Rohstoff-Ausblick: Öl steigt 3%, Aluminium auf Vierjahreshoch wegen US‑Iran‑Konflikt

Die Ölpreise stiegen am Donnerstag deutlich an und kehrten frühe Verluste um, da die Zweifel an der Durchführbarkeit der Gespräche zwischen den USA und Iran zur Beendigung des Krieges im Nahen Osten zunahmen. 

Die Benchmarks Brent und West Texas Intermediate stiegen am Donnerstag um 3.5 % bzw. 2.5 %. 

Unterdessen blieben die Goldpreise stabil, während der Markt die Lage im Nahen Osten und deren Auswirkungen auf die Inflation weiter bewertete. 

Kupfer- und Aluminiumkontrakte an der London Metal Exchange zogen ebenfalls an, da Angebotsbedenken die Marktstimmung stärkten. Aluminium notierte weiterhin nahe einem über vier Jahre alten Hoch.

Öl zieht an

Die Ölpreise drehten frühere Verluste um am Donnerstag, da der Markt Zweifel äußerte, dass die laufenden US‑Iran-Friedensverhandlungen erfolgreich ein Abkommen zur Beendigung des Konflikts vermitteln würden, der die Energieversorgung im Nahen Osten unterbrochen hat.

„Die Terminkurven für Brent und, in geringerem Maße, für WTI zeigen weiterhin Backwardation, also kurzfristige Angebotsprobleme, die sich im Laufe des Jahres abschwächen“, sagte David Morrison, Senior Market Analyst bei Trade Nation. 

Der Konflikt zwischen den USA und Israel einerseits und dem Iran andererseits hat zu einer beispiellosen Störung der globalen Öl- und Gasmärkte geführt. 

Diese Störung ist hauptsächlich auf die Blockade der Straße von Hormus zurückzuführen, einem wichtigen Transitweg für etwa 20% der weltweiten Öl- und verflüssigten Erdgaslieferungen (LNG).

„After taking into consideration pipeline diversions and the trickle of tankers through the Strait of Hormuz, we estimate that roughly 13m b/d has been disrupted. But with the US blockade, this number could creep higher,” Warren Patterson, head of commodities strategy at ING Group said in a note.

Beamte aus den USA und dem Iran erwägen Berichten zufolge eine Rückkehr nach Pakistan für weitere Gespräche, möglicherweise bereits am kommenden Wochenende. Dies folgt auf die Ankunft des pakistanischen Armeeschefs am Mittwoch in Teheran, der als Vermittler fungieren soll.

Iran zeigt sich laut Berichten offen für die Möglichkeit, die freie Durchfahrt von Schiffen auf der omanischen Seite der Straße von Hormus zu gestatten. Diese Erwägung hängt von einem Abkommen ab, das eine Wiederaufnahme der Feindseligkeiten verhindern würde und auf dem zweiwöchigen Waffenstillstand aufbaut, der am 8. April begann.

Mehr als sechs Wochen nach Beginn seines Konflikts mit der vom Iran unterstützten Hisbollah trat das israelische Kabinett am Mittwoch zusammen, um die Lage im benachbarten Libanon zu erörtern. Dieser Schritt deutet laut einem hochrangigen israelischen Beamten auf eine mögliche Deeskalation der militärischen Operationen hin.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notierte Brent bei $98.06 pro Barrel, ein Plus von 3.3 %, während WTI bei $93.21 pro Barrel lag, ein Plus von 2.2 %. 

Gold stabil

Im Bereich der Edelmetalle bleibt Gold gestützt angesichts erneuter Hoffnungen auf eine Deeskalation.

Der Rückgang der Energiepreise am Donnerstagmorgen hatte zu höheren Goldpreisen geführt. Doch Gold gab diese Gewinne wieder ab, als Öl später am Tag anstieg. 

Die Entwicklung spiegelt einen breiteren Wechsel der Markt­fokussierung wider. „While gold initially fell sharply as liquidity pressures forced selling, losses have since partially recovered as growth concerns have re‑emerged and price swings have become less extreme,” Ewa Manthey, commodities strategist at ING Group, said in a note. 

Der Beginn des US‑Israel‑Konflikts mit dem Iran Ende Februar führte zunächst zu einem Rückgang der Goldpreise. Dieser Rückgang wurde durch Liquiditätsdruck und steigende Inflation ausgelöst, da die Energiepreise stark anstiegen und die Märkte ihre Erwartungen an Zinssenkungen reduzierten. 

Infolgedessen wurde Gold, das keine Rendite abwirft, in einem Umfeld erwarteter höherer Zinsen weniger attraktiv.

Marktteilnehmer sehen derzeit eine 36%ige Wahrscheinlichkeit, dass die USA vor Jahresende eine Zinssenkung vornehmen.

Gold auf der COMEX notierte zuletzt bei $4,826.71 pro Unze, weitgehend unverändert zum vorherigen Schluss, während Silber bei $78.960 pro Unze lag, ein Minus von 0.8 %. 

Kupfer und Aluminium

Die Kupferpreise hatten am Donnerstagvormittag ein Einmonatshoch erreicht, gaben dann jedoch alle Gewinne wieder ab und handelten unverändert. 

Hoffnungen, die USA und Iran könnten die Verhandlungen wieder aufnehmen, trugen dazu bei, die jüngste Anspannung am Markt zu mildern, die durch Sorgen über steigende Energiekosten und ein langsameres Wirtschaftswachstum ausgelöst worden war.

„However, the market remains highly headline‑driven,” Manthey said. 

Sollte sich die Lage deeskalieren, wird für Kupfer eine starke Entwicklung erwartet, bemerkte sie. Diese Outperformance würde durch die Erwartung zukünftiger Zinssenkungen, einen weniger robusten Dollar und eine insgesamt höhere Risikobereitschaft angetrieben.

Unterdessen stiegen die Aluminiumpreise an der LME aufgrund anhaltender Angebotsbedenken im Zusammenhang mit der Straße von Hormus. 

Der Dreimonats-Aluminiumkontrakt stand bei $3,644.50 pro Tonne, ein Plus von 0.7 %. Der Kontrakt notiert derzeit auf einem mehr als vier Jahre hohen Niveau. Der Kupferkontrakt lag unverändert bei $13,283.50 pro Tonne.