Silberrallye belastet das globale Angebot, da die Einzelhandelsnachfrage in ganz Asien stark ansteigt

Der rasche Preisanstieg von Silber durchzieht die globalen Märkte, belastet Lieferketten und zwingt Banken und Raffinerien dazu, die beispiellose Einzelhandelsnachfrage zu bedienen.

Nach einem Anstieg von fast 150 % im letzten Jahr hat das weiße Metall Anfang 2026 weiter beschleunigt und ist in nur wenigen Wochen um etwa ein Drittel gestiegen.

Die Rallye wurde durch geopolitische Unsicherheit unter der Trump-Administration, erneute Angriffe auf die Federal Reserve und die wachsende Wahrnehmung der Verbraucher angetrieben, dass Edelmetalle einen der wenigen verbliebenen sicheren Zufluchtsorte bieten.

Der Einzelhandelsrausch breitet sich über China hinaus aus

China war ein frühes Epizentrum der Silberkaufwelle, bei der Verbraucher Münzen und kleine Barren kauften, als die Preise Rekorde brachen.

Diese Begeisterung breitet sich nun in Asien und im Nahen Osten aus.

Von Warteschlangen in Singapur bis hin zu ausverkauften Angeboten in Südkorea treiben Privatanleger die Nachfrage auf einem selten zuvor beobachteten Niveau an.

"Es ist die höchste Nachfrage, die ich je gesehen habe", sagte Firat Sekerci, Geschäftsführer von Public Gold DMCC, einem Goldhändler mit Sitz in Dubai, in einem Bloomberg-Bericht.

"Die meisten Raffinerien in der Türkei sind in den letzten 10 Tagen für die kleineren Riegel – 10 Unzen, 100 Unzen – ausverkauft."

In der Türkei sind Einzelhandelskäufer Berichten zufolge bereit, bis zu 9 US-Dollar pro Unze über den globalen Benchmark-Preisen in London zu zahlen, um Metall zu sichern.

Erhöhte Prämien sind auch im Nahen Osten erkennbar, was zeigt, wie lokale Engpässe die Preise weit über internationale Referenzen hinaus treiben.

Versorgungsengpässe und globale Versetzungen

Der Anstieg der Prämien veranlasst laut mit der Angelegenheit vertrauten Händler globale Banken, Lieferungen an Märkte wie die Türkei und den Nahen Osten zu priorisieren.

Infolgedessen erreicht weniger Silber Indien, sodass die Nachfrage dort ungedeckt bleibt.

Indien bleibt einer der größten Silberkonsumenten der Welt, und die Nachfrage ist heute sogar stärker als während der Oktober-Knappzeit, die die globalen Märkte störte.

Zu dieser Zeit entzogen Diwali-bedingte Kaufpreise und US-Zollängste die Liquidität in London und trieben die Leitpreise auf ihre höchsten Werte seit den 1970er Jahren.

Der Investorenappetit in Indien hat sich erneut verstärkt, insbesondere für Münzen und kleinere Barren.

"Was auch immer wir herstellen, wir verkaufen. Wir könnten 25 % mehr Münzen und Barren liefern, und der Markt würde sie aufnehmen", sagte Samit Guha, Geschäftsführer von MMTC-PAMP India Pvt.

Obwohl das Unternehmen seine Silber-Dore-Importe zwischen Oktober und Dezember im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdoppelt hat, kämpft es weiterhin darum, Schritt zu halten.

Außerdem erhält es Anfragen, Metall für Kunden in Südkorea, den Vereinigten Arabischen Emiraten, Vietnam und Malaysia zu veredeln.

Enge Bestände und widerstandsfähige Nachfrage

Strukturelle Faktoren verschärfen den Mangel.

Raffinerien konzentrieren sich typischerweise auf die Herstellung großer 1.000-Unzen-Barren, die auf Großhandelsmärkten verwendet werden, was die Verfügbarkeit einzelhandelsfreundlicher Formate einschränkt.

"Es macht keinen Sinn, dass Raffinerien die Produktion erhöhen und in neue Produktlinien investieren" für kleinere Bars", sagte Sunil Kashyap, Geschäftsführer des Bullionhändlers FinMet Pte Ltd., und verwies auf Unsicherheiten darüber, wie lange die Nachfrage anhalten wird.

Unterdessen bleiben die Bestände nach der Knappheit im letzten Jahr dünn.

Die mit der Shanghai Futures Exchange verbundenen Aktien erholten sich im Dezember kurzzeitig, sind aber seitdem wieder auf Tiefs nach Oktober zurückgefallen. Alte Riegel mit unterschiedlichen Reinheiten kehren nun wieder in den Umlauf zurück, was die Belastung unterstreicht.

Trotz hoher Preise scheint die Nachfrage widerstandsfähig zu sein. "Die meisten Einzelhandels-Silberkäufe erfolgen vollständig in bar statt mit Margin, sodass viele selbst bei Preisrückgängen einfach halten oder sogar Einbrüche nutzen werden, um ihre Positionen zu erhöhen", sagte Zijie Wu, Analyst von Jinrui Futures Co.

Mit zunehmenden geopolitischen und wirtschaftlichen Risiken sagen Analysten, dass das Fortbestehen des Einzelhandelskaufs ein entscheidender Faktor dafür sein wird, ob die Silberrallye noch mehr Spielraum hat.