Stellantis-Aktie rutscht ab, da die wiedereingeführte Prognose die Anleger nicht begeistert

Der Aktienkurs von Stellantis fiel am Dienstag an der Mailänder Börse um 4,3%, nachdem der Automobilkonzern seine Prognose für das Gesamtjahr wieder aufgenommen hatte, aber hinter den Erwartungen der Anleger zurückblieb.

Das Unternehmen prognostizierte eine leichte Erholung in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 und prognostizierte einen Anstieg des Nettoumsatzes und eine bereinigte operative Gewinnmarge im niedrigen einstelligen Bereich, trotz zunehmender Herausforderungen, einschließlich US-Zöllen und schwacher Leistung auf dem nordamerikanischen Markt.

Stellantis hatte seine Prognose bereits im April aufgrund der Unsicherheit über die US-Einfuhrzölle zurückgezogen.

Die Rückkehr der Prognose zielte zwar darauf ab, neues Vertrauen zu signalisieren, wurde aber an den Märkten mit Vorsicht aufgenommen.

Nach einem Einbruch von mehr als 4% im frühen Handel wurde die Aktie um 10:21 Uhr um 2,2% niedriger gehandelt.

Gegenwind durch Zölle belastet weiterhin die Ergebnisse

Der französisch-italienische Autohersteller meldete für das erste Halbjahr 2025 einen Nettoverlust von 2,26 Milliarden Euro, was den in der vergangenen Woche veröffentlichten vorläufigen Zahlen entspricht.

Zum Vergleich: Im Vorjahreszeitraum lag der Gewinn bei 5,65 Mrd. €.

Der Umsatz sank im ersten Halbjahr um 13 % auf 74,3 Mrd. €, die bereinigte operative Ergebnismarge sank auf 0,7 %.

Stellantis machte vor allem die Zölle für das schlechte Abschneiden verantwortlich, die rund 350 Mio. $ gegenüber dem Gewinn des ersten Halbjahres einsparten.

Die Gesamtauswirkungen auf die Zölle im Jahr 2025 werden auf 1,5 Mrd. EUR geschätzt. Ein neues Handelsabkommen zwischen den USA und der EU hat den Druck etwas gemildert, indem die Zölle auf europäische Importe auf 15 % begrenzt wurden.

Für Fahrzeuge, die aus Mexiko und Kanada – den wichtigsten Produktionszentren für Stellantis – verschifft werden, werden jedoch immer noch Zölle von 25 % erhoben, obwohl im Rahmen der Freihandelsabkommen der Länder einige Ausnahmen gelten.

Der Umsatz in Nordamerika sank auf etwas mehr als 28 Milliarden Euro und blieb damit hinter dem europäischen Umsatz von 29,2 Milliarden Euro zurück, da der größte Markt durch Lagerabbau und langsamere Verkäufe erreicht wurde.

Neue Führung plant Erholung mit Produktüberarbeitung

Der neue CEO Antonio Filosa, der seit 25 Jahren im Unternehmen tätig ist und im Mai das Ruder übernommen und das Führungsteam bereits neu organisiert hat, räumte ein, dass 2025 bisher ein herausforderndes Jahr war.

Er betonte, dass die neue Führung von Stellantis bereit sei, "harte Entscheidungen" zu treffen, um die Rentabilität wiederherzustellen.

"Unser neues Führungsteam sieht die Herausforderungen zwar realistisch, wird aber weiterhin die schwierigen Entscheidungen treffen, die erforderlich sind, um wieder profitables Wachstum und deutlich verbesserte Ergebnisse zu erzielen", sagte der neue CEO Antonio Filosa in einer Erklärung.

Ein Teil des Wiederherstellungsplans umfasst eine Produktaktualisierung.

Stellantis plant, im Jahr 2025 10 neue Modelle auf den Markt zu bringen, darunter einen neuen Ram-Truck mit V8-Motor und einen aktualisierten Jeep Compass.

Die Produktion des Hybrid-Jeep Cherokee und des Dodge Charger Sixpack wird ebenfalls wieder aufgenommen, nachdem sie seit 2023 pausiert hatte.

Analystenmeinungen und Zukunftsausblick

Trotz dieser Bemühungen sind einige Analysten nicht überzeugt.

Jefferies merkte an, dass die aktualisierte Prognose nach der früheren Gewinnwarnung keine Überraschung war, bezeichnete sie aber als "vage" und enthielt nicht die Details, die sich die Anleger erhofft hatten.

"Wir bleiben bei unserer Ansicht, dass das 1. Halbjahr 25 den tiefsten Punkt im operativen Geschäft markiert hat, aber die qualitativen Hinweise für das 2. Halbjahr scheinen weniger optimistisch zu sein als unsere und die Konsenserwartungen", sagte der Broker Equita in Bezug auf den Ausblick für den freien Cashflow.

Stellantis setzt auf neue Produkte und operative Umstrukturierungen, um sich in einem schwierigen Umfeld zurechtzufinden, das von nachlassender Nachfrage, steigenden Kosten und Handelskonflikten geprägt ist.

Das Unternehmen prognostizierte für das zweite Halbjahr eine Verbesserung des industriellen Free Cashflows, nachdem es im ersten Halbjahr einen Cash-Burn von 3 Mrd. € verzeichnet hatte.

Filosa, der das Führungsteam bereits umstrukturiert hat, wird sich in seiner ersten Telefonkonferenz als CEO den Analysten stellen.

Von ihm wird erwartet, dass er mehr Klarheit über den Erholungspfad schafft und erklärt, wie Stellantis gedenkt, auf dem hart umkämpften nordamerikanischen Markt wieder Fuß zu fassen.

Der Weg in die Zukunft ist noch ungewiss, aber Stellantis signalisiert, dass es angesichts der Widrigkeiten nicht stehen bleibt.