Rio Tintos Ergebnisse stabil bei Eisenerzrückgang; Kupfer treibt Dividenden

Der Bergbauriese Rio Tinto kündigte am Donnerstag ein unverändertes Jahresergebnis an, das die Erwartungen des Marktes verfehlte.

Ein Rückgang der Eisenerzpreise drückte auf sein Kerngeschäft, obwohl die Kupfer-Sparte eine robuste Leistung zeigte.

Der weltweit größte Eisenerzproduzent, der kürzlich Merger-Gespräche mit Glencore beendet hat, meldete ein zugrunde liegendes Ergebnis von 10,87 Mrd. USD für das Jahr bis zum 31. Dezember.

Diese Zahl blieb gegenüber dem Vorjahr unverändert und verfehlte die von Visible Alpha prognostizierte Größe von 11,03 Mrd. USD.

Rio Tinto kündigte eine Schlussdividende von 254 US-Cents pro Aktie an, was einer Ausschüttungsquote von 60% des zugrunde liegenden Gewinns entspricht.

Dies ist eine Erhöhung gegenüber 225 US-Cents pro Aktie, die 2024 gezahlt wurden.

Nach der Ankündigung sanken Rios in London gehandelte Aktien zum Zeitpunkt der Berichterstattung um 4% und schnitten im Vergleich zu ihren Konkurrenten leicht schlechter ab.

Schlussbilanz unverändert

Trotz eines Anstiegs des zugrunde liegenden EBITDA um 9% im Jahr 2025 zeigte die finanzielle Leistung des Unternehmens mehrere Schwächen.

Der freie Cashflow ging um 28% zurück, und der Gewinn nach Steuern fiel um 14%. Darüber hinaus blieb das zugrunde liegende Ergebnis je Aktie unverändert.

Obwohl die gesamte Dividendenzahlung am oberen Rand der Erwartungen lag, blieb die Dividende pro Aktie unverändert.

Eisenerz erlebte ein herausforderndes Jahr, da die Preise zwischen Dezember 2024 und dem folgenden Jahr sanken.

Dies wurde durch gestiegene Stückkosten pro Tonne bei Rio Tintos Pilbara-Betrieben verstärkt.

Im Gegensatz dazu verzeichneten Kupferpreise bedeutende Gewinne, angetrieben von robuster Nachfrage, insbesondere durch den Ausbau KI-bezogener Rechenzentren.

Operative Exzellenz und diszipliniertes Kostenmanagement waren Schlüsselfaktoren für Rio Tintos Ergebnisse, ergänzt durch zunehmende Beiträge aus Kupfer und Aluminium, gemäß der Mitteilung.

Der Fokus auf diese neue Strategie hat zu umfangreichen Transaktionen in der Branche geführt, da Unternehmen daran arbeiten, langfristige Kupferreserven zu sichern.

Die Gespräche zwischen Rio und Glencore gab am Mittwoch bekannt, die darauf abzielten, das weltweit größte börsennotierte Bergbauunternehmen mit deutlich erhöhten Kupferbeständen zu schaffen, scheiterten im Februar.

Der Zusammenbruch resultierte aus der Unfähigkeit der Unternehmen, sich auf die entscheidenden Bedingungen der Bewertung und des Eigentums zu einigen.

Zum ersten Mal übertraf Kupfer Eisenerz in den Erträgen des Rivalen BHP, laut dem Bericht des weltweit größten börsennotierten Bergbauunternehmens am Dienstag.

Beide großen Bergbauunternehmen haben sich verpflichtet, vorhandene Vermögenswerte zur Kapitalgenerierung zu nutzen, das Kapital wird dann umgeleitet und an ihre Aktionäre zurückgeführt.

In dieser Woche kündigte BHP eine Vereinbarung mit Wheaton Precious Metals an.

Dieses Abkommen umfasst die Lieferung von Silber aus einer peruanischen Mine im Austausch gegen eine Vorauszahlung von 4,3 Milliarden USD.

Monetarisierung von Vermögenswerten und Wertschöpfung bei Rio Tinto

Rio Tinto prüft derzeit Optionen zur Monetarisierung von Vermögenswerten, einschließlich der Bewertung des Marktinteresses am Verkauf seiner Titan- und Borat-Sparte.

Zusätzlich prüft das Unternehmen Möglichkeiten, Wert aus der bestehenden Infrastruktur über alle Betriebsbereiche hinweg zu schaffen.

Der Beitrag des Eisenerzes zu Rio Tintos Gesamtertrag sank auf etwa 60%, nach 70% im Vorjahr.

Im Gegensatz dazu verdoppelten sich die Erträge der Kupfer-Sparte im Jahresvergleich und machen nun rund 30% des Gesamtbetrags der Gruppe aus.

Aluminium und Lithium machten den verbleibenden Teil der Erträge aus.

Höhere Stückkosten pro Tonne für die Pilbara-Eisenerzproduktion belasteten die Eisenerz-Erträge.

Diese Kosten stiegen im Vergleich zu 2024 um ca. 0,50 USD pro Tonne, eine Zunahme, die auf Inflationsdruck und wetterbedingte Störungen zurückgeführt wird.

Die Stückkosten der Pilbara-Produktion sollen in diesem Jahr steigen und sich zwischen 23,50 und 25 USD pro Tonne bewegen.

Unterdessen meldete die Kupfer-Sparte im Jahr 2025 eine Produktionssteigerung von 11% gegenüber 2024, angetrieben durch den Hochlauf der Oyu Tolgoi-Mine in der Mongolei.

Diese erhöhte Produktion unterstützte einen Anstieg der durchschnittlich realisierten Kupferpreise im Jahr 2025 gegenüber dem Vorjahr um 17%.