Öl erreicht Juli-Endhoch – neuer Angriff in Hormuz schürt Versorgungsängste

Die Ölpreise setzten am Dienstag ihren Anstieg fort, da nachlassende Hoffnungen auf eine US‑Iran‑Einigung und ein weiterer Vorfall in der Straße von Hormus die globalen Versorgungsrisiken wieder in den Mittelpunkt des Marktes rückten.

Brent‑Rohöl stieg über $91 je Barrel, auf den stärksten Stand seit Ende Juli, während West Texas Intermediate nach einem Zwischenhoch von $85.37 in der Sitzung auf etwa $85 zusteuerte.

Beide Benchmarks setzen die starken Gewinne vom Montag fort, da Händler neu bewerten, wie schnell die Ölflüsse aus dem Nahen Osten sich normalisieren können.

Störung in Hormuz bringt Brent wieder über $90

Die jüngste Bewegung wird weniger von US-spezifischen Fundamentaldaten als vielmehr vom sich verschlechternden Sicherheitsbild entlang zweier entscheidender globaler Schifffahrtsrouten getrieben.

Iran hat gewarnt, es könne eine aggressivere militärische Haltung einnehmen, nachdem die Bemühungen um eine dauerhafte Einigung mit Washington ins Stocken geraten sind.

Die USA haben auch ausgeschlossen, die im Juni vereinbarte vorübergehende Waffenruhe zu verlängern.

Schifffahrtsdaten unterstreichen, warum Händler nervös bleiben.

Nur sechs Frachtschiffe passierten am Montag die Straße von Hormus, weiterhin deutlich unter dem jüngsten 10‑Tage‑Durchschnitt von 11. Es wurden keine Very Large Crude Carriers (VLCC) oder LNG‑Tanker registriert, die die Meerenge passierten.

Das Risiko verschärfte sich am Dienstag, nachdem UK Maritime Trade Operations meldete, dass ein Schiff, das die Meerenge verließ, von einem nicht identifizierten Projektil getroffen wurde, das seinen Maschinenraum beschädigte und ein Besatzungsmitglied zu Schaden kam.

KCM Trade‑Analyst Tim Waterer sieht das Ausbleiben von Fortschritten zwischen Washington und Teheran, kombiniert mit sehr eingeschränktem Schiffsverkehr, als Grund dafür, dass eine erhebliche Versorgungsprämie im Rohöl verankert bleibt.

Er sieht zudem gleichzeitige Risiken rund um Hormuz und den Bab el‑Mandeb eher als zentrale denn als periphere Bedrohungen für die Ölversorgung.

Knappere Bestände verstärken die geopolitische Prämie

Der breitere physische Markt verleiht diesen Risiken zusätzliches Gewicht.

Die US Energy Information Administration schätzt, dass die Öl- und Flüssigpetroleumflüsse durch Hormuz im zweiten Quartal im Schnitt nur 4.9 Millionen Barrel pro Tag betrugen, verglichen mit 21.6 Millionen vor dem Konflikt.

Sie schätzt außerdem, dass die globalen Bestände im dritten Quartal um 3.8 Millionen Barrel pro Tag zurückgehen könnten, da die gestörte Golf-Produktion weiterhin Wirkung zeigt.

Die Internationale Energieagentur hat außerdem ihre globale Angebotsprognose für 2026 gesenkt und erwartet, dass die Produktion in diesem Jahr um 4.3 Millionen Barrel pro Tag zurückgeht.

Die Produktion aus dem Golf lag im Juli weiterhin um 8.3 Millionen Barrel pro Tag unter dem normalen Niveau.

Das erklärt, warum Brent stärker reagiert als WTI. Der internationale Benchmark ist direkter von Störungen der seebasierten Lieferungen aus dem Nahen Osten betroffen.

Schwächere Nachfrage könnte die Rallye dennoch begrenzen

Versorgungsängste bedeuten nicht automatisch, dass Öl wieder auf die extremen Höchststände zusteuert, die zu Beginn des Konflikts erreicht wurden.

Hohe Kraftstoffpreise haben den Konsum bereits beeinträchtigt, während die EIA einen Rückgang des weltweiten Ölverbrauchs für 2026 erwartet.

Ihr Basisszenario geht davon aus, dass der Verkehr durch Hormuz sich allmählich verbessert, sodass Brent im dritten Quartal im Schnitt bei rund $85 liegt, bevor er im vierten Quartal auf etwa $78 fällt.

Damit befindet sich Rohöl zwischen zwei starken Kräften. Anhaltende Angriffe oder ein tieferer Zusammenbruch der Diplomatie könnten Brent über $90 halten und WTI nach oben ziehen.