Europa-Bulletin: Verlangsamung der britischen Ausgaben, Inflationsausblick der BoE, Krise in Frankreich im Haushalt

Verbrauchervorsicht, sich ändernde Inflationserwartungen, politisches Verhalten und unternehmerische Widerstandsfähigkeit prägen heute den Ton in ganz Europa.

Daten aus den britischen Ausgaben zeigen, dass die Haushalte den Gürtel enger schnallen, während die Bank of England eine bescheidene Entlastung durch Reeves' Haushalt ankündigt.

In Frankreich steht Premierminister Lecornu vor einer knappen Abstimmung, die den Sozialversicherungsplan von 2026 umwerfen könnte.

Und in der Unternehmenswelt unterstreicht Trafiguras massiver Dividendenanstieg, wie diversifizierte Handelshäuser sich in einer immer noch ungleichen wirtschaftlichen Lage zurechtfinden.

Die britischen Verbraucher ziehen sich im November zurück

Laut neuen Daten von Barclays haben britische Haushalte im November ihre Kartenausgaben reduziert, etwa 1,1 % weniger als im Vorjahr.

Das ist tatsächlich der größte Rückgang seit Anfang 2021. Der Großteil des Rückzugs kam von nicht notwendigen Dingen wie Essen auswärts, Kleidung kaufen, Pubs besuchen und Unterhaltung, was ziemlich darauf hindeutet, dass die Leute gerade vorsichtig sind.

Auch die Unsicherheit vor dem Budget und der anhaltende Druck durch hohe Lebenshaltungskosten helfen nicht.

Die Ausgaben für das Nötigste wie Lebensmittel wuchsen zwar etwas, aber nicht genug, um die Verlangsamung anderswo auszugleichen. Sogar Black Friday, der den Einzelhändlern normalerweise einen ordentlichen Schub gibt, hat diesmal nicht viel gebracht.

Laut den BRC-KPMG-Zahlen wuchsen die Einzelhandelsumsätze im November insgesamt nur um 1,4 %, weit unter dem, was viele erhofft hatten.

Die BoE sieht die Inflation zur Haushaltsentlastung

Die Bank of England sagt, dass der neue Haushalt von Finanzministerin Rachel Reeves die Jahresinflation für ein Jahr ab dem zweiten Quartal 2026 um etwa 0,4 bis 0,5 Prozentpunkte senken könnte.

Die stellvertretende Gouverneurin Clare Lombardelli teilte diese frühe Analyse im Gespräch mit dem Finanzausschuss und erklärte, dass der Rückgang hauptsächlich auf Maßnahmen zurückzuführen ist, die darauf abzielen, die Stromrechnungen der Haushalte zu senken und die Fahrpreise einzufrieren.

Das stimmt ziemlich gut mit der früheren Prognose des Office for Budget Responsibility überein, die ebenfalls einen Inflationsrückgang von 0,4 Punkten für 2026/27 vorhersagte.

Wenn es so läuft, könnte das der BoE helfen, ihr Inflationsziel von 2 % etwas früher zu erreichen, besonders da der Verbraucherpreisindex weiterhin bei 3,6 % liegt.

Lombardelli sagte, die Wirkung sei bescheiden, aber definitiv "in die richtige Richtung".

Dennoch wird die Reaktion der Verbraucher ein großer Faktor bei der Entscheidung der Bank bei der kommenden Zinsbesprechung am 18. Dezember sein.

Frankreich bereitet sich auf einen Haushaltskonflikt vor

Der französische Premierminister Sébastien Lecornu steuert am Dienstag eine hochriskante Abstimmung an, während die Nationalversammlung über das Schicksal des Sozialversicherungsbudgets 2026 entscheidet, dem Plan, der alles von Gesundheitsversorgung über Renten bis hin zur Sozialhilfe abdeckt.

Ohne Mehrheit im Parlament versucht er, die Sozialisten für sich zu gewinnen, indem er mehr Mittel für Krankenhäuser verspricht und Macrons umstrittene Rentenreform 2023 bis 2027 verschiebt.

Aber diese Strategie könnte nach hinten losgehen. Mitte-rechts-Verbündete, darunter Persönlichkeiten aus dem Umfeld von Edouard Philippe, warnen bereits, dass Lecornu bei der fiskalischen Disziplin zu nachsichtig sei.

Unterdessen stellen sich die großen Oppositionsblöcke gegen den Haushalt: der rechtsextreme Nationalrassemblement mit seinen 140 Abgeordneten, das linksradikale Frankreich Unbeugt mit 71 sowie die Ökologen und Kommunisten, die zusammen 55 Sitze halten.

Lecornu braucht 288 Stimmen, und auf dem Papier ist er noch lange nicht da.

Wenn der Haushalt scheitert, könnte Frankreich vor einem Defizit von 30 Milliarden Euro, dem Zusammenbruch des Haupthaushaltsplans und einem chaotischen Rückfall auf die Rollover-Maßnahmen von 2025 stehen.

Trafigura erhöht die Dividenden trotz Gewinnrückgang

Trafigura erhöht seine Dividendenausschüttung um ganze 50 %, womit die Gesamtdividenden für das Jahr auf 2,9 Milliarden US-Dollar steigen, obwohl der Nettogewinn im Jahresende, das am 30. September 2025 endete, um 3 % auf 2,67 Milliarden Dollar gesunken ist.

Angesichts des Gewinnkollaps um 60 % im letzten Jahr erscheint der diesjährige Rückgang deutlich besser zu handhaben. Das EBITDA blieb stabil bei 8,2 Milliarden US-Dollar, obwohl das Eigenkapital der Gruppe auf 16,2 Milliarden US-Dollar sank.

Das Unternehmen buchte 843 Millionen Dollar an Wertverlusten, darunter eine Abschreibung von 341 Millionen US-Dollar auf Vermögenswerte wie Nyrstars australische Schmelze.

Außerdem wurden 708,9 Millionen Dollar für den Betrugsfall in der Mongolei bereitgestellt, wodurch die Gesamtverluste durch Betrug auf etwa 1,2 Milliarden Dollar anstiegen.

Auf der Handelsseite war das Öl ein starker Performer, mit Volumina, die um 10 % auf 6,6 Millionen Barrel pro Tag stiegen, während der Metallhandel um 16 % einbrach.

CEO Richard Holtum hob die Zahlen als Beweis dafür hervor, dass Trafiguras diversifiziertes Modell dazu beiträgt, in einem schwierigen Umfeld widerstandsfähig zu bleiben.