American Airlines-Aktie fällt nach Zurückweisung von Fusionsgesprächen mit United

Die Aktien von American Airlines fielen am Montag im vorbörslichen Handel um mehr als 3%, nachdem die Fluggesellschaft öffentlich Spekulationen über eine mögliche Megafusion mit Rivalen United Airlines zurückgewiesen hatte, während gleichzeitig steigende Ölpreise und betriebliche Störungen den gesamten Luftfahrtsektor belasteten.

Die Fluggesellschaft veröffentlichte am späten Freitag eine Erklärung, in der sie jede Diskussion über eine Zusammenführung ablehnte und Berichte zurückwies, wonach United die Idee auf höchster Regierungsebene geprüft habe.

Die Zurückweisung folgte auf eine kurze Rallye bei Fluggesellschaftsaktien, die Gewinne wieder umkehrte, als sich die Marktstimmung am Wochenende veränderte.

Klares Dementi unterstreicht kartellrechtliche Bedenken

“American Airlines is not engaged with or interested in any discussions regarding a merger with United Airlines,” the company said, adding that such a combination would be harmful to competition and consumers.

Die Fluggesellschaft deutete außerdem an, dass ein solcher Deal wahrscheinlich gegen US‑Kartellgrundsätze und die wettbewerbspolitische Linie der aktuellen Regierung im Luftfahrtsektor verstoßen würde.

Berichte hatten nahegelegt, dass Scott Kirby, CEO von United, Donald Trump die Idee einer Fusion vorgestellt habe.

Experten der Branche sagen jedoch, dass ein Deal dieses Ausmaßes erhebliche regulatorische Hürden überwinden müsste.

Gesetzgeber haben bereits Bedenken geäußert.

In einem parteiübergreifenden Schreiben warnten Senatoren, darunter Elizabeth Warren und Mike Lee, dass eine Fusion zu höheren Flugpreisen und reduziertem Angebot auf sich überschneidenden Strecken führen könnte.

Ein zusammengeschlossenes Unternehmen würde nach Passagierzahlen zu einer der weltweit größten Fluggesellschaften werden und Befürchtungen über Marktkonzentration in wichtigen Hubs wie dem Chicagoer O'Hare International Airport aufwerfen, wo beide Airlines stark vertreten sind.

Ölpreissprung erhöht Druck auf Fluggesellschaftsaktien

Neben Fusionsspekulationen wurden Fluggesellschaftsaktien durch einen neuen Ölpreissprung nach unten gezogen, der angesichts von Unsicherheit über US‑Iran‑Friedensgespräche und die Stabilität der Energieversorgung um rund 6% zulegte.

Die Volatilität steht in engem Zusammenhang mit Störungen rund um die Straße von Hormuz, einer wichtigen Route für den weltweiten Rohöltransport.

Höhere Treibstoffkosten wirken sich direkt auf die Profitabilität von Fluggesellschaften aus, da Kerosin zu den größten Betriebskosten zählt.

Die Aktien großer Carrier, darunter Delta Air Lines und Southwest Airlines, fielen im vorbörslichen Handel ebenfalls um mehr als 2% und spiegelten damit breitere Anlegerbedenken hinsichtlich Kostensteigerungen wider.

Kreuzfahrtanbieter wie Royal Caribbean, Norwegian Cruise Line und Carnival standen ebenfalls unter Druck.

Flugstörungen verschärfen operative Probleme

Betriebliche Störungen verschärften die Probleme der Branche am Wochenende und machten die Belastung der Flugnetze deutlich.

Mehr als 1.200 von Southwest durchgeführte Flüge wurden am Sonntag verspätet, was laut dem Flugverfolgungsdienst FlightAware fast ein Drittel des Flugplans ausmachte.

American Airlines meldete 799 verspätete Flüge, bzw. etwa 22% seiner Operationen, während bei Delta und United 16% bzw. 13% ihrer Flugpläne gestört waren.

Die Verspätungen kommen zu einer Zeit, in der die Airlines bereits mit Personalengpässen, wetterbedingten Störungen und steigender Nachfrage in Spitzenreisezeiten kämpfen, was die Auswirkungen auf Kundenerlebnis und operative Effizienz verstärkt.

Debatte um Konsolidierung intensiviert sich

Die Aussicht auf Konsolidierung in der US‑Luftfahrtbranche gewinnt an Bedeutung, da die Gesellschaften zunehmenden Kostenbelastungen, insbesondere durch Treibstoff, ausgesetzt sind.

Manager argumentieren, dass Größe zunehmend wichtig ist, um international wettbewerbsfähig zu bleiben, insbesondere gegenüber staatlich geförderten internationalen Airlines.

Kirby hat zuvor angedeutet, dass US‑Airlines möglicherweise wachsen müssen, um auf internationalen Strecken konkurrenzfähig zu bleiben.

Analysten weisen jedoch darauf hin, dass eine Fusion zwischen American und United vermutlich umfangreiche Veräußerungen erfordern würde, um kartellrechtliche Bedenken zu adressieren, was die strategische Rechtfertigung eines solchen Deals potenziell untergraben könnte.

American, das in den letzten Jahren bei der Profitabilität hinter einigen Wettbewerbern zurückgeblieben ist, hat zudem mit internen Belastungen zu kämpfen, darunter Spannungen mit Gewerkschaften.

Erschwerend kommt die persönliche Vorgeschichte zwischen den Führungsriegen der beiden Unternehmen hinzu.

Kirby war zuvor Präsident von American, bevor er 2016 das Unternehmen verließ und später zu United wechselte, wo er 2020 zum CEO wurde.