Öl erreicht fast Zweijahreshoch; 100-Dollar-Fass im Blick nach Hormuz-Blockade

Die Ölpreise setzten am Freitag ihren Anstieg fort, wobei der Markt zunehmend auf die Marke von 100 USD pro Fass blickt vor dem Hintergrund anhaltender geopolitischer Spannungen.

Die Preise erreichten am Freitag ein fast zweijähriges Hoch. 

Die Rohölpreise hatten sich am Freitag kurzzeitig etwas abgeschwächt, nachdem Washington beschlossen hatte, Ausnahmeregelungen für Käufe russischen Öls zu erteilen, um Lieferengpässe zu mildern. 

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lagen die Preise für den Benchmark West Texas Intermediate (WTI) mehr als 3% höher und Brent um 2% höher. 

Beide Benchmarks steuern weiterhin auf ihren stärksten Wochengewinn seit Russlands großangelegter Invasion in die Ukraine im Februar 2022 zu.

Geopolitischer Konflikt entfacht Öl-Rallye

In dieser Woche kam es zu einem deutlichen Sprung bei den Rohöl-Futures, wobei WTI um 20% kletterte und Brent-Futures um mehr als 17% anzogen. 

Der WTI-Spotkurs notierte zuletzt bei 84 USD pro Fass, ein Plus von 3,7%, während Brent mit rund 87 USD pro Fass fast 2% höher lag.

WTI hatte im Tagesverlauf 84,88 USD erreicht, den höchsten Stand seit April 2024, während Brent ebenfalls ein fast zweijähriges Hoch von 87,64 USD pro Fass verzeichnete. 

Der aggressive Preisanstieg begann, nachdem die USA und Israel am Samstag Angriffe auf den Iran gestartet hatten. 

Als Reaktion blockierte der Iran die Durchfahrt von Tankern durch die Straße von Hormus, einen kritischen Engpass, der etwa ein Fünftel des weltweiten täglichen Ölangebots abwickelt. 

Dieser Konflikt hat sich seitdem ausgeweitet und andere bedeutende, energieproduzierende Regionen im Nahen Osten erfasst, was zu Unterbrechungen in der Ölproduktion und zur Schließung von Raffinerien sowie Anlagen zur Verflüssigung von Erdgas führte.

„Selbst im Fall eines langwierigen Konflikts würde es wahrscheinlich keinen Mangel an Öl und Gas geben, aber das verringerte Angebot würde den Ölpreis sicherlich steigen lassen“, sagte Jörg Krämer, Chefvolkswirt der Commerzbank AG. 

US-Maßnahmen zur Entschärfung von Angebotsengpässen

Die erwartete Ankündigung des US-Finanzministeriums von Maßnahmen zur Eindämmung steigender Energiepreise, ausgelöst durch den Iran-Konflikt, ließ die Ölpreise am Freitag zunächst um mehr als 1% fallen. 

Diese Verluste verringerten sich jedoch, nachdem Bloomberg berichtet hatte, dass die Trump-Administration sich vorerst dagegen entschieden habe, dass das Finanzministerium Öl-Futures handelt.

Um Lieferengpässe zu lindern, die asiatische Raffinerien zur Reduzierung der Treibstoffverarbeitung gezwungen haben, erteilte das US-Finanzministerium am Donnerstag Ausnahmeregelungen.

Diese Ausnahmeregelungen erlauben Unternehmen, sanktioniertes russisches Öl zu kaufen, das sich derzeit in Tankern befindet.

Die ersten Empfänger dieser Ausnahmen waren indische Raffinerien.

Als Reaktion haben sie begonnen, Millionen Barrel russisches Rohöl zu erwerben und kehrten damit von ihrer vorherigen Entscheidung ab, solche Käufe zu stoppen. 

Schiffsverfolgungsdaten von Kpler deuten darauf hin, dass rund 30 Millionen Barrel russischen Öls verfügbar und auf Schiffen im Indischen Ozean, im Arabischen Meer und in der Straße von Singapur geladen sind, wobei ein Teil in schwimmender Lagerung gehalten wird.

Strategische Engpässe und 100-Dollar-Fass-Prognose

„Nach einem von uns geschätzten VAR-Modell würde eine Angebotsreduktion von 20% – bei sonst unveränderten Bedingungen – den Ölpreis auf USD 100 steigen lassen“, fügte Krämer hinzu. 

„Diese Maßnahme der USA ist Teil des Plans der Regierung, die Ölpreise zu begrenzen“, schrieb Warren Patterson, Leiter der Rohstoffstrategie bei der ING Group, in einer Notiz. 

Die USA prüfen derzeit die Möglichkeit, die strategische Erdölreserve (SPR) zu nutzen, die 415 Millionen Barrel umfasst.

Sollte die US-Regierung die SPR auf das Niveau von 2023 reduzieren, könnten schätzungsweise 68 Millionen Barrel freigesetzt werden.

Die Straße von Hormus ist ein kritischer Durchgang, typischerweise den täglichen Transit von 16 Millionen Barrel Golf-Rohöl ermöglichend, ohne die iranische Produktion einzurechnen. 

Da die Lagerbestände minimal sind – gemessen in Tagen, nicht Monaten – und alternative Exportkapazitäten nur einen kleinen Teil des Gesamtvolumens abdecken, ist die Hauptsorge der meisten Golfölproduzenten der Zeitpunkt unvermeidlicher Produktionskürzungen; Rystad Energy erwartet, dass der Iran als erster die Produktion einstellen wird.

„Die Auswirkungen zeigen sich bereits in mehreren Sektoren, von Rechenzentren bis hin zu Verbrauchern, die es letztlich an der Zapfsäule spüren werden“, sagte Aditya Saraswat, Leiter der MENA-Forschung bei Rystad Energy, in einem per E-Mail übermittelten Kommentar.

„Wenn sich der Konflikt hinzieht, werden dreistellige Ölpreise zu einer sehr realen Möglichkeit.“