Die Aufwärtsdynamik von Gold wird von den US-Inflationszahlen in Frage gestellt, sagen Analysten

Gold hat seine Rallye in den letzten Wochen fortgesetzt, wobei der Preis eine Reihe von Rekordhochs erreichte.

Der Markt wird jedoch gespannt auf die Veröffentlichung der US-Inflationsdaten im Laufe des Mittwochs warten.

Der Goldpreis ist am Dienstag auf ein neues Rekordhoch von über 3.700 $ pro Unze gestiegen, was vor allem auf zunehmende Spekulationen über Zinssenkungen in den USA zurückzuführen ist.

Diese Stimmung wurde durch einen überraschend schwachen US-Arbeitsmarktbericht gestützt, der am vergangenen Freitag veröffentlicht wurde und zeigte, dass im August nach einem bereits anämischen Juli nur 22.000 Arbeitsplätze geschaffen wurden.

Der sich verschlechternde Arbeitsmarkt hat Analysten dazu veranlasst, eine Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die US-Notenbank in der nächsten Woche vollständig einzupreisen, wobei einige sogar einen größeren Schritt erwarten.

Die Rallye des Goldes könnte auf Gegenwind stoßen

Die anhaltende Rallye bei Gold könnte jedoch mit der Veröffentlichung der US-Inflationsdaten in dieser Woche vor einer erheblichen Herausforderung stehen, so die Commerzbank AG.

Während die Verbraucherpreissteigerungen aufgrund der US-Zölle bisher moderater ausfielen als erwartet, könnte ein stärker als erwarteter Preisanstieg die Spekulationen um Zinssenkungen deutlich dämpfen.

Die meisten Marktteilnehmer rechnen derzeit mit einem allmählichen Anstieg der Preise, so dass die bevorstehenden Inflationszahlen ein potenzieller Katalysator für eine scharfe Marktkorrektur sind, wenn sie auf einen stärkeren Anstieg hindeuten.

"Vor diesem Hintergrund haben die Inflationszahlen großes Potenzial für eine scharfe Marktkorrektur, wenn sie einen deutlich stärkeren Preisanstieg zeigen", sagte Thu Lan Nguyen, Leiter des Devisen- und Rohstoffresearch bei der Commerzbank.

Aufwärtstrendiges Momentum

Am Mittwoch bewegte sich der Goldpreis in der Nähe von Allzeithochs, da das bullische Momentum intakt blieb.

"Darüber hinaus deutet der fundamentale Hintergrund darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das Edelmetall nach oben führt, obwohl die Bullen sich dafür entscheiden könnten, die Veröffentlichung der US-Inflationszahlen abzuwarten", sagte Haresh Menghani, Redakteur bei FXstreet, in einem Bericht.

Sowohl der US-Erzeugerpreisindex (PPI) als auch der US-Verbraucherpreisindex (VPI) sollen diese Woche veröffentlicht werden.

Der PPI wird am Mittwoch veröffentlicht, gefolgt vom VPI am Donnerstag, beide während der nordamerikanischen Handelssitzung.

Am Dienstag berichtete die Regierung, dass die US-Wirtschaft in dem im März endenden Jahr wahrscheinlich 911.000 weniger Arbeitsplätze geschaffen hat als frühere Prognosen vermuten ließen.

Dies deutet darauf hin, dass sich das Beschäftigungswachstum bereits verlangsamte, bevor Präsident Donald Trump erhebliche Zölle auf Importe einführte.

Der Goldpreis ist in diesem Jahr deutlich gestiegen, nach einem Anstieg von 27 % im Jahr 2024 um 38 %.

Dieses Wachstum wird auf einen schwächeren Dollar, umfangreiche Goldkäufe der Zentralbanken, eine akkommodierende Geldpolitik und eine zunehmende globale Instabilität zurückgeführt.

Technischer Ausblick

"Aus technischer Sicht bleibt der tägliche Relative Strength Index (RSI) im überkauften Bereich und macht es ratsam, auf eine kurzfristige Konsolidierung oder einen weiteren Rückgang zu warten, bevor es zu einer weiteren Aufwärtsbewegung kommt", fügte Menghani hinzu.

Die unmittelbare Abwärtsbewegung des Goldpreises dürfte bei der runden Marke von 3.600 $ geschützt sein, so Ihm.

Sollte das Edelmetall unter die Marke von 3.600 $ pro Unze fallen, wird das Wochentief von 3.580 $ zum nächsten wichtigen Level.

Ein weiterer Rückgang könnte dazu führen, dass der Preis seine Korrektur in Richtung der mittleren Unterstützungszone von 3.565 $ bis 3.560 $ ausweitet und schließlich auf das Swing-Tief vom letzten Donnerstag bei rund 3.510 $ zusteuert, sagte Menghani.