Nahost-Konflikt und russische Drohung treiben globale Öl- und Gaspreise an

Die Ölpreise stiegen am Donnerstag um über 4 % und setzten damit einen Aufwärtstrend fort, der durch die sich zuspitzenden Auseinandersetzungen zwischen den USA, Israel und Iran angetrieben wird. 

Die Eskalation hat die Befürchtungen über langfristige Unterbrechungen wichtiger Öl- und Gaslieferungen aus dem Nahen Osten verstärkt.

Der Konflikt zwischen Iran und Israel eskalierte am Donnerstag durch einen massiven iranischen Raketenangriff auf Israel, woraufhin Millionen Schutz in Luftschutzbunkern suchten.

Dies geschah am sechsten Tag des Konflikts, kurz nachdem Versuche in Washington, die US-Luftangriffe zu stoppen, gescheitert waren.

Ölpreisanstieg und Ausweitung des Nahost-Konflikts

In früheren Entwicklungen am Mittwoch zerstörte ein US-U-Boot ein iranisches Kriegsschiff vor der Küste Sri Lankas, mit mindestens 80 Todesopfern. 

Zeitgleich fing die NATO-Luftabwehr eine auf die Türkei zielende iranische ballistische Rakete ab und zerstörte sie.

Der Iran attackiert zudem Öltanker; Explosionen wurden in der Nähe eines Tankers vor Kuwait im Gebiet der Straße von Hormus gemeldet, so die United Kingdom Maritime Trade Operations.

Diese Zuspitzung der Feindseligkeiten, fünf Tage nachdem die USA und Israel eine Militärkampagne gestartet hatten, die Hunderte getötet und die globalen Märkte erschüttert hat, deutet darauf hin, dass Teheran kaum dem Druck nachgeben dürfte. 

Dies wird ferner durch das Auftauchen von Mojtaba Khamenei, dem zweiten Sohn des ermordeten Ali Khamenei, als wahrscheinlichen Nachfolger angedeutet.

Berichten zufolge hat der Irak, der zweitgrößte Rohölproduzent unter den OPEC-Staaten, seine Ölförderung um fast 1,5 Millionen Barrel pro Tag reduziert.

Diese Reduktion wird auf unzureichende Lagerkapazitäten und das Fehlen einer geeigneten Exportroute zurückgeführt.

Unterdessen erklärte Katar, der führende Flüssigerdgasproduzent (LNG) im Golf, am Mittwoch für die Gasexporte höhere Gewalt (force majeure).

Eine Rückkehr zu typischen Produktionsniveaus könnte mindestens einen Monat dauern.

Der Preis für West Texas Intermediate lag zuletzt bei $77,83 pro Barrel, ein Plus von 4,3 %, während Brent bei $84,60 pro Barrel notierte, ein Plus von 2,6 %. 

Russlands Gasdrohung

Russlands Präsident Putin kündigte an, das Land könne seine Gaslieferungen umleiten und sie möglicherweise vom Markt der Europäischen Union weg verlagern.

Das Einfuhrverbot der EU für russisches Gas wird voraussichtlich zu einem weiteren, schrittweisen Rückgang der russischen Gasströme in die EU führen, beginnend im April 2026 und andauernd bis Ende 2027.

Dies folgt auf einen erheblichen Rückgang der Flüsse, der bereits in den letzten Jahren eingetreten ist.

Die aktuellen Lieferprobleme aus dem Persischen Golf schaffen Risiken für das europäische Gleichgewicht.

Erschwerend kommt hinzu, dass die Gasspeicher der EU niedrig sind und derzeit unter 30 % Füllstand liegen, ähnlich wie zu diesem Zeitpunkt 2022.

Das Risiko für die Gasversorgung durch Putins Drohung ist erheblich, da die EU im Jahr 2025 nahezu 38 Milliarden Kubikmeter (bcm) Erdgas und LNG aus Russland bezog. 

Dieses Volumen machte 12 % der gesamten Gas-/LNG-Importe der EU aus und setzte sich laut ING Group aus 20 bcm LNG und 18 bcm, die über die TurkStream-Pipeline geliefert wurden, zusammen.

Risiko für den europäischen LNG-Markt

„Wir halten LNG-Flüsse für das zentrale Risiko. In normaleren Zeiten wäre es mit dem globalen LNG-Markt eher möglich, dass sich die Handelsströme über die Zeit anpassen“, sagte Warren Patterson, Leiter der Rohstoffstrategie bei der ING Group, in einer Notiz. 

Europa sieht sich einer erheblichen Herausforderung gegenüber, da derzeit 110 bcm pro Jahr an Lieferungen aus dem Persischen Golf betroffen sind.

Diese Verknappung auf dem globalen LNG-Markt, verschärft durch die Entwicklungen im Nahen Osten, treibt asiatische Käufer dazu, alternative Quellen zu suchen. 

Folglich erzielte der Spotpreis für asiatisches LNG kürzlich einen Aufschlag von bis zu $6/MMBtu gegenüber dem Preis des Title Transfer Facility (TTF), wobei sich dieser Spread inzwischen auf etwa $3,40/MMBtu verengt hat.

„Unterdessen besteht für die Mehrheit der Pipeline-Flüsse wahrscheinlich ein geringeres Risiko, da Putin voraussichtlich weiterhin Ungarn und die Slowakei beliefern wird“, sagte Patterson. 

Die Umlenkung von Pipeline-Strömen ist herausfordernd; eine Ausnahme wäre, wenn die Türkei einen Teil dieses Pipeline-Gases umleitet, um LNG-Engpässe abzumildern.

„Wir müssen abwarten, wie ernst Putins Drohung sich erweist und logistisch, wie leicht es wäre, LNG-Ströme umzuleiten“, fügte Patterson hinzu. 

„Es wäre eher im Frühling und Sommer machbar, da Schiffe die nördliche Route nach Asien nehmen können.“

Es wird erwartet, dass die LNG-Lieferunterbrechungen aus dem Persischen Golf anhalten und die Versorgungsunsicherheit auf dem europäischen Gasmarkt verstärken.

Folglich dürften diese Nachrichten kurzfristig zu Aufwärtsdruck beim Title Transfer Facility (TTF) führen, fügte er hinzu.