Rohstoff-Update: Öl und Aluminium steigen wegen Nahost‑Spannungen, Edelmetalle sacken

Die Ölpreise stiegen am Dienstag um mehr als 8%, da anhaltende geopolitische Spannungen im Nahen Osten weiterhin eine hohe Risikoprämie auf den Markt ausübten.

Brent-Rohöl erreichte mit $85.10 pro Barrel den höchsten Stand seit Juli 2024, als der Konflikt zwischen den USA und Israel sowie dem Iran eskalierte.

Unterdessen fielen Gold- und Silberpreise stark aufgrund eines stärkeren Dollars.

Ein stärkerer Dollar macht in US-Dollar denominierte Rohstoffe für ausländische Käufer teurer.

Die Zuspitzung des Konflikts im Nahen Osten führt zu gegensätzlichen Einflüssen auf die Basismetallmärkte.

Während erhöhte Energiekosten die Preise stützen, übt die insgesamt risikoaverse Stimmung infolge gewachsener langfristiger wirtschaftlicher Unsicherheiten Druck nach unten aus.

Öl: starke Anstiege

Die Ölpreise stiegen auf Mehrmonats-Höchststände, als sich die Spannungen im Nahen Osten verschärften und mehr als die Hälfte der weltweiten Ölreserven gefährdeten.

Brent-Preise kletterten auf ihren höchsten Stand seit Juli 2024, da der Konflikt zwischen den USA/Israel und dem Iran weiter eskalierte und Lieferungen aus dem Nahen Osten störte.

Zum Zeitpunkt der Niederschrift lag der Brent-Kurs an der Intercontinental Exchange bei $83.19 pro Barrel, ein Plus von 7%.

Der Kontrakt hatte im Laufe des Tages $85.10 pro Barrel erreicht, den höchsten Stand seit dem 19. Juli.

Der Preis für West Texas Intermediate lag bei $76.04 pro Barrel, ein Anstieg um 6.9%, und hatte $77.57 pro Barrel erreicht, den höchsten Stand seit letztem Juni.

Die Ölpreise stiegen nach der Ankündigung eines ranghohen Offiziellen der Islamischen Revolutionsgarden Irans, dass die Straße von Hormuz geschlossen sei.

Diese Meerenge ist ein entscheidender Engpass: fast ein Drittel der weltweiten Rohöl-Exporte per Schiff und ein erheblicher Teil des Erdgases, hauptsächlich aus Katar, passieren sie.

Die Schließung erfolgt vor dem Hintergrund erhöhter Spannungen, nachdem QatarEnergy am Montag die Produktion eingestellt hatte, nachdem das Unternehmen Ziel iranischer Drohnenangriffe geworden war.

Darüber hinaus flog Iran auch Angriffe auf die Ölraffinerie Ras Tanura in Saudi-Arabien.

Da Iran damit drohte, auf Schiffe zu schießen, die eine Durchfahrt versuchen, sammeln sich Öltanker derzeit an beiden Zufahrten zur Straße von Hormuz.

Infolgedessen sind die Verschiffungskosten, einschließlich Charterraten für Tanker und Versicherungsprämien (sofern verfügbar), deutlich gestiegen.

Edelmetalle brechen ein

Die Spot-Goldpreise fielen am Dienstag und sackten zeitweise um mehr als 4%.

Dieser Rückgang wurde durch eine Kombination von Faktoren ausgelöst: Einige Anleger bevorzugten den Dollar gegenüber Gold als sicheren Hafen angesichts der Auswirkungen des US‑israelischen Luftkonflikts mit dem Iran, und Händler reduzierten ihre Erwartungen an Zinssenkungen aufgrund anhaltender Inflationssorgen.

Silber an der COMEX brach um 7% ein, da der stärkere Dollar die Nachfrage nach dem Weißmetall aus dem Ausland dämpfte.

Nach dem US‑israelischen Angriff auf den Iran zogen die Goldpreise sich zurück und fielen wieder unter das $5,200‑Niveau, auf das Niveau vom vergangenen Freitag.

Obwohl Gold in der Nacht zum Sonntag infolge der Nachrichten über den Konflikt mit einer Aufwärtslücke eröffnete, konnten die frühen Gewinne wegen der außergewöhnlichen Stärke des Dollars nicht gehalten werden.

„Wahrscheinlich liegt das daran, dass der Markt dem inflationsfördernden Risiko, das aus dem Krieg im Nahen Osten resultiert, nun mehr Gewicht beimisst und deshalb seine Erwartungen an Zinssenkungen zurückschraubt“, sagte Thu Lan Nguyen, Leiterin der FX‑ und Rohstoffforschung bei Commerzbank AG, in einem Bericht.

„Das erklärt auch, warum der US‑Dollar weiter an Boden gewinnt.“

Der US‑Dollar stieg um 0,9% und erreichte den höchsten Stand seit über einem Monat, da auch die Renditen US‑amerikanischer Staatsanleihen deutlich zunahmen.

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group erwarten Händler, dass die US-Notenbank ihre aktuellen Leitzinsen nach der bevorstehenden zweitägigen Sitzung am 18. März beibehält.

Zudem ist die Wahrscheinlichkeit für eine Beibehaltung der Zinsen im Juni gestiegen, von unter 45% auf über 60%.

Der COMEX-Goldkontrakt wurde zuletzt bei $5,179.46 pro Unze gehandelt, ein Minus von 2,5%, während Silber mit $82.528 pro Unze 7% verloren.

Basismetalle

Die meisten Basismetallpreise standen am Dienstag im Minus, mit Ausnahme von Aluminium.

Die geopolitische Lage im Nahen Osten führt zu höheren Preisen für energieintensive Metallproduktion.

Dies gilt insbesondere für energieintensive Metallherstellung wie die Aluminiumproduktion (die Golfstaaten sind ebenfalls ein bedeutendes Produktionsgebiet für Aluminium, wie im folgenden Punkt ausgeführt).

Aluminium war die Ausnahme: Sein Preis pro Tonne stieg am Dienstag an der London Metal Exchange um 2.7%, im Gegensatz zu anderen Basismetallen, deren Preise fielen.

Aluminium verhielt sich damit eher wie Gold als wie andere Basismetalle.

„Einerseits liegt das daran, dass die Aluminiumproduktion sehr energieintensiv ist und steigende Energiepreise — insbesondere steigende Gaspreise — voraussichtlich direkte Auswirkungen auf die Aluminiumproduktionskosten haben werden“, sagte Volkmar Baur, FX- und Rohstoffanalyst bei Commerzbank.

„Andererseits ist die Golfregion selbst ein bedeutender Aluminiumproduzent.“

Die Golfstaaten machten im vergangenen Jahr 8.3% der weltweiten Primäraluminiumproduktion aus, so das International Aluminium Institute.

Ihr kombinierter Anteil an den weltweiten Aluminiumexporten (HS-Gruppe 76), einschließlich Aluminiumprodukten, ist jedoch deutlich höher.

Konkret stellen die Exportwerte aus Bahrain, Saudi-Arabien, Katar, Oman und den Vereinigten Arabischen Emiraten 14.5% des weltweit exportierten Aluminiumwerts dar.