Analyse: OPEC+ wird den Markt überfluten, Ölpreise stehen vor Absturz

Es wird erwartet, dass der Ölmarkt in den kommenden Monaten weiterhin einen großen Überschuss aufweisen wird, da die OPEC+ plant, die Produktion im November und Dezember weiter zu erhöhen.

Experten gehen davon aus, dass weiteres Öl, das von der Organisation erdölexportierender Länder und ihren Verbündeten kommt, einen großen Überschuss erzeugen wird.

Der Montag war ein turbulenter Tag für den globalen Ölmarkt, da ICE Brent einen bemerkenswerten Rückgang von über 3% verzeichnete.

Dieser deutliche Rückgang ist vor allem auf neue Berichte zurückzuführen, die darauf hindeuten, dass die OPEC+ eine erhebliche Erhöhung des Ölangebots in Betracht zieht.

Marktgleichgewicht

Konkret erwägt die einflussreiche Gruppe der ölproduzierenden Nationen Berichten zufolge, ab November zusätzliche 137.000 Barrel pro Tag (bpd) auf den Markt zu bringen.

Dieser potenzielle Angebotsschub hat natürlich einen Abwärtsdruck auf die Ölpreise ausgeübt, da eine erhöhte Verfügbarkeit in der Regel zu niedrigeren Kosten führt, vorausgesetzt, die Nachfrage bleibt konstant.

Der Markt wartet nun gespannt auf die offizielle Bestätigung dieser Entscheidung, die für den 5. Oktober, das Datum des nächsten entscheidenden OPEC+-Treffens, erwartet wird.

Sollte die OPEC+ an dieser vorgeschlagenen Angebotserhöhung festhalten, könnte dies weitreichende Auswirkungen auf den Energiesektor haben.

"Unsere Bilanz deutet eindeutig darauf hin, dass kein zusätzliches Angebot benötigt wird", sagte Warren Patterson, Leiter der Rohstoffstrategie bei der ING Group.

Die Verbraucher könnten eine gewisse Erleichterung an der Zapfsäule erleben, während Ölunternehmen und Nationen, die stark von den Öleinnahmen abhängig sind, vor neuen Herausforderungen stehen könnten.

Die Entscheidung wird zweifellos ein Schlüsselfaktor für die kurz- bis mittelfristige Entwicklung der internationalen Ölpreise und der Weltwirtschaft insgesamt sein.

Marktanteil

Die OPEC erhöht die Produktion seit April jeden Monat. Der Konzern hatte sich auf einen Plan geeinigt, die freiwilligen Produktionskürzungen von 2,2 Millionen Barrel pro Tag bis September 2026 schrittweise rückgängig zu machen.

Das Kartell hatte jedoch die Produktion um hohe Summen erhöht, und die freiwilligen Kürzungen um 2,2 Millionen Barrel pro Tag wurden bereits wieder rückgängig gemacht.

"Infolgedessen haben wir erwartet, dass die Ölpreise im Laufe des nächsten Jahres erheblich unter Druck geraten werden", sagte Patterson.

Die OPEC+ scheint zuversichtlich zu sein, dass der Markt ein erhöhtes Angebot absorbieren kann, was sich daran zeigt, dass das vordere Ende der Kurve in der Backwardation verharrt, obwohl allgemein die Auffassung besteht, dass ihre Angebotserhöhungen darauf abzielen, Marktanteile zurückzugewinnen.

Geopolitische Spannungen dämpfen pessimistische Stimmungen

Unterdessen floss am Samstag wieder Rohöl durch eine Pipeline aus der halbautonomen Region Kurdistan im Irak in die Türkei.

Dies ist das erste Mal seit zweieinhalb Jahren, dass Öl über diese Route transportiert wird, nach einem Interimsabkommen, das eine frühere Pattsituation beseitigt hat, so das irakische Ölministerium.

In den letzten Wochen hat der Markt eine vorsichtige Haltung eingenommen.

Diese Vorsicht ergibt sich aus der Notwendigkeit, zwei gegensätzliche Kräfte auszubalancieren: Versorgungsrisiken, vor allem aufgrund der Drohnenangriffe der Ukraine auf russische Raffinerien, und Sorgen über ein Überangebot und eine gedämpfte Nachfrage.

Darüber hinaus hat das Weiße Haus eine 20-Punkte-Friedensinitiative vorgestellt, die darauf abzielt, den Konflikt in Gaza zu lösen.

Zu den wichtigsten Elementen des Plans gehören ein Waffenstillstand, ein Austausch von Geiseln gegen palästinensische Gefangene, ein schrittweiser Rückzug der israelischen Streitkräfte und die Entwaffnung der Hamas.

Rystad Energy rechnet trotz der erfreulichen Nachricht mit einem weiterhin erhöhten geopolitischen Risiko. Folglich dürften die Ölpreise stabil bleiben, da sich die Märkte auf die globale Reaktion vorbereiten.

Volatilität dürfte hoch bleiben

"Der Friedensplan ist noch weit davon entfernt, Realität zu werden", sagte Jorge Leon, Leiter der geopolitischen Analyse bei Rystad Energy, in einem per E-Mail versandten Kommentar.

Das tatsächliche Maß für die Langlebigkeit des Plans wird wahrscheinlich davon abhängen, ob er in der Lage ist, die Einhaltung durch alle Parteien sicherzustellen und wirksame Durchsetzungsmechanismen einzurichten.

"In der Zwischenzeit ist es unwahrscheinlich, dass die Volatilität in der Region kurzfristig nachlässt", sagte Leon.

Die Ölmärkte kalkulieren weiterhin eine erhebliche geopolitische Risikoprämie ein, und Preissteigerungen sind wahrscheinlich, da Händler mit möglichen Rückschlägen oder einer Eskalation der aktuellen Spannungen rechnen.

Die Marktstimmung wird auch in naher Zukunft durch das anhaltende Wechselspiel zwischen vorsichtigem Optimismus und tief verwurzelter Unsicherheit bestimmt werden, sagte Leon.