Starke Auslandsnachfrage nach US-Unternehmensanleihen – Tech-Umschichtung treibt an

Die Auslandsnachfrage nach US-Investment-Grade-Unternehmensanleihen ist laut einer Mitteilung von Citigroup, wie in einem Reuters-Bericht zitiert, seit 15 aufeinanderfolgenden Monaten stark geblieben.

Ausländische Investoren rotieren zunehmend in Anleihen aus dem Bereich Technologie, Medien und Telekommunikation (TMT), während sie ihre Exponierung gegenüber Finanzwerten reduzieren.

Dieser Trend besteht trotz jüngster Bedenken über steigende Unternehmensverschuldung, insbesondere bei Firmen wie Oracle, die wegen ihrer Finanzierungspläne für groß angelegte Ausbauten von Infrastrukturen für künstliche Intelligenz (KI) von Investoren geprüft wurden.

Verschiebung hin zu TMT und längeren Laufzeiten

Citigroup hob eine klare Veränderung in den Präferenzen der Anlegerallokation hervor.

"Ausländische Investoren sind in Richtung TMT und weg von Finanzwerten rotiert und haben im 15y+-Laufzeitsegment zugelegt, im Einklang mit den jüngsten Trends am Primärmarkt", sagte die Brokerfirma in einer Mitteilung, wie in einem Reuters-Bericht erwähnt.

Die Daten spiegeln eine deutliche Zunahme der ausländischen Beteiligung an TMT-Anleihen wider.

Nach Angaben von Citigroup erhöhten ausländische Investoren ihren Anteil an Käufen von TMT-Unternehmensanleihen auf 26,1 % im Jahr 2026, nach 17,1 % im Jahr 2025.

Zugleich sank ihre Exponierung gegenüber Finanzverschuldung deutlich auf 39 % von 53,8 %.

Die Nachfrage nach länger laufenden Anleihen ist ebenfalls stark angestiegen.

Citigroup stellte fest, dass Anleihen mit Laufzeiten über 15 Jahren 44,1 % der Gesamtkäufe im Jahr 2026 ausmachten, verglichen mit 23,7 % im Jahr 2025.

Starke Zuflüsse aus globalen Märkten

Die Brokerfirma verwies auf kräftige Zuflüsse in US-Unternehmensverschuldung aus mehreren Regionen.

Die größten Zuflüsse seit Februar 2025 kamen aus Kanada, Japan, Norwegen, Taiwan, Kuwait und Hongkong.

Besonders Hongkong stach hervor: Die Bestände stiegen nach regulatorischen Änderungen um 19,4 %.

Dies deutet darauf hin, dass politische Anpassungen in wichtigen Finanzzentren die anhaltende Nachfrage nach US-Kreditmärkten stützen.

KI-getriebene Kreditstärke stützt Emittenten

Citigroup hob außerdem sich verbessernde Kreditprofile ausgewählter US-Konzerne hervor, getrieben durch den laufenden Ausbau der KI-Infrastruktur.

Unternehmen wie American Tower, Analog Devices, Keysight Technologies und Cadence Design Systems verzeichneten positive Ratingaktionen.

Diese Upgrades spiegeln stärkere Bilanzen und Wachstumsaussichten wider, die mit erhöhten Investitionen in KI-bezogene Infrastruktur verbunden sind, und festigen das Vertrauen der Anleger in den Sektor.

Strukturelle Nachfrage stützt Dominanz US-Anleihen

Citigroup betonte, dass strukturelle Faktoren weiterhin die globale Nachfrage nach US-Unternehmensanleihen untermauern.

"Globale Investoren, die in langfristige Kreditexponierung investieren möchten, haben in großem Umfang keine praktikablen Alternativen, was die strukturellen Hindernisse für eine breit angelegte Rotation weg von US-Vermögenswerten verstärkt", sagte die Brokerfirma, wie von Reuters berichtet.

Nach Angaben der Firma entfallen die Mehrheit der 11,6 Billionen Dollar an Top-Rated-Unternehmensanleihen in den USA und Europa auf US-Unternehmen.

Sie dominieren auch die Emissionen bei Anleihen mit Laufzeiten über 15 Jahren.

Diese starke Angebotsposition, kombiniert mit konsistenter globaler Nachfrage, unterstreicht die anhaltende Attraktivität von US-Unternehmensschuldverschreibungen bei Pensionsfonds und Versicherern, die langfristig hochwertige Anlagen suchen.