Indiens Goldkauf verändert sich, Rekordpreise dämpfen Festnachfrage

Rekordhohe Preise dämpften am Sonntag in Indien die Goldnachfrage während eines wichtigen Kauf-Festes, da verhaltene Schmuckkäufe einen leichten Anstieg des Anlageinteresses überschatteten.

Juweliere berichteten laut The Economic Times, dass die Goldnachfrage gemessen am Volumen in diesem Akshaya Tritiya um rund 30 % zurückging.

Dieser Rückgang wurde auf hohe Goldpreise zurückgeführt, die fast 60 % über dem Vorjahresniveau lagen und Käufer von größeren Anschaffungen abhielten.

Zum Zeitpunkt der Niederschrift hatten sich die heimischen Goldpreise teilweise erholt und stabilisiert, blieben jedoch mehr als 10 % unter dem Januarthoch. 

Inländische Preisdynamik

Die Erholung wurde bislang von einer anhaltenden geopolitischen Risikoaufschlagskomponente, einem schwächeren US-Dollar und einem Anstieg der Zuflüsse in globale ETFs im April gestützt.

Auf Jahressicht blieben die Goldpreise erhöht bei INR 153,100 pro 10 Gramm. 

Die Inlandspreise lagen während des Akshata Tritiya-Festes fast 63 % über dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.  

Akshaya Tritiya, ein bedeutendes Goldkauf-Fest, das nur hinter Dhanteras an Bedeutung steht, wurde am Sonntag in Indien gefeiert.

Es gilt als glücksverheißende Zeit für den Erwerb von Edelmetallen.

Die Verbraucher hielten ihre Budgets ein und entschieden sich deshalb für leichtere Schmuckstücke, kleinere Münzen und Tauschgeschäfte.

Konkret bevorzugten Millennials Solitäre, wobei die meisten Käufe im Bereich von INR 75,000 bis INR 250,000 lagen.

„Die scharfe Rallye der Preise dämpfte die Schmucknachfrage. Gemessen am Volumen war der Kauf geringer, da sich Verbraucher zurückhielten, in Wertangaben lagen die Ausgaben jedoch aufgrund der hohen Preise höher“, wurde Amit Modak, Geschäftsführer von PN Gadgil and Sons, einem in Pune ansässigen Juwelier, in einem Reuters-Bericht zitiert.

Die globalen Goldpreise an der COMEX erreichten am 29. Januar mit $5,594.82 pro Unze ein Rekordhoch, notieren derzeit jedoch bei etwa $4,805 pro Unze.

Engere Abschläge und Versorgung

Der Abschlag der Inlandspreise gegenüber den internationalen Preisen habe zuletzt Schwankungen gezeigt, sagte Kavita Chacko, Forschungsleiterin für Indien beim World Gold Council. 

Nachdem er seit Mitte Februar durchgängig bestanden hatte, weitete sich dieses Gefälle im März aus und stieg von durchschnittlich $15 pro Unze auf $46 pro Unze, sagte Chacko.

In den ersten zwei Aprilwochen verengte sich der Abschlag jedoch deutlich und lag im Mittel bei rund $8 pro Unze.

„Die Verringerung ist auf angespanntere Lieferbedingungen nach Beschränkungen bei den Importen von Platinlegierungen (mit mehr als 1% Goldanteil nach Gewicht) sowie auf weiterreichende Beschränkungen für Importe von Gold-, Silber- und Platinschmuck zurückzuführen“, fügte Chacko hinzu. 

Darüber hinaus wurde das Angebot durch gemeldete operative Hürden eingeschränkt, insbesondere durch anekdotische Verzögerungen bei nominierten Banken in der Zollabfertigung ihrer Barrenlieferungen.

Laut Surendra Mehta, Nationalsekretär der India Bullion and Jewellers Association, lag die Nachfrage in den meisten Landesteilen unter dem üblichen Niveau, mit Ausnahme einiger südlicher Bundesstaaten Indiens.

Den vom World Gold Council zusammengestellten Daten zufolge verzeichnete Indien 2025 einen Rückgang der Schmucknachfrage um 24 % gegenüber dem Vorjahr.

Dagegen stieg die Anlagennachfrage nach Gold um 17 % und erreichte damit den höchsten Stand seit 2013.

Während der Absatz von traditionellem, schwerem Schmuck zurückging, verlagerte sich das Verbraucherinteresse hin zu Münzen und leichten Stücken, die in der Regel liquider und erschwinglicher sind.

Juweliere versuchten, die Nachfrage durch Werbeaktionen und Senkungen der Herstellungszuschläge anzukurbeln.

Strukturell entwickeln sich die Kaufmuster noch. Daten des World Gold Council deuteten auf eine deutliche Verschiebung in Indien hin. 

Gold als Finanzanlage

Im vergangenen Jahr gab es einen starken Rückgang der Schmucknachfrage, gleichzeitig stieg die Anlagennachfrage auf Mehrjahreshochs.

Das deutete darauf hin, dass Gold zunehmend als Finanzanlage und nicht nur als Konsumgut betrachtet wird.

Das Kaufverhalten der Konsumenten hat sich verändert; Marktteilnehmer beobachteten eine gleichmäßigere Verteilung der Käufe über das ganze Jahr. 

Die Nachfrage wird nun von den Verbrauchern zeitlich so gesteuert, dass sie mit Kurskorrekturen zusammenfällt, statt primär während traditioneller Feste konzentriert zu sein.

Indische Digital-Gold-Käufe über die Unified Payments Interface sahen im Februar anhaltende Stärke.

Obwohl unter dem im Januar erreichten Rekord, beliefen sich die Gesamtkäufe laut World Gold Council auf INR 30.3 billion, was schätzungsweise 1.9 tonnes entspricht.

Dieses Volumen liegt 53 % über dem durchschnittlichen Monatsvolumen von 1.2 tonnes, das in den vorangegangenen 13 Monaten verzeichnet wurde.

„Obwohl Digital-Gold-Käufe derzeit unreguliert sind, zieht dieser Kanal weiterhin Privatanleger an, wahrscheinlich aufgrund der einfachen Abwicklung und niedriger Mindesteinlagen“, fügte Chacko hinzu. 

Unterdessen setzte die Silbernachfrage ihren Aufwärtstrend fort, mit stärkerem Wachstum bei Münzen, Artefakten und Schmuck, wodurch Silber zu einem komplementären Kauf neben Gold wurde.