IBM-Aktien fallen um 7%, nachdem die Softwareumsätze gesunken sind

Der Aktienkurs von IBM fiel am Donnerstag, nachdem der Softwareumsatz des Unternehmens die Schätzungen verfehlte, obwohl es im Vergleich zum Vorjahr ein starkes Umsatzwachstum und gesunde Gewinnmargen verzeichnete.

Der Aktienkurs von IBM fiel am Donnerstag um 7%, da die Anleger auf gemischte Signale in Bezug auf die Leistung und die Aussichten des Unternehmens reagierten.

Q2-Ergebnisse übertreffen die Erwartungen bei Umsatz und Gewinn

IBM meldete für das zweite Quartal 2025 einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2,80 $ und übertraf damit die Konsensschätzung von 2,64 $, so die LSEG.

Der Umsatz belief sich auf 16,98 Mrd. $ und übertraf damit die Prognose der Wall Street von 16,59 Mrd. $ und bedeutete einen Anstieg von fast 8% gegenüber dem Vorjahr, eine bemerkenswerte Verbesserung gegenüber dem im ersten Quartal verzeichneten Wachstum von unter 1%.

Der Nettogewinn stieg auf 2,19 Mrd. $ oder 2,31 $ pro Aktie, gegenüber 1,83 Mrd. $ oder 1,96 $ pro Aktie im Vorjahreszeitraum.

Die starke Leistung wurde durch das Wachstum in wichtigen Geschäftsbereichen wie Software, Beratung und Infrastruktur unterstützt.

Trotz der starken Schlagzeilen gaben die IBM-Aktien einen Tag nach den Ergebnissen nach, was möglicherweise die Bedenken der Anleger über die Leistung auf Segmentebene und die makroökonomischen Kommentare des Managements widerspiegelt.

Die Segmentleistung unterstreicht die Verschiebung der Kundenprioritäten

Die Softwareumsätze von IBM stiegen um rund 10% auf 7,39 Mrd. $ und lagen damit leicht unter den Analystenerwartungen von 7,43 Mrd. $.

Das Hybrid-Cloud-Segment, zu dem auch Red Hat gehört, verzeichnete ein Wachstum von 16 %.

Die Bruttomarge im Bereich Software lag bei 83,9 % und damit knapp unter der Konsensschätzung von 84,0 %.

CEO Arvind Krishna stellte eine Verschiebung der Kundenprioritäten fest und sagte: "Die Kunden haben ihre Ausgaben für die Hardware neu priorisiert." Unterstützend dazu erzielte das Infrastruktursegment einen robusten Umsatzanstieg von 14 % auf 4,14 Mrd. $ und übertraf damit die StreetAccount-Schätzung von 3,75 Mrd. $.

Im Laufe des Quartals stellte IBM auch seinen z17-Großrechner der nächsten Generation vor, der zur Dynamik der Hardwareverkäufe beitrug.

Der Beratungsumsatz stieg im Jahresvergleich um fast 3% auf 5,31 Mrd. $ und lag damit leicht über dem Analystenkonsens von 5,16 Mrd. $.

Jim Kavanaugh, CFO von IBM, räumte jedoch ein, dass "verzögerte Entscheidungsfindung, insbesondere bei diskretionären Projekten, sowie Erneuerungen im Vorjahr unsere periodischen Vertragsabschlüsse beeinträchtigt haben".

KI-Dynamik und -Ausblick unterstützen langfristige Strategie

IBM hob die anhaltenden Fortschritte im Bereich der künstlichen Intelligenz hervor, wobei das Geschäft mit generativer KI von 6 Milliarden US-Dollar im April auf 7,5 Milliarden US-Dollar gestiegen ist.

Diese expandierende Pipeline ist von zentraler Bedeutung für die Wachstumsstrategie des Unternehmens, die sowohl organische Innovationen als auch strategische Akquisitionen umfasst.

Im Laufe des Quartals erwarb IBM Hakkoda, ein Beratungsunternehmen, das sich auf Daten- und KI-Services konzentriert.

Krishna äußerte sich auch optimistisch in Bezug auf das aktuelle M&A-Umfeld und erklärte: "Wir befinden uns jetzt in einem rationalen Regulierungsumfeld, in dem Fusionen und Übernahmen, die sinnvoll sind, in einem angemessenen Zeitrahmen genehmigt werden."

Mit Blick auf die Zukunft bestätigte IBM seine Prognose für das Gesamtjahr und prognostiziert für 2025 einen freien Cashflow von über 13,5 Mrd. $ und ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von mindestens 5 %.

Das Unternehmen konzentriert sich weiterhin auf die Skalierung seiner KI-Fähigkeiten und die Aufrechterhaltung der Dynamik in seinem Cloud- und Infrastrukturgeschäft.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels sind die IBM-Aktien seit Jahresbeginn um 18% gestiegen und haben damit den Anstieg des S&P 500 um 8% deutlich übertroffen.