu einem geringeren Energieverbrauch und einem Rückgang der Energiekosten führt.

Das Überangebot auf dem Markt gibt jedoch nach wie vor Anlass zu großer Sorge, da ein nennenswertes Nachfragewachstum ausbleibt.

„Zum jetzigen Zeitpunkt muss man sich wohl damit abfinden, dass jede Rallye (bei den WTI-Ölpreisen), auf die man zu diesem Zeitpunkt stößt, wahrscheinlich abverkauft wird“, so Christopher Lewis, Analyst bei DailyForex, in einem Bericht.