Warum Einzelhandelsumsatzdaten diese Woche für die Märkte besonders wichtig sind

Alan McKnight, Leiter für Investitionen bei Regions Wealth Management, sagt, die US-Einzelhandelsdaten vom 25. November werden "besonders wichtig" sein, obwohl sie rückwärts blicken.

Es wird neue Einblicke in die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher vor der Feiertage bieten, nachdem es gemischte Gewinne von Einzelhändlern wie Walmart und Home Depot gegeben hat.

Und da die Federal Reserve wahrscheinlich keine vollständigen Inflationsdaten für Oktober erhalten wird, könnten Hinweise auf die Gesundheit der Verbraucher noch relevanter sein, damit sie im nächsten Monat ihre politische Haltung festlegen kann.

Wie der Einzelhandel die Entscheidung der Fed zur Zinssenkung beeinflussen könnte

Wenn die Einzelhandelsdaten vom Dienstag auf eine nachlassende Nachfrage hinweisen, wird dies das Argument für eine Zinssenkung im Dezember bestärken, wie Fed-Gouverneur John Williams letzte Woche angedeutet hat.

Laut McKnight "sehnt sich der Markt wirklich nach einer Art Senkung", was bedeutet, dass er ein Signal der US-Zentralbank braucht, das seine Reaktionsfähigkeit auf wirtschaftliche Schwäche bestätigt.

Der Einzelhandel wird in diesem Zusammenhang zu einem wichtigen Input für das doppelte Mandat der Fed – die Balance zwischen Inflationskontrolle und Beschäftigung und Wachstum.

Andererseits könnten die Daten zu den Einzelhandelsabsätzen auf eine anhaltende Stärke der Ausgaben hindeuten, die Ansicht der Bostoner Fed-Präsidentin Susan Collins verstärken, dass es "keine wirkliche Dringlichkeit" bei einer Zinssenkung gibt.

Kurz gesagt, der kommende Bericht wird "ein besseres Gefühl dafür geben, was beim US-Verbraucher vor sich geht" und die Zentralbank in Bezug auf die Geldpolitik in Ermangelung des vollständigen Verbraucherpreisindex für Oktober leiten.

Brauchen die Märkte wirklich eine Zinssenkung im Dezember

Während eine Zinssenkung im Dezember von Investoren begrüßt würde, ist McKnight der Meinung, dass der Zeitpunkt tatsächlich zweitrangig gegenüber der Entwicklung ist.

"Wir glauben nicht, dass es im Dezember passieren muss – es könnte im Januar passieren", sagte er CNBC in einem kürzlichen Interview. Wichtiger ist, ob die Federal Reserve weiterhin Lockerungen bevorzugt.

Wenn Vorsitzender Jerome Powell die bevorstehende Pressekonferenz nutzt, um eine dubartige Haltung anzukündigen, könnten die Märkte auch ohne sofortiges Handeln wieder aufsteigen.

McKnight formulierte es als eine Frage des Tonfalls: "Solange die Fed kein Feind ist ... Der Markt kann sich trotzdem ziemlich gut anfühlen."

Kurz gesagt, Klarheit und das Engagement für einen Zinssenkungskurs können genauso kraftvoll sein wie die Senkung selbst.

Einzelhandelsverkäufe als neuer Inflationsindikator

Laut Alan McKnight könnte die US-Zentralbank ohne ein klareres Bild der Inflation die Einzelhandelsumsatzdaten als Indikator verwenden.

Es wird einen Echtzeit-Schnappschuss des Verbraucherverhaltens und einen Richtungshinweis für die Geldpolitik bieten.

Mit der bevorstehenden letzten Sitzung der Fed und den Märkten, die hungrig auf Leitlinien warten, könnte der Bericht dieser Woche der folgenreichste Datenpunkt des Monats sein.

Ob sie nun eine wirtschaftliche Abkühlung bestätigt oder Überraschungen nach oben bringt, wird sie wahrscheinlich die Erwartungen an Zinssenkungen – und die Positionierung der Anleger – bis zum Jahresende prägen.

Davor liegt der Leitindex SandP 500 im Vergleich zu seinem bisherigen Jahrestief um beeindruckende 34 %.