Rohölprognose: Brent testet $90, Nachfrage-Schock könnte den Handel ändern

Die Ölpreise stiegen am Montag, da der Zusammenbruch der US-Iran-Diplomatie und ein deutlicher Rückgang des Tankerverkehrs durch die Straße von Hormus wieder eine geopolitische Prämie in den Rohölmärkten herstellten.

Brent stieg zeitweise um bis zu 1 % auf $89,40 je Fass, während West Texas Intermediate auf $82,83 kletterte.

Beide Benchmarks legten letzte Woche um mehr als 5 % zu, nachdem Angriffe auf Tanker und saudische Energieinfrastruktur die Befürchtung wieder aufleben ließen, dass Angebotsunterbrechungen anhalten könnten, obwohl die weltweite Nachfrage nachlässt.

Hormus hält das Aufwärtsrisiko aufrecht

Der unmittelbare Treiber bleibt die Straße von Hormus, wo sich die Schifffahrtsaktivität deutlich verlangsamt hat, da Washington und Teheran über die Wiederöffnung der Route festgefahren sind.

Nur fünf Handelsschiffe passierten die Meerenge am Samstag und am Sonntag wurden keine registriert, gegenüber 31 am vorherigen Wochenende.

Irans Außenminister Abbas Araqchi sagte, Teheran habe noch nicht entschieden, die Verhandlungen mit den USA wiederaufzunehmen, während die VAE Iran beschuldigen, einen weiteren von ADNOC betriebenen Tanker angegriffen zu haben.

Neue Gewalt im Libanon hat das regionale Risiko erhöht. Israelische Angriffe im Süden des Libanon töteten am Wochenende mindestens 11 Menschen – die tödlichste Eskalation seit dem Waffenstillstand im Juni mit der Hisbollah.

Die Marktreaktion bleibt jedoch eher verhalten als chaotisch.

AMP-Chefvolkswirt Shane Oliver erwartet, dass Rohöl im Großen und Ganzen im Bereich von $70–$100 bleibt, solange die Blockade an Hormus andauert, wobei eingeschränkte Exporte aus dem Nahen Osten eine Untergrenze für die Preise setzen, während schwächere Nachfrage das Aufwärtspotenzial begrenzt.

Die Nachfrage wird zur Hauptbremse für Rohöl

Die bullische Angebotsgeschichte trifft auf eine sich rasch eintrübende Konsumaussicht.

Die Internationale Energieagentur erwartet nun, dass die weltweite Ölnachfrage 2026 um 1,6 Millionen Barrel pro Tag zurückgeht, ein größerer Rückgang als noch im letzten Monat prognostiziert.

Sie erwartet, dass die Nachfrage im dritten Quartal im Jahresvergleich um 2,8 Millionen Barrel pro Tag sinkt, da hohe Kraftstoffpreise und gestörte Lieferketten den Verbrauch belasten.

Die OPEC bleibt deutlich optimistischer und prognostiziert für dieses Jahr ein Nachfragewachstum von 580.000 Barrel pro Tag, obwohl auch diese Schätzung wiederholt nach unten korrigiert wurde.

Diese Divergenz erklärt, warum Brent Schwierigkeiten hat, sich trotz heftiger Störungen rund um Hormus nachhaltig über $90 zu etablieren.

Händler preisen eine echte Angebotsknappheit ein, hinterfragen aber zunehmend, wie viel teures Rohöl die Weltwirtschaft verkraften kann.

Brent nahe $90 wird zum nächsten Prüfstein

Die US Energy Information Administration erwartet, dass Brent im dritten Quartal im Mittel bei etwa $85 je Fass liegt, bevor der Preis im vierten Quartal auf rund $78 nachgibt, wenn sich der Schiffsverkehr beruhigt und eingestellte Fördermengen allmählich zurückkehren.

WTI bleibt gegenüber Brent mit Abschlag, da internationale Angebotsstörungen seegestützte Rohölexporte direkter treffen als den US‑Markt. Die Spanne macht außerdem deutlich, warum die breitere Ölgeschichte nicht allein aus WTI abgelesen werden kann.

Die Volatilität ist auch für Anleger relevant, die über Trading-Plattformen Zugang zu Rohölfutures, Energieaktien oder ölgebundenen ETFs suchen.

Da Brent sich $90 nähert, könnten Veränderungen im Hormus-Verkehr oder diplomatische Schlagzeilen scharfe Bewegungen im gesamten Sektor auslösen. Für den Moment setzt die Geopolitik die Untergrenze und die Nachfrage die Obergrenze.

Ein weiterer Einbruch des Verkehrs durch Hormus könnte Brent rasch über $90 drücken, während ein glaubwürdiger diplomatischer Durchbruch Rohöl der zunehmend schwachen Nachfrageaussicht aussetzen würde.