Analyse: Transit in der Straße von Hormus stabil, aber Frachtraten könnten weiter steigen

Die Transithöhen durch die Straße von Hormus werden seit dem 13. Juni genau verfolgt und bleiben laut Vortexa im normalen Bereich.

"Die Transite in der Woche bis zum 22. Juni waren robust, 4 % über dem Durchschnitt von 2024 und leicht höher als der Wochendurchschnitt des Monats vor dem Angriff", sagte Mary Melton, Senior Freight Analyst bei Vortexa, in einem kürzlich veröffentlichten Bericht.

Transite im Juni

Bemerkenswert ist, dass die Gesamtstärke der Transits in der dritten Juniwoche signifikant ist.

Dies ist vor allem auf die sehr robusten Rohöl-/Kondensatexporte aus dem Golf des Nahen Ostens in der ersten Junihälfte (1. bis 15. Juni) zurückzuführen, wo befristete Verträge und Frontloading zu einem Anstieg der Exporte um fast 20 % gegenüber dem Vormonat führten.

Der festgestellte Rückgang der Rohöltankertransits sei in erster Linie auf eine Verlangsamung der Exportaktivität in der zweiten Monatshälfte zurückzuführen, was ein häufiges Muster bei Ladungen aus dem Golf des Nahen Ostens (MEG) ist, sagte Melton.

Die Hauptsorge des Tankermarktes hatte sich seit Beginn des israelisch-iranischen Konflikts am 13. Juni auf die Verwundbarkeit der Straße von Hormus verlagert.

In Hormus werden 24 % aller Ölimporte auf dem Seeweg und 33 % des Rohöls umgeschlagen.

Die Schließung dieser lebenswichtigen Meerenge wäre zwar aufgrund ihres eskalierenden Charakters und ihrer Auswirkungen auf die iranischen Ölexporte nach China unwahrscheinlich, aber katastrophal.

Im Durchschnitt waren die täglichen Transite durch die Meerenge in den ersten 22 Tagen des Junis auf einem saisonalen Höchststand, so die Schiffsverfolgungsagentur.

"Obwohl es seit dem Angriff von Tag zu Tag Schwankungen in Bezug auf die Transitzahlen gab, sind Schwankungen bei den täglichen Transitzahlen auch in normalen Zeiten üblich, und wir würden davor warnen, Schlussfolgerungen aus täglichen Transitänderungen über einen kurzen Zeitraum zu ziehen", sagte Melton.

Die Daten von Vortexa zeigen, dass die Betreiber die Durchfahrt durch die Straße von Hormus nicht vermeiden, aber es wurden Fälle beobachtet, in denen Schiffe außerhalb der Straße von Hormus warteten und anscheinend nur dann durchfuhren, wenn es notwendig war, um ein Laycan-Fenster zu machen.

Spotfrachtraten steigen

Selbst unter Berücksichtigung des jüngsten Waffenstillstands zwischen dem Iran und Israel muss der Tankermarkt immer noch das inhärente Risiko berücksichtigen, das mit Reisen durch den Golf des Nahen Ostens über Hormus verbunden ist, obwohl die Wahrscheinlichkeit einer Schließung von Hormus gering ist.

Seit dem 13. Juni sind die Spotfrachtraten in die Höhe geschnellt, wobei die VLCC-Raten aus dem Nahen Osten bis zum 23. Juni um über 100 % auf ein 16-Monats-Hoch gestiegen sind, nachdem sie am 12. Juni ein Jahrestief erreicht hatten, so Vortexa.

Die VLCC-Raten (Very Large Crude Carrier) sind weltweit gestiegen, wobei die VLCC-Raten aus den USA am Golf im gleichen Zeitraum um 40 % gestiegen sind.

Tradewinds berichtete, dass die Kriegsrisikoprämien am Montag nach den Streiks in den USA trotz statischer Frachtraten gestiegen sind, was auf einen anhaltenden Kostenanstieg der Charterer aufgrund der anhaltenden Spannungen hindeutet.

Obwohl es unwahrscheinlich ist, könnte der Markt aufgrund der langen Lieferkette einen Transitverlust von Rohöl in Hormus für etwa 13 Monate verkraften, so die Agentur.

Melton sagte:

Steigende Frachtkosten im Nahen Osten könnten asiatische Einkäufe in das Atlantische Becken verlagern, was die Nachfrage nach Tonnenmeilen und die VLCC-Raten aufgrund der höheren Nachfrage und der potenziellen Flottenknappheit aufgrund von Risikobedenken erhöhen würde.

Langstrecken-Tanker

Ähnlich wie bei den VLCCs sind die Raten der LR-Raten (Long Range Tanker) gegenüber dem schleppenden Niveau in den Wochen vor dem Konflikt rapide gestiegen.

Die Raten der LR1 in östlicher Richtung sind seit Beginn des Konflikts um 66 % gestiegen, die LR2 in östlicher Richtung um 85 % und die LR2 in westlicher Richtung um 65 %, so Vortexa.

Die Analysten von Vortexa haben bereits einen Anstieg der transatlantischen Dieselexporte aus dem US-Golf nach Europa und einen Anstieg der Raten von Medium Range (MR)-Tankern auf der Route beobachtet.

Dieser Trend ist wahrscheinlich auf Versorgungsängste in Nordwesteuropa und die Besorgnis über die Undurchführbarkeit der Ost-West-Mitteldestillatflüsse zurückzuführen.

Mitteldestillate aus dem Arabischen Meer für Europa könnten zunehmend aus den Volumina der indischen Westküste oder aus saudi-arabischen Exporten über die Häfen Yanbu und Jizan am Roten Meer bezogen werden.

"Naphtha-Exporte aus der MEG nach Asien wären schwieriger zu ersetzen, aber LR-Reisen aus dem Mittelmeer und dem russischen Baltikum in Richtung Osten würden wahrscheinlich zunehmen", sagte Melton.

Werden die Frachtraten weiter steigen?

"Wir hören von einer Klausel, die die Schiffsbetreiber in Betracht ziehen und die es ihnen ermöglichen würde, sich jederzeit aufgrund von Sicherheitsbedenken von Reisen zurückzuziehen, ohne einem Schiedsverfahren unterworfen zu sein", sagte Melton.

Schiffsbetreiber können aufgrund des erhöhten Risikos hohe Raten aufrechterhalten und gleichzeitig die Exposition gegenüber tatsächlichen Gefahren minimieren.

Die Ankündigung eines Waffenstillstands durch US-Präsident Donald Trump, auf den sich Israel und der Iran angeblich geeinigt haben, könnte den Anstieg der Frachtraten stoppen und die Besorgnis über das Risiko einer Schließung von Hormus zerstreuen.

"Es wurde jedoch auch klar, dass beide Seiten (Iran und Israel) sich entschieden hatten, die Energieinfrastruktur des jeweils anderen nicht ins Visier zu nehmen, ungeachtet der iranischen Atomanlagen", sagte David Morrison, leitender Marktanalyst bei Trade Nation.

Obwohl die Ölpreise schneller sinken könnten, dürften die Kriegsrisikoprämien und Frachtraten laut Vortexa langsamer sinken.

Aufgrund der regionalen Instabilität sind Tankerbetreiber nach wie vor im Vorteil gegenüber Charterern und verlangen hohe Prämien für den Frachttransport.