Investoren bereiten sich auf Markterschütterung nach US-Militäraktion vor

Marktteilnehmer bereiten sich auf erhöhte Volatilität vor, nachdem die Vereinigten Staaten bestätigt haben, dass sie „umfangreiche Kampfhandlungen" im Iran begonnen haben.

Dies ist eine Entwicklung, die deutlich größere Folgen haben könnte als jüngste geopolitische Auffahrunfälle und kurzfristig die Einschätzung beeinflussen könnte, wo man investieren sollte.

Präsident Donald Trump sagte, das US-Militär habe „umfangreiche Kampfhandlungen" im Iran begonnen.

Laut Reuters sagte ein ungenannter iranischer Beamter, mehrere Ministerien im südlichen Teheran seien ins Visier genommen worden.

Jüngste geopolitische Schocks – darunter eine US-Zollanhebung auf 15% für alle Importe und die Gefangennahme des ehemaligen venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro – wurden von den Märkten relativ ruhig aufgenommen.

Direkte US-Militäraktionen im Iran erhöhen jedoch das Risiko einer breiteren regionalen Störung und könnten, falls die Spannungen eskalieren, eine rasche Neubewertung dessen erzwingen, wo man investieren sollte.

Öl im Fokus: Risiko für die Straße von Hormus zeichnet sich ab

Die Ölmärkte gelten als primärer Indikator für Spannungen im Nahen Osten und als wichtiges Signal für Investoren, die abwägen, wo man investieren sollte angesichts der zunehmenden geopolitischen Unsicherheit.

Der Iran liegt der ölreichen Arabischen Halbinsel gegenüber an der Straße von Hormus, einem der wichtigsten Energie-Engpässe der Welt.

Etwa 13 Millionen Barrel Rohöl pro Tag passierten die Straße im Jahr 2025, was rund 31% der weltweiten seewärtigen Rohölströme entspricht, laut Daten von Kpler.

Breiter betrachtet sollen etwa 20% der globalen Ölversorgung die Passage passieren.

Brent-Rohöl wurde am Freitag bei rund $73 pro Barrel gehandelt und liegt damit in diesem Jahr etwa 20% im Plus.

Analysten warnen, dass jede Störung der Lieferungen durch die Straße von Hormus die Preise deutlich nach oben treiben könnte.

Während des 12-tägigen Konflikts im Juni 2025 stieg Brent auf rund $80 pro Barrel, bevor sich die Lage beruhigte, als klar wurde, dass die Durchgänge durch die Straße nicht unterbrochen waren.

William Jackson, Chefökonom für Schwellenländer bei Capital Economics, schrieb in einer Notiz, dass selbst wenn der Konflikt eingedämmt werde, Brent wieder auf rund $80 steigen könnte.

Ein andauernder Konflikt mit Auswirkungen auf das Angebot könnte Öl auf rund $100 pro Barrel treiben und möglicherweise 0,6 bis 0,7 Prozentpunkte zur globalen Inflation beitragen, sagte er.

Berichten zufolge haben einige Ölkonzerne und führende Handelshäuser aufgrund der Angriffe bereits Rohöl- und Kraftstofflieferungen über die Straße von Hormus ausgesetzt, ein Schritt, der Entscheidungen darüber, wo man in energiebezogene Anlagen investieren sollte, zusätzlich verkomplizieren könnte.

Volatilitätsindikatoren schlagen Alarm

Das Konfliktrisiko könnte die Marktunruhe in einem Jahr verstärken, das bereits durch Zollunsicherheit und einen deutlichen Ausverkauf im Technologiesektor geprägt ist, und die Urteilsbildung der Investoren über wo man investieren sollte in risikosensitiven Anlagen weiter erschweren.

Der VIX-Volatilitätsindex ist in diesem Jahr um etwa ein Drittel gestiegen, während die implizite US-Anleihenvolatilität, gemessen am MOVE-Index, um 15% zulegte.

Auch die Devisenmärkte dürften reagieren. Analysten der Commonwealth Bank of Australia stellten fest, dass der US-Dollar-Index während des Konflikts im Juni um etwa 1% fiel, sich diese Bewegung jedoch innerhalb weniger Tage wieder umkehrte.

„Unter den derzeitigen Umständen wird die Größe des Rückgangs davon abhängen, wie groß und wie langanhaltend der erwartete Konflikt ist“, sagten die CBA-Analysten zuvor.

Sie fügten hinzu, dass der US-Dollar gegenüber den meisten Währungen an Stärke gewinnen könnte, außer gegenüber traditionellen sicheren Häfen wie dem japanischen Yen und dem Schweizer Franken, falls die Ölversorgung über einen längeren Zeitraum gestört würde, da die USA ein Nettoenergieexporteur sind.

Auch der israelische Schekel dürfte sich deutlich bewegen. Bei früheren Aufflackern fiel er zeitweise um bis zu 5%, bevor er sich wieder erholte.

Sichere Häfen gewinnen an Bedeutung

Sichere Hafenanlagen ziehen bereits Gelder an und prägen die Debatte der Investoren darüber, wo man investieren sollte in Zeiten geopolitischer Spannungen.

Gold- und Silberpreise steigen, da Investoren auf die eskalierenden geopolitischen Spannungen zwischen Israel und Iran reagieren.

Analysten sagen, die Furcht vor einem breiteren Konflikt, kombiniert mit globalen wirtschaftlichen Unsicherheiten und US-Inflationsdaten, treibe Kapital in Richtung Edelmetalle.

Gold wird nahe $5,300 gehandelt und liegt damit bisher 2026 um 22% im Plus, während Silber ebenfalls stark zugelegt hat.

Einige Marktteilnehmer beobachten, ob Gold bei weiterer Eskalation $6,000 und Silber $200 testen könnte.

Auch US-Staatsanleihen verzeichnen Nachfrage; die Renditen sind in den vergangenen Wochen gefallen.

Im Gegensatz dazu hat Bitcoin nicht als sicherer Hafen fungiert. Die Kryptowährung fiel am Samstag um 2% und hat in den vergangenen zwei Monaten mehr als ein Viertel ihres Werts verloren.

Breitere wirtschaftliche Auswirkungen

Über die unmittelbaren Schwankungen bei den Vermögenspreisen hinaus konzentrieren sich Anleger auf die inflationsfördernden Folgen höherer Energiekosten.

Venezuela, in den jüngsten geopolitischen Entwicklungen erwähnt, produziert derzeit etwa 800,000 Barrel Rohöl pro Tag, weit unter seinem Höchststand in den 1990er-Jahren von 3.5 Millionen Barrel pro Tag.

Jede weitere Störung auf den globalen Energiemärkten könnte das Angebot weiter verknappen.

Marktteilnehmer sagen, die entscheidende Variable sei, ob der Konflikt eingedämmt bleibt oder in eine anhaltende Störung der Ölströme und der regionalen Stabilität eskaliert.

Vorläufig bleibt Öl das wichtigste Barometer. Bleiben die Versorgungswege offen, könnten sich die Märkte nach einem anfänglichen Schock stabilisieren.

Sollte die Straße von Hormus beeinträchtigt werden, warnen Investoren, könnten Aktien-, Devisen- und Rentenmärkte in den kommenden Wochen anhaltende Volatilität erleben, wodurch globale Anleger ihre Entscheidung, wo sie in einem zunehmend fragilen makroökonomischen Umfeld investieren sollten, erneut überdenken müssten.