Öl steigt: Austritt der VAE aus der OPEC bringt kurzfristig kaum Entlastung

Die weltweiten Ölpreise stiegen am ersten Mai-Tag am Freitag angesichts des anhaltenden Stillstands bei den Bemühungen um eine Lösung des Konflikts mit dem Iran, da Teheran seine Blockade der Straße von Hormus aufrechterhielt, während die US Navy gleichzeitig die Exporte iranischen Rohöls stoppte.

Der Brent-Rohölkontrakt lag zuletzt bei $111,01 pro Barrel, ein Plus von 0,6 %, während das West Texas Intermediate (WTI)-Rohöl bei $105,20 pro Barrel notierte, 0,1 % über dem vorherigen Schlusskurs.

Beide Benchmarks verzeichnen vier Monate in Folge Gewinne. Der Juni-Kontrakt von Brent, der am Donnerstag auslief, erreichte $126,41 je Barrel – den höchsten Stand seit März 2022.

Ölpreisanstieg getrieben von Konflikt und Blockade

Seit Ende Februar sind die Ölpreise stark gestiegen, ausgelöst durch den Angriff der USA und Israels auf den Iran.

Der Konflikt führte zur Schließung der Straße von Hormus, wodurch die globale Versorgung mit Rohöl und verflüssigtem Erdgas (LNG) gestört wurde – etwa ein Fünftel des weltweiten Angebots.

Infolgedessen stiegen die Brent-Rohölpreise im März allein um 50 %.

Der Iran kontrolliert die Straße von Hormus, was den Großteil des Schiffsverkehrs stark einschränkt.

Hinzu kommt, dass die anhaltende US-Blockade iranischer Häfen in der Region ebenfalls nachteilige Auswirkungen hat.

Trotz eines seit dem 8. April geltenden Waffenstillstands erklärte der Sprecher des iranischen Außenministeriums, Esmaeil Baghaei, am Donnerstagabend laut der staatlichen Nachrichtenagentur IRNA, dass es „nicht vernünftig“ sei, von schnellen Ergebnissen aus den US-Gesprächen zu erwarten.

„Zu erwarten, in kurzer Zeit ein Ergebnis zu erreichen, unabhängig davon, wer vermittelt, ist meiner Ansicht nach nicht sehr realistisch“, wurde er zitiert.

Die Ölpreise waren am Donnerstag zunächst intraday auf neue Höchststände gestiegen, nachdem ein hochrangiger Beamter der iranischen Revolutionsgarde mit „langen und schmerzhaften Angriffen“ auf US-Stellungen gedroht hatte, sollte Washington die Angriffe auf den Iran wieder aufnehmen.

Später gaben die Preise jedoch wieder von diesen Spitzen nach.

Dieser Ansatz scheint zu wirken, doch zugleich ist eine deutliche Eskalation der Bemühungen der US-Regierung unter Präsident Donald Trump zu beobachten, eine Lösung durchzusetzen.

Markterwartungen und der OPEC-Austritt der VAE

„Dennoch zeigen sowohl WTI als auch Brent nach wie vor eine ausgeprägte Backwardation in den Terminkurven bis zum Jahresende. Das deutet darauf hin, dass Ölhändler erwarten, dass die Preise fallen, sobald die Feindseligkeiten beendet sind“, sagte David Morrison, Senior Market Analyst bei Trade Nation.

Die Backwardation hatte sich am Mittwoch verschärft, nachdem die Ankündigung der VAE, sich am 1. Mai nach sechs Jahrzehnten Mitgliedschaft aus der OPEC zurückzuziehen, bekannt geworden war.

Derzeit wird der starke Anstieg am Futures-Markt laut Commerzbank AG von zwei Hauptfaktoren getrieben: der Erwartung einer Verschärfung des Iran-Konflikts und dem anhaltenden Stress im physischen Markt.

Letzteres ist schon seit einiger Zeit erkennbar: Die Ölpreise sind bereits erhöht, und die Lieferungen aus dem Nahen Osten sind seit mehr als zwei Monaten deutlich eingeschränkt.

„Wie nachhaltig dieser Preissprung ist, hängt entscheidend von der Art eines möglichen US-Angriffs ab: Während ein begrenzter taktischer Angriff nur einen kurzfristigen Preisanstieg auslösen könnte, droht eine mehrstufige Eskalation eine langanhaltende, strukturelle Angebotsstörung“, schrieb Norman Liebke, FX- und Rohstoffanalyst bei der Commerzbank, in einem Bericht.

Durch die Maßnahme der VAE ist das Land nun frei, die Rohölproduktion auszuweiten, was helfen könnte, einige der wirtschaftlichen Schäden abzumildern, die das Land seit Beginn des Iran-Kriegs Ende Februar erlitten hat.

„Der Austritt der VAE verändert die kurzfristig verfügbare Angebotsmenge nicht wesentlich, spiegelt aber eine längerfristige strategische Verschiebung hin zu größerer Produktionsflexibilität wider, da das Land seine wachsende Kapazitätsbasis monetarisieren will“, sagte Priya Walia, Vice President of commodity markets bei Rystad Energy, in einem Kommentar am Donnerstag.

Experten sind jedoch der Ansicht, dass die VAE ihre Rohölversorgung nicht ausweiten können, solange die Straße von Hormus geschlossen bleibt.